科普：商誉减值与摊销究竟有什么区别？
报告摘要
商誉的会计处理备受关注
2019年1月4日，《企业会计准则动态（第9期）》刊登了企业会计准则咨询委员会咨询委员的观点，其中部分委员认为商誉摊销能够更加及时、恰当地反映商誉的消耗过程，并且该方法成本低，便于操作。虽然该讨论并不影响我国当前的会计准则，但由于商誉的会计处理一直是备受争议的话题，因此仍然引发了投资者的广泛关注。
我国关于商誉会计的处理历程
在旧会计准则中，商誉一直采用直线摊销法，为了更加贴合企业的业务特点以及与国际会计准则保持趋同，2007年1月1日实行的新会计准则要求商誉采用减值测试法。
商誉摊销与减值的区别
摊销、减值两者并不相悖，都会减少净利润、进而影响所有者权益。不同之处体现在资产性质、考虑因素、会计科目以及计算方法这四个方面。
1）资产性质不同：摊销，认为商誉是一种长期资产，而且是消耗性资产，通过摊销，使其完成资产向成本的转化。减值，将商誉作为永久性资产，认为商誉并不是一种必然的耗费性资产，它的价值在未来的变化不是只有下降这一种可能性。
2）考虑因素不同：摊销，侧重自身的行业特性、生产需求，采用特定的年限及方法进行摊销。减值，则综合考虑了企业内外部经营环境的变化。
3）会计科目不同：摊销，摊销金额计入管理费用，公司营业利润减少，从而影响净利润，所有者权益减少。减值，在利润表中体现为资产减值损失，在资产负债表中非流动资产项目下商誉以净额列示。
4）计算方法不同：摊销，确定商誉的使用寿命和消耗方式，定期对余额进行摊销处理，逐渐削减。减值，以账面价值为基础，如果可收回金额低于账面净值，计提减值损失，可以一次性计提完毕。
减值与摊销对信用风险的影响
摊销法下对企业净利润的冲击是连续、可预见的。相对而言，投资者对未来企业的信用资质的变化具有一定的可见性。减值法下对企业的净利润冲击是不连续的，难以预测的。如果商誉减值一次性集中体现，将可能使得业绩波动幅度较大，导致企业的信用资质发生大幅变化。
风险提示
经营环境的不确定性加剧，导致被并购标的获得超额盈利的难度增加。被并购标的业绩不达预期，增加企业的信用风险。
正文
1、商誉的会计处理备受关注
2019年1月4日，《企业会计准则动态（第9期）》刊登了企业会计准则咨询委员会咨询委员的观点，其中部分委员认为商誉摊销能够更加及时、恰当地反映商誉的消耗过程，并且该方法成本低，便于操作。
虽然该讨论并不影响我国当前的会计准则，但由于商誉的会计处理一直是备受争议的话题，因此仍然引发了投资者的广泛关注。事实上，当前U.S. GAAP、IFRS采用的是商誉减值法，摊销法并不符合国际主流做法。
2、我国关于商誉会计处理历程
在旧会计准则中，商誉一直采用直线摊销法。随着我国企业改制、并购、资产重组业务的日益增加，为了更加贴合企业的业务特点以及与国际会计准则保持趋同，2007年1月1日实行的新会计准则要求商誉采用减值测试法。
2.1、旧会计准则：采用直线摊销法
200 年之前，企业并购产生的商誉主要采用直线摊销法。其中，如有合同 规定投资期限的，按照投资期限摊销；没有规定投资期限的，无论借方还是 贷方差额均采用直线法按照 10 年摊销。
2.2、新会计准则：采用减值测试法
2007 年初开始实行的新会计准则规定，商誉不再归于无形资产，而是与无形资产并列成为资产负债表的一级科目。同时，新会计准则要求对商誉进行后续计量时不再采用直线摊销法，转而使用减值测试法。所谓减值测试法，即会计期末按商誉的公允价值计量，每年年度终了进行减值测试，发现减值 迹象的，计提商誉减值损失，且相应损失不能转回。2007年至今，商誉一直适用上述减值测试法。
3、商誉减值与摊销的区别
无论对商誉进行摊销还是减值，都会减少净利润和所有者权益，不同之处在于对资产性质的看法、调整的考虑因素、会计科目的录入、计算的方法这四个方面。值得注意的是，摊销与减值并不冲突，资产在进行摊销的同时也可以进行减值计提。
3.1、资产性质不同
商誉摊销是将商誉视为一种消耗性资产，而且是长期资产，通过摊销，使其完成资产向成本的转化。摊销是将实现的收益与费用进行配比。根据配比原则，在确认未来期间经济利益流入的同时，作相应的商誉摊销。
商誉减值是将商誉视为永久性资产，它的价值在未来可能增加、不变或减少。从理论上讲，资产的价值决定于其为企业带来经济利益的流入，但在实践中，“经济利益的流入”的衡量标准相对模糊。
3.2、考虑因素不同
商誉摊销，会计上作摊销是将实现的收益与费用进行配比，更依赖内在的生产效率。侧重自身的行业特性、生产需求，采用特定的年限及方法进行摊销。
商誉减值，则综合考虑了企业内外部经营环境的变化。例如，商誉减值的迹 象包括但不限于内部核心人员的变动，行业经营政策的变化，还包括经营所 处国家或地区的风险，例如，面临外汇管制、恶性通货膨胀、宏观经济恶化等。
3.3、会计科目不同
3.3.1、商誉摊销
在商誉摊销方式下，每年都存在定量的摊销，减少商誉账面价值，计入相应的成本并对利润造成影响。假设对商誉进行摊销，摊销年限为10年，则并购产生的商誉将增加未来10年的摊销成本。这在一定程度上有助于抑制企业的高溢价并购冲动，并且在未来10年内逐步消化并购成本溢价。
商誉摊销进行如下会计分录：计算出商誉每年需要摊销的金额，冲减商誉的账面价值，并在剩余年限对商誉进行摊销。摊销金额计入管理费用，公司营业利润减少、净利润减少、所有者权益减少。
借：管理费用——商誉摊销费
贷：商誉
3.4、计算方法不同
3.4.1、商誉摊销
商誉摊销，对资产按价值损耗进行计量，确定商誉的使用寿命和消耗方式，定期对余额进行摊销处理，逐渐削减。这类似于固定资产折旧或者无形资产 摊销，并且摊销具有强制性。
例如，我国2006年之前采用的长期股权投资差额摊销法根据合同是否有具体期限而定：合同规定投资期限的，按照投资期限摊销；没有规定投资期限的，无论借方还是贷方差额均采用直线法按照10年摊销。
案例：青岛海尔——长期股权投资差额摊销
2001年1月，青岛海尔利用增发募集资金和部分自有资金共计20亿元溢价 收购青岛海尔空调器有限总公司（股权转让方）74.45％的股权，产生差额投资14.50亿元，按10年摊销，每年摊销金额1.45亿元。截至2006年12月31日长期股权投资借方差额为5.92亿元。从2007年1月1日起，根据新会计准则将尚未摊销完毕的长期股权投资差额全额冲销，减少2007年1月1日留存收益5.92亿元，全部归属于母公司的权益。
3.4.2、商誉减值
商誉减值，将商誉作为永久性资产，只定期测算减值损失，对资产账面价值进行再次计量。以账面价值为基础，通过计算可回收金额与账面净值进行比较，如果可收回金额高于账面净值，则不需要计提减值，反之，计提减值损失。商誉的减值不具有强制性，灵活性特点较为突出。
案例：美丽生态——商誉减值一次到位
2017年末，美丽生态对2015年收购八达园林产生的商誉进行全额计提减值准备，减值金额为7.11亿元。减值的主要原因是，被并购企业八达园林公司拥有国家城市园林绿化一级资质，在园林业务获取上有一定的竞争力。但2017年4月份住建部正式发文取消园林绿化资质，意味着该竞争力消失，因而美丽生态对收购八达园林所产生的商誉计提全额减值。美丽生态的大幅商誉减值对当期的盈利状况产生重大影响。美丽生态的近年营业收入最高为2016年的10.54亿元，而2016年商誉占净资产比高达32%，2017年的行业政策变化，经营困难，一次性计提大额商誉减值7.11亿元，造成企业的经营出现严重亏损。
4、减值与摊销对信用风险的影响
我国经过2015年、2016年的并购潮，部分企业积累了较高的商誉。2017年末，A股市场有120家企业的商誉占所有者权益比例超过50%，信用债市场有40家发行人的商誉占所有者权益比例超过50%。
虽然商誉作为一项资产进行记录，但实际上无法单独出售或者变现，并不能用于实际的债务偿还。因此，未剔除商誉的财务数据会使投资者高估企业的偿债能力。特别是在减值法下，由于减值测试具有一定的主观性，且企业通常具有美化报表的倾向，因此偿债能力被高估的风险更高。
而且，商誉的摊销和减值也会对企业的盈利能力造成影响：摊销法下对企业净利润的冲击是连续、可预见的；减值法下对企业的净利润冲击是不连续的，难以预测的。
4.1.1、商誉摊销
商誉摊销，对企业的盈利影响持久，对业绩的冲击体现在连续性。摊销法下对企业净利润的冲击是连续、可预见的。例如，A股上市公司2017年末商誉总额超过1.30万亿元，假设商誉的摊销年限是10年，采用直线摊销法，则未来10年平均每年的净利润减少超过1300亿元。此外，在2017年末A股净利润的基础上扣减商誉的十分之一，将使得129家企业的净利润由正转负，其中，涉及28家拥有存量债券的发行人。部分企业如果不能及时改善营业利润，则会持续亏损。相对而言，投资者对未来企业的信用资质的变化具有一定的可见性。
4.1.2、商誉减值
商誉减值，增加业绩的不确定性，对业绩的冲击体现在波动性较大。实务中，企业确定当期商誉是否进行减值存在一定的主观性。商誉减值会扣减企业当期利润，因此企业往往有动机将商誉减值延迟（集中）体现。如果商誉减值一次性集中体现，将可能使得业绩波动幅度较大，导致企业的信用资质发生大幅变化。
案例：大东南集团
2017年末，大东南集团因子公司上海游唐网络的研发进度滞后、用户减少、行业政策变化等不利因素，计提了4.37亿元商誉减值准备。大额的商誉减值准备是大东南集团2017年净利润亏损3.83亿元的主要原因。
5、风险提示
企业面临的不确定性增加。当前国内经济环境日趋复杂，叠加贸易摩擦影响，企业面临的不确定性增加，可能导致被并购标的获得超额盈利的难度加大。
减值影响当期利润，增加信用风险。过去几年并购潮使得部分企业积累了大额商誉，并且面临2019年业绩承诺到期高峰，一旦被并购标的业绩不达预期，企业的商誉将会面临大幅减值，减少当期盈利，进而增加企业的信用风险。
本文作者：光大证券固收团队张旭、刘琛，原文标题《商誉减值与摊销的区别——企业财务特征系列研究之六》