未来2

低估值：能看清未来2-3年利润复合增速30%以上，当前估值仅20倍左右的公司有哪些？

低估值依旧是机构挖掘的主要方向。

国盛证券分析指出，如果一个公司，能够看清未来2-3年复合30%以上的增速，当前估值仅20倍左右，且具备一定的长期成长逻辑，那么这样的公司是值得在任何时候大胆买入的，即使有市场情绪的波动或者资金面的影响，这种公司短期跌破所谓的20倍，但是未来哪怕是业绩的驱动，也可以带来相对可观的复合收益。

1）机械

机械设备普遍估值不高，但符合以上条件，且质地优良的公司也是凤毛麟角。

江苏神通：2018年更换大股东到现在，业绩持续增长，从没有miss过，今年我们报告里面预计业绩是3.2个亿，但是因为公司最新接了节能改造的大额订单，业绩面临超预期的较大可能。目前估值不到20倍，明年再有30%以上的增长，是目前我们可以用订单和行业趋势做出大概率判断的。

公司的冶金阀门、核电阀门以及节能服务业务，都符合国家双碳的大方向，也是最为受益的品种之一。

华荣股份：公司1月份海外市场取得新的突破，接了全球化工巨头的大订单。今年3.4亿业绩，明年再有30%以上的增速，且海外业务可持续性较强。

弘亚数控：有望成为全球龙头的板式家具设备公司。公司目前国内市占率10%左右，随着产能扩张和产品力的持续提升，公司正处在快速进口替代的路径之上。

公司海外市场进展良好，俄罗斯、印度业务放量，一个估值只有20倍出头、本土市占率10%左右，全球市占率估计只有2-3个点的设备类公司，其长期成长潜力是巨大的。

2）军工

看好军工板块的理由：

①当前军工板块PE 已由年初98 倍降至69 倍，其中新材料PE 约40-45 倍、军工电子约35-40 倍，均处历史中低位；

②从已披露业绩预告与核心企业的订单情况看，我们预计军工大部分公司2021Q1将延续高增长，当前时点配置优质个股的性价比提升。

主要关注军工电子、新材料等位于最上游的环节，他们是军工产业风向标，订单与业绩将最先兑现。

3）电新

汇川技术：跟踪下来汇川1—2月份通用自动化的订单同比都有接近翻倍的增长。

目前已经形成通用自动化，电梯，新能车电控，工业 机器人 ，轨道交通5大业务板块，我们认为各个板块最近这几年都有增长的动力。预计公司今明年利润29.3和38.2亿元，同比增长40.8%和30.1%。

美畅股份：金刚线龙头，受益下游硅片企业扩产，销量有望持续增长，且价格下降压力很小（竞争对手盈利较差已经考虑退出这个市场）。美畅自身的成本也还在下降，这就意味着公司利润增速将高于光伏发展增速，这在整个光伏行业是非常难得的。

预计公司2020-2022年实现营收12.5、15.9和20.4亿元，同比增长4.6%、27.5%和28.4%，归母净利4.6、6.3和8.5亿元，同比增长12.7%、36.5%和35.5%。

赛伍技术：专注于以粘合剂为核心的薄膜高分子材料技术平台，拥有材料及工艺数据库，可迅速开发出不同特性的产品。在巩固光伏领域优势地位的同时，公司新能源汽车用侧板膜、CCS集成膜和电芯蓝膜已实现对CATL、比亚迪等全球动力电池及整车龙头的批量供应。3C领域也已广泛布局关键部件的制程环节，逐步实现进口替代。

预计公司2020-2022年实现营收22、41和61亿元，同比增长1.6%、89%和48%；归母净利 1.9、4.1和 6.0亿元，同比增长1.1%、111.3%和48.3%。

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