“手套茅”净利增长38倍难止股价颓势，半导体才是未来方向？

在全球疫情冲击和国内外复杂环境的影响下，2020年我国GDP仍逆势增长2.3%。3月，进入年报披露季，上市公司在2020年全年的业绩表现更加引人瞩目。

根据东方财富数据，截至3月23日上午，沪深两市已有424家上市公司完成了财报披露，净利润同比实现增长的有298家，占比70.28%。其中，英科医疗、振芯科技、海油工程、博创科技、奥泰生物、迪生力、北新建材、汤臣倍健8家净利润增速最快，同比增长均在五倍以上。

英科医疗作为一家综合型的医疗护理产品供应商，以生产个人防护类产品为主，其中最主要的产品是一次性丁腈手套。去年，受疫情期间相关产品需求大幅增长的影响，英科医疗股价年涨幅达1422.88%，因此获得“手套茅”的称号。

令人颇感意外的是，英科医疗在1月25日创下299.99元的新高位后，便连遭挫折。3月15日以来，股价在数日内下跌超过18%。虽然近日公布的年报显示，英科医疗去年的净利润同比增长3829%，却难以挽回股价的颓势。截至3月22日收盘，英科医疗股价已跌去40%。

年报披露对A股的影响有限，对港股美股的影响更为显著

业绩的披露固然会对上市公司的股价产生影响，但实际上，影响更大的还是上市公司对未来的战略部署，能否进一步扩大市场，增强投资者的信心。

比如近期股价大涨的TCL科技，就在3月10日发布公告称，将设立TCL半导体科技（广东）有限公司（拟定名），作为TCL的半导体业务平台，围绕集成电路芯片设计、半导体功率器件等领域的产业进行相关布局。2020年年报数据显示，作为显示面板巨头的TCL科技，净利润同比增长了42.1%。

此轮年报披露会对市场产生哪些方面的影响？私募排排网就此问题采访了多位私募行业人士。

查理投资认为，市场进入了年报披露季，但是对市场的影响可以有区别地看待。比如，对于相对有效的港股、美股市场，年报的披露就属于非常重要的事件。因为在这两个市场，年报是外界市场更新对公司看法的最重要的信息来源。

一方面，年报的披露既给了优秀公司展示自己出色经营业绩的机会，同时也给了提前布局优质公司的投资者验证自己判断的机会，也让投资者看到一些公司的不足。总的来说，年报的披露在有效市场会掀起“揭底牌”的行情，可以让市场更加有效。

百航投资基金经理王威也在接受采访时表示，年报披露对市场的影响已经不大，一季报的超预期增长才能推动市场上行。

建泓时代基金经理赵媛媛则认为，年报披露对整体市场没有太大影响，只有结构性和短暂的影响。具有基本面，但因市场风险偏好，无法将业绩体现在股价上的公司，可以逢低进行布局。个人建议关注电子（含半导体）。

年报披露或让市场两极分化，关注业绩增速和估值的匹配程度

去年的疫情冲击，对各行业产生的影响是显著而深远的，上市公司在疫情期间的抗风险能力也遭遇了前所未有的挑战。面对年报的披露，投资者应如何理性地看待？可以重点关注哪些行业？

鸿涵投资基金经理刘会铭发表观点：“未来一个多月是年报披露的高峰期，我们判断市场会出现两极分化的局面。

一方面是业绩增速较快，或者业绩增长超预期的品种会有较好的表现。另一方面，是业绩低于预期或者亏损的公司，应当回避。整体来看，受去年疫情影响，我们对各行业业绩预期是比较谨慎的。”

关于在全球经济复苏中可能率先受益的行业，刘会铭认为，去年以来，全球航空业和跨境旅游遭遇毁灭性打击，如今一些国家正在逐步恢复部分国际航线，一些国家和地区的旅行也将逐步放开。因此，受疫情制约的全球航空和旅游业将显著受益。

东方嘉富基金经理杨红波表示，业绩增速的持续性和确定性是公司股价上涨的基础。年报和季报期是很多资金调仓换股的时间窗口，因此很多公司的股价会出现明显的波动。当下投资者需要重点关注的是，业绩增速和估值匹配的公司，而全球经济复苏是确定的。国内的经济恢复比国外领先1-2个季度，目前国内已基本恢复到正常状态，率先受益的是旅游、餐饮、航空等行业。