大牛股气质十足，机会近了

愿景：与您一起慢慢变富

战略：买入优秀的企业，做时间的朋友

目标：每年深度理解十个优秀企业，抓住一两个大机会

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作者简介：

十四年A股投资经验，深度价投，擅长财务选股和行业格局研究；

在他看来财务走势决定股价走势，所有的研究分析都围绕着公司未来的财务走势。

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先来唠嗑。

昨晚发了一篇付费文章，百分之十的读者朋友付费。很受鼓舞，谢谢各位朋友的信任，被需要的感觉很好。

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很圆满。

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好了，来聊今天的主角吧。

我盯心脉医疗很久了。

只是因为公司股价太坚挺，一直没有杀跌的意思，因此拖到今天才动手梳理一下公司的情况。

公司于2019年7月22日科创板上市，刚满一周年。公司主要从事主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产和销售。

才拿到公司的资料，尚未读完，因此，今天仅仅从财务方面看看公司的牛股气质有多诱人。

后续会进行连载，最后再将豆腐块文章糅合到一起，变成一个完整的万字长文送给朋友们。请各位读者朋友多帮忙转发。

我脑海里的写作框架大概就是下边提纲的样子吧。在后边的连载中有可能会根据掌握的资料情况稍作调整。

提纲：

第一部分：为何一眼就看上了她（赛马）

第二部分：公司介绍（赛马）

第三部分：行业（赛道）

第四部分：人是关键（骑手）

第五部分：估值

我们简要看看公司的财务数据。

为何一眼就看上了她？原因很简单：有牛股气质，极其诱人。

财务走势决定股价走势，咱们直接看财务走势。

来看图说话吧。

1.公司净资产收益率相当高，在上市前的2018年竟高达50%，也就是说，每两年就可以复制一个心脉医疗。

2019年，公司在科创板上市后，融资8.3亿元，这部分资金是要计入货币资金和权益的，因此，公司的净资产收益率被拉低到24.67%。即便如此，24.67%的净资产收益率也是行业的佼佼者。并且随着公司资金瓶颈得到解决，公司后续的发展更有保证了，必然会再一次拉高股市的净资产收益率。

2.公司近几年的净利润增幅相当快，平均增幅超过45%。是公司超快的净利润增幅拉高了公司的净资产收益率。

高净资产收益率是股价走牛的关键，背后的增长率是关键中的关键。心脉医疗的财务走势完全符合大牛股特征，而且还不是一般的牛股气质。

较早关注我的朋友应该知道，我写了五篇健帆生物的文章，并且持有健帆生物至今。我们这里先插播一下健帆生物的简要财务数据哈。

扫一眼数据，对比一下，是不是几乎一样一样的财务走势？？好像是一个模子刻出来的。

健帆生物年销售额达到14亿元，而心脉医疗的年销售额不到4亿元，谁的成长空间更大呢？不需要我说吧。

感兴趣的朋友可以回看健帆生物的文章。本文的重点是心脉医疗，健帆生物的名字就过去吧。继续看心脉医疗的数据。

3.公司近三年的净利润现金含量超过100%，现金流非常好。因此公司不需要依靠借钱度日，很自然的公司的资产负债率很低。

然后，可以推测公司应该不存在有息负债，没有财务负担。我们来看一下损益表截图。

看图说话。

公司近年的财务费用均为负数，基本可以判断公司没有借款。看一下资产负债表的短期借款和长期借款科目，会发现公司确实么有借款。漂亮啊漂亮。

4.上面说公司的现金流好。不妨来看公司的销售收现情况。

看图说话吧

公司近三年的销售商品收到的现金均高于当期的营业收入。很显然公司仅有一点点的应收账款。基本是一手交钱一手交货的生意，没有狗肉帐的生意做起来就舒服啦。

来看看公司的应收账款情况。

很显然，公司是有一点点应收账款的，有，但是很少。

5.接下来看看公司的毛利率和净利率。

看图说话。

公司的毛利率和净利率连续几年缓慢提高，而同期公司的存货周转率也是跟着同步缓慢上升的，存货销售顺畅。可见公司的经营是渐入佳境的。

100元的销售收入就有42元的净利润，这生意太赚钱了。健帆生物的净利率还不到40%呢。这样的利润水平即便被下游客户占用一些现金，也不影响公司的日常经营。

6.另外，公司完全是靠内生发展，靠的是自主经营，商誉为零，没有依靠收购来发展自己。对自己的产品的市场空间有信心，才会这么淡定的依靠自身发展。

好啦好啦，简要的财务数据就看到这里吧。不能再多看了，越看越觉得公司的数据比健帆生物还诱人。

然后，从总体上扫了一眼公司的三大报表，一句话，非常健康，非常干净。

一个干净的家底子，一个牛股气质比健帆生物还诱人的标的，迫不及待想熬夜看完将近一千页的基础资料。

深呼吸，稳住稳住，身体要紧身体要紧。明日再看。

先看懂公司的数据之后，我们再慢慢的搞清楚数据背后的大逻辑,即公司的数据为何那么漂亮，以后会更漂亮吗？如果答案是肯定的，那么公司就是一个真正的优秀哥啦。

近期大盘正在带动个股杀跌，机会近了。

躺赚!! 只要姿势优美，躺着就行。

做一个终身净买入者，解决所有问题

本文完，再会。

本文是我个人的投资思考，相关投资决策和投资逻辑均可能包含我个人的偏见和认知错误。文中提及的任何个股，都有大幅亏钱的风险。请您独立思考。