风机公司比较
先从上一篇19家绿电相关运营商重要在建工程项目的汇总表（节选）开始：
这张表最关键的数据是19家上市电力企业在建工程的绿电预算数，合计达到3411亿，占比54%，其中风电3169亿，占比93%，海上风电2182亿，占了风电的69%。
这个投资预算是对风机行业未来3-5年营收的一个确定性的依据，我们从风机行业过去5年的营收来比较一下。
先看主要风机企业的市场份额：
这13家是最近5年曾经进入前十的风机企业，2020年的数据没有查到整体的，看上市公司的披露各家风机企业比较平均，已经披露的只有45%，但到了2021中报披露的情况就非常集中，已经披露上市的5家可以达到92%，这个数据年报还是要验证一下。
总装机容量是10.84，根据这5家公司披露的数据，其中电气风电没有明确的装机容量数据，但营收是运达的一倍，和明阳智能接近，所以估了一个15%的份额。
从这个数据可以预期，风机企业未来市场份额会逐步集中，尤其是集中在海上风机制造商手里。
只有2018年后的披露数据，2020年是陆上风机抢装年，所以形成了1089的营收，今年上半年的装机容量虽然出现下降，但营收仍然有463亿，主要是明阳和电气风电的海上风机装机比例增加。
上面的数据知道，19家已经披露的上市电力运营商的风电投资预算已经达到3169亿，这就是去年高峰营收的3倍了，而重点是海上风电2182亿，这个对于海上风电的主力供应商明阳和电气风电目前大概年均200亿的营收推动力有多大？
实际上我在第二篇海风双雄里介绍过两家的订单情况：
电气风电
这里要注意的是海上风电的装机容量电气风电订单是2.45GW，但对应大概370亿的订单产值，而明阳智能虽然没有披露订单产值，海上订单5.63GW，这个产值估算也不会小。
4家订单与合同负债（预算货款）的情况：
从上述这些数据来看，今年上半年10.84的装机容量，和风机企业并不美丽的运营数据可能只是爆发前的一个下蹲，具体变化有可能在10月底的3季报数据就会呈现。
那这几家上市风机企业能不能吃下绿电运营商未来规划的这些预算投资呢?
这一篇简单从产品和团队来做个比较。
一、产品：
（一）、销量、营收、成本和毛利率的横向比较情况：
直接从产品的品类、销售情况和单价来做一个横向的比较：
1、去年是陆上风机政策窗口期，陆上风机抢装潮，所以3兆瓦以下的增量很大，金风科技这方面的实力最强，2S系列卖了4436台，做海上风电为主的电气风电以8-9%的毛利率也进场抢了1343台，有9亿的毛利也算是笔不错的买卖；
2、明阳智能的大功率风机销量最大，所以海风的在手订单明阳智能比电气风电还要多；
3、运达去年实际上只有4GW以下的产品，但今年的在手订单可以看到5GW的单了，可能是中节能的海风装机；
4、明阳智能、电气风电在大功率5MW+的销量看着差异挺大，实际营收上电气风电并没有落后太多；
到今年中报在没有明显的陆上风机抢装的情况下，金风科技、明阳智能和电气风电的风机营收已经比较接近了，下半年海风装机放量，电气和明阳智能有没有可能跑出来？
5、大功率的毛利率会高一些，但电气风电7X的毛利率只有12%，这个情况2021年的年报要重点看看会不会有所改善；
6、从去年的情况看，因为陆风的抢装潮，各家风机都有点跑偏，尤其电气风电，但今年上半年电气风电海风的销售台数已经超过陆风，也超过去年的销量，这方面营收是有一定的体现的，归母净利方面确实存在不确定性，但3家风机公司20倍的市盈率应该也不算高估，下半年海风的量如果能如期放出来可能会有不错的成绩，下个月重点看3季度的数据会不会有所反映；
（二）用金风科技、电气风电和明阳智能为例子，来看看风机产品价格和毛利的变化。
金风科技：
1、2019年可能是风机行业竞争最激烈的一年，金风科技的毛利从2017年的26%杀到12%，实际上队伍里总有这些力量，例如今年的东方电气，风机分支的毛利率也是杀到12%，换来64亿的营收，比运达股份的50亿营收还高一些，好的现象是今年的风机订单一家外企都没有；
2、功率在3MW以下和1.5MW的风机产品基本压到750和500以下，这个价格金风科技仍能拿到15%左右的毛利率，陆风方面金风科技有自己风场叠加未来三峡集团的支持，看点是在绿电的运营还是国际市场的销售？
3、金风科技6S/8S的风机产品上半年销量123台已经超过去年全年73台，这种功率的风机基本是海风装机，金风在这方面有50亿的营收和明阳电路、电气风电应该不会差异很大，但下半年是海风放量，具体数据估计要跑完全年才会揭晓；
电气风电：
1、电气风电可能主营海风，陆风是兼职，去年情况特殊过来捞了点快钱，同样4mw的产品，陆风只有11%的毛利，海风产品有26%；
2、电气风电大功率的产品正在形成规模，关键点是6X和7X放量后毛利率有没有惊喜？
3、上半年海风产品已经达到362台超过去年全年310台，下半年是风机传统旺季，这个是要重点跟踪的，所以风机公司里藏的最深的可能就是电气风电。
明阳智能：
1、明阳智能2021中报都没有披露具体的销售明细数据，看到海风装机已经接近陆风了；
2、明阳智能比较电气风能的海风装机算是后来居上的，有没有彻底赶超也要看今年的年报，2018年的时候还只是3台5.5MW，2019年也只有1台7MW，这个对比电气风电2018年7X是3台，2019年7X已经17台了；但2020年明阳智能5.5MW以上的161台已经超越电气风电的74台，所以，明阳智能的产能和销售平台可能确实比电气风电要优秀，或者是在广东有地域的优势形成了后发先至的状况？今年的年报两家可以好好的PK一下。
运达股份暂时就不考虑，一方面已经有4倍的涨幅，市值都超过电气风电了，另一方面，去年运达功率最大的产品还只是3.6MW。
所以风机4子，主要看金风科技、明阳智能和电气风电，而弹性最好的可能就是电气风电。
最后，再列一下4家风机企业的团队长和技术核心：
电气风电：
明阳智能：
金风科技：
金风科技如果能明确三峡集团入主，可以加不少分；
运达股份：
电气风电团队的牌面看上去挺厉害的，但现在成绩明显是明阳智能更好，明阳智能首席运营官沈忠民可能比较有看点，首席技术官张启应也是高手，离开联合动力后，联合动力现在前5进不来了。
风机这个行业，未来要跟踪的地方还是很多的，但这个行业可能不仅是政策利好的推进，关键还是在技术成熟之后，能够拿到风能的话语权，但目前最关键的看点还是今年所谓的海风抢装潮到底浪有多大？