豪赌三聚环保之后，王亚伟能绝地求生么？

昨天，市值风云公众号撰文，起底三聚环保500亿市值锦袍下，A股最错综复杂的关联交易。这篇文章一写，三聚环保直接停牌了。

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500亿市值光环的背后

一直以来，三聚环保，都是创业板的明星企业，业绩增长惊人，营收从2010年的4.3亿增长到17年的224.8亿，营业利润从0.7亿增长到28.3亿，现在市值高达510亿。

然而，市值风云却发现，三聚环保销售费用占营业收入比例越来越小，2017年销售费用率仅有0.58%，营业利润高达28.3亿，但是经营现金流净额为-3.5亿。

而且，三聚环保账面资金看着热闹，理财收益和利息收入却不多，跟账上货币资金不甚匹配。

2015年理财收益只有100万、2016年和2017年的理财收益完全为零，利息收入分别为916万、1264万、1994万，而这三年中，四个季度末的平均货币资金余额分别是20.84亿、41.54亿、53.11亿。

市值风云怀疑，500亿市值的背后，还有错综复杂的关联交易。有些客户是三聚环保或北京润沣的关联交易方，三聚环保通过预付、贷款、基金等形式把上市公司资金转移给客户，再以合同形式确认收入以增加利润，同时资金流回三聚环保，形成资金链闭环。

对此，三聚环保回应，称媒体报道属于不了解企业情况的自定义臆测，然后顺手停了牌。

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昔日“公募一哥”

小编打开三聚环保的流通股东列表一看。

乖乖，基金界的风云人物，王亚伟，居然在此出没，其旗下昀沣和昀沣3号这2只信托，分列第4和第9股东。

原来，此前5年30倍涨幅里，王亚伟长期持股，坚定不移，对三聚环保一直不离不弃。

说起这王亚伟，那的确是基金业的带头大哥，长期被人称作“最牛基金经理”。

此前，他在华夏基金的时候，就一直是整个市场的风向标。

王亚伟登上高峰的成名作，就是“华夏大盘”，6年创造出1182%的回报率，远超同类基金的234%，总回报率高达1027.87%，而他经手的“华夏策略”，也创下过3年126%的回报率，是同类基金平均收益三倍，每一项成绩都在江湖广泛流传。那时，王亚伟以做投资重组的股票为主，这赌投资重组，对了可能获得几倍收益，但要是错了也将面临损失惨重的风险。

2012年5月7日，王亚伟离开华夏，并在同年9月复出“奔私”，在深圳成立了一家私募基金公司，深圳千合资本管理有限公司。

从东四地下室起步，到成为基金经理，再到创造10倍收益率神话，王亚伟一步步成为声名鹊起的“公募一哥”，并与“私募一哥”徐翔成“一时瑜亮”，成为中国资本市场的风云人物。

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豪赌三聚环保，私募之路不太顺

自2013年一季度首次跻身三聚环保十大流通股东名单后，王亚伟便一直重仓持有，这也是其创办千合资本的首批私募产品时，用于建仓的股票之一。

截至2018年3月31日，王亚伟仍合计持有三聚环保5239万股。

实际上，三聚环保已经是王亚伟从公募转到私募后，比较成功的股票了，按其进入十大流通股名单时间，也就是13年一季度算起，那时候大概是五六块钱一股，到现在的将近26块钱，价格也还翻了四五倍。

不过，除了三聚环保，王亚伟投资的其他股票，大多不怎么成功，比如，其豪赌一汽轿车和一汽夏利股改的操作中，就以大幅亏损收场，随后又折戟中科招商。

当时，中科招商定增50亿元，王亚伟一个人就认购了近5亿元。结果，2016年12月，证监会叫停私募机构挂牌融资，中科招商的股价一路下跌，大大低于王亚伟参与的定增价，王亚伟损失惨重。

格上理财数据显示，在千合资本旗下的15只股票策略基金中，有13只今年内的收益都为负，亏损比例为87%。

也就是说，三聚环保其实是王亚伟为数不多的成功作品，5年涨幅惊人，要是三聚环保也出问题，那可就比较危险了。

今年A股市场，形势严峻，就像绝地求生里面的毒圈，越缩越小，三聚环保有没有问题，王亚伟会绝地求生吗？小编将密切关注事态进展。

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• 作者：简小编