【深度报告回顾】通胀“极限挑战”：是“货币现象”还是“预期博弈”？

通胀：是“货币现象”还是“预期博弈”？

通胀“极限挑战”：是“货币现象”还是“预期博弈”？2021.5.11

本轮通胀是货币现象吗？确实不是，而是全球广泛参与的供需两侧日趋极端的“预期博弈”在推升通胀。供需博弈的主战场在制成品——大宗商品价格，其宏观逻辑又大体可以分成两个主线：其一是全球服务消费，其二是全球与中国的基建地产投资。