【券商看市】又涨了！连续6天成交破万亿，“聪明钱”爆买超200亿！下半年赚钱机会在哪里？拉升行情能否待续

上半年A股走势可谓是跌宕起伏。到了6月底，A股开始放量反弹。

6月21日至25日，券商股带头猛攻，上证指数周涨2.34%，深证成指周涨2.88%，创业板指周涨3.35%。两市成交额连续6个交易日突破万亿元，北向资金周累计净流入209.77亿元。

在“牛市旗手”归来及大资金支撑下，投资者能否对后市保持乐观？下半年的赚钱机会在哪里？

机构普遍预计，A股维持震荡向上概率较大，建议在操作上紧抓盘面热点，高抛低吸，波段参与券商、新能源汽车、电子、军工等板块。

“聪明钱”扫货超200亿

6月25日，北向资金净流入141.03亿元，已连续3天呈净买入态势，周累计净流入209.77亿元，对A股行情起到有力支撑。

从净买入金额看，共有45个行业获北向资金增持，其中电子元件居首，净买入29.96亿元；医疗行业紧随其后，净买入22.45亿元。与此同时，14个行业遭到减持，酿酒行业最多，净卖出21.97亿元；包装材料行业次之，净卖出3.74亿元。

个股方面，有36家公司净买入金额超2亿元，区间增持金额最多的是“果链”新成员立讯精密和美的集团，分别获加仓15.75亿元、11.72亿元；此外，中国平安、药明康德、隆基股份、迈瑞医疗、招商银行、韦尔股份、宁德时代等净买入金额均超过5亿元。

不过，在北向资金大举扫货的同时，部分公司也遭到减仓。统计显示，本周前4天内，共有28家公司净卖出金额超2亿元，其中，酒鬼酒净卖出金额最多，达7.3亿元；此外，沃森生物、兆易创新、三安光电等公司净卖出金额均超5亿元。

东北证券指出，2021年以来北向资金总计净流入2218.43亿元，跟随其行业配置和个股选择可构建配置策略。就行业来看，7月建议重点关注电子、通信、家电、基础化工、建材和食品饮料行业，并对煤炭、交通运输、房地产、非银行金融和医药行业保持谨慎。

A股还将继续拉升

后市A股如何走？国泰君安证券表示，风险评价下行与新力量无风险利率下降共同驱动下，A股拉升行情未完待续，不要为了看空而看空，现在做多完全来得及。风格方面，券商和以新能源电动车、医药、电子为代表的科技成长仍是市场拉升主力。

海通策略指出，微观结构显示当前市场风险偏好仍然较高，只要景气度好，即便估值高，公司股价涨幅仍大。随着企业盈利扩张，中、微观资金仍在流入市场，牛市格局未变，当前市场情绪距高点仍有距离。随着市场奔向年内新高，建议以茅指数为代表的优质龙头做配置，并朝着盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造进攻。

中信证券认为，7月是市场从平静期向共振上行期的转换阶段，预计跨月期间博弈性资金退潮会导致结构性波动有所加大，整体看市场将从估值驱动转向盈利驱动，从一致上涨预期回归常态，从结构性过热的主题行情切换至中报高景气主线。

安信证券分析，当前市场整体继续处于震荡阶段，短期来看仍处有利环境，但前期强势股调整压力正在上升，弱势股补涨已经开启，因此本轮指数继续上行的空间可能有限。从中长期来看，今年中报和下半年A股基本面大概率好于市场预期，企业的盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。

粤开证券研判，后市指数大概率仍将维持高位震荡走势，随着全球经济持续复苏和海外流动性收紧，由供需错配和过于充裕的流动性环境所带来的价格上行将有所缓解，下半年大宗商品价格有望迎来拐点，人民币汇率大概率仍将维持双向波动，出现单边持续升值的概率较小。

科技成长或为后市主线

投资策略如何调整？西南证券认为，当前科技新周期方兴未艾，科技仍然是投资的主赛道，有三大方向可以关注：其一，是政策有保障、市场需求落地，业绩能够持续增长的板块，主要是新能源车、国防军工、半导体等；其二，是前期回调较多，但疫情中需求不受影响的疫苗板块；其三，是周期景气仍然持续，有涨价预期，同时又有新产能将不断落地的行业，如大炼化、钛白粉等。

国泰君安证券同样认为，行业配置上可重点关注五条主线：

1. 券商/银行；

2. 科技成长起点：新能源车/电子/计算机/军工/医药；

3. 后疫情时代复苏加速：国货消费/新兴消费/高端消费；

4. 碳中和下周期新机遇：煤炭/建材/钢铁；

5. 成本受制预期边际缓和下中游制造超跌反攻：家电/汽车。

国盛证券强调，下半年无论是国内还是海外都不存在系统性风险，仍将以震荡为主。当前资金从增量入场到存量博弈，带来投资逻辑由“躺平”走向“内卷”，科创板聚焦长期最优赛道，高增速有望延续，或可成为战胜“内卷”的最强主线。

开源证券指出，当前周期股的重新定价时刻正在来临，市场天平或将再次向高杠杆经营公司倾斜，基于此重新把前期回调较多、受到市场约束较多的成长型周期股纳入到推荐中。从行业上看，第一条主线推荐：煤炭、钢铁、有色（铜、铝）、化工（纯碱、化纤、钛白粉）和石化；第二条价值修复主线推荐：银行、建筑、房地产、航空、电力等。

（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）

作者：匀音

新媒体编辑：何苗

监制；雨天

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