中欧10位基金经理看点：周蔚文、周应波、曹名长等2020年报
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本文目录
1、中欧基金
2、周蔚文的不悲观
3、周应波的聚焦
4、王培的理性
5、王健的周期
6、葛兰的医药
7、郭睿的新消费
8、卢纯青的新能源
9、曹名长的价值
10、魏博的情怀
11、曲径的量化
12、总结
【P1 中欧基金】
按照天天基金截止2021-03-24数据，中欧基金有基金176只，基金经理31位，人均管理基金5.68只，平均任职年限1年266天，各公司平均任职年限1年246天。
本文筛选了10位基金经理，在2020年报的观点来看：
2020年四季报可回顾：
中欧基金9位基金经理看点：葛兰、周蔚文、周应波、王培、王健、郭睿、卢纯青等2020四季报
【P2 周蔚文不悲观】
点评：现任中欧基金副总经理、投资总监兼、事业部负责人，累计任职时间：14年又11天，现任基金资产总规模428.32亿元
代表基金：中欧新蓝筹
1、目前对A股市场并 不悲观，是一个正常的经济周期刚过底部时典型的特征
2、经过近期调整后，结构性泡沫明显缩小，估值更趋合理， 同时结构性低估值板块依然存在。
3、短期更关注市值与景气还处于低位的疫情 受损行业，长期则更看好受益经济转型与社会发展趋势的结构性投资机会。
4、尽力寻 找未来行业好转的中长期机会，在合适的价格买入受益行业好转而业绩高增长的股票， 尽力创造更大的超额收益率。
【P3 周应波的聚焦】
点评：累计任职时间：5年又152天，现任基金资产总规模498.00亿元。
代表基金：中欧时代先锋
1、2021年观点是“看好宏观，聚焦好生意、好团队”，在观察层面比较 重要的事是全球宏观复苏的进程，在研究层面我们继续深入挖掘“好生意和好团队”， 在组合应对层面需要面向市场估值震荡和收敛的风险。
2、长期来看， 消费和科技周期替代传统地产基建周期。
3、无论何种市场环境下，我们都会关注估值与成长空间的匹配，规避估值透支的领域， 重点关注盈利复苏的方向。
4、A股在未来具备长期向上的基础。
5、长期看好的新一代互联网、云计算、医疗 健康、品牌消费品等领域，更多着眼于企业的长期成长价值，降低对短期波动的关注。
【P4 王培的理性】
点评：现任中欧基金策略组负责人、投资总监、基金经理。累计任职时间：8年又131天，现任基金资产总规模403.85亿元
代表基金：中欧行业成长
2020年报内容概括起来为：
1、2021年，整个市场的机会会趋于 多样化和更大的波动性，需要投资人更加理性。
2、投资者对2021年预期收益率 下降成为共识后，市场心态很难平稳，估值下移成为主旋律，而优质公司需要更强劲的 年报季报数据来享受其估值溢价，来抵抗估值的 下移。
3、在经历连续两年的大幅上涨之后，除少部分低估值价值行业外，当前各行业的估值 水平均处于历史较高位置。
【P5 王健的周期】
点评：2015年6月加入中欧基金，曾任策略组负责人兼投资经理，现任策略组负责人、投资总监，累计任职时间：10年又1天，现任基金资产总规模178.71亿元
代表基金：中欧新动力
1、预计2021年权益市场将更多受到盈利增长推动。整体判断后期市场将处于区间震荡向上格局。
2、当前主要关注受益于上游原材料涨价带来的盈利增长行业，包括化工、有色金属等， 以及能够逐步恢复到常态增长的航空、保险以及计算机应用等行业。主要还是周期方向
3、从长远来看，权益市场逐步具备长牛的基础。
【P6 葛兰的医药】
点评：累计任职时间：5年又270天，现任基金资产总规模484.21亿元，2014年10月加入中欧基金
代表基金：中欧医疗健康
创新药产业链仍旧是我们长期最为看好的方向，相关行业的龙头企 业也有着长期的增长空间。
在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿 制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。
【P7 郭睿的新消费】
累计任职时间：3年又51天，现任基金资产总规模143.67亿元
代表基金：中欧消费
1、牢记公司质地为核心，同时 要注重估值的匹配程度，对于PEG显著超标的公司保持警惕并进行减仓甚至清仓，积极 买入估值合理甚至低估、未来三年盈利增速以及具备长期竞争力和发展潜力的公司，我 相信会在不远的将来给组合带来良好的投资回报。
2、传统消费的行业里，也会孕育出“新”消费，需要比拼的是企业掌舵人 的创新思想、对新科技的应用效率以及支撑转型的相应资源积累，此外组织架构和激励 制度也愈发重要，在某种程度上决定了企业转型创新的成功与否。
3、新消费的投资，希望寻找到在所属领域具备极强竞争壁垒的企业，一方面 能够持续抢占市场份额，另一方面也可以通过跨界的强强联合以及跨品类的布局加速自 身的发展。
【P8 卢纯青的新能源】
点评：累计任职时间：282天，现任基金资产总规模62.09亿元，中欧基金分管投资副总经理，兼任中欧基金研究总监、事业部负责人。
代表基金：中欧先进制造
该基金属于主题行业基金，我们高度看好新能源产业链在未来3-5年的投资机会，本基金将主要投资于新能源 版块，基于基本面深度挖掘。
【P9 曹名长的价值】
点评：2015年6月加入中欧基金，现任策略组负责人、基金经理。累计任职时间：14年又104天，现任基金资产总规模54.68亿元，属于典型的价值投资派，且风格不漂移。
时也，命也，中欧曹名长的低估值价值风投资逻辑及管理的4只基金分析
代表基金：中欧价值发现
1、市场目前的估值处于较高 历史分位，价值风格指数处于历史最低估值，因 此依然具备很大的投资安全边际。
2、将选取目前颇具“高性价比”的一些细分行业的龙头中小上市公司作为未来一 段时间主要投资方向，这些公司分布于各行各业中。
【P10 魏博的情怀】
累计任职时间：8年又232天，现任基金资产总规模20.15亿元
代表基金：中欧盛世成长LOF
魏博的基金年报写的是很有“文艺”情怀的，写出了人类对美好生活的向往历久弥新。
1、将从为社会提供了美好 产品的公司之中进行筛选，选取能够理解的公司，通过理解能力的持续提升来获取超额 收益。
2、经历了投资的顺境和逆境之后，我们心不外求，争取对自己 的能力有更加准确的认知，更加珍视保持持续学习的能力。具体到实务，争取做到事前 事后都客观地看待公司、阶段性清零、判断和操作周期保持一致。
【P12 曲径的量化】
点评：2015年4月加入中欧基金，现任事业部负责人。累计任职时间：5年又321天，现任基金资产总规模16.76亿元
代表基金：中欧数据挖掘
1、个股分化在2021年仍将持续，自下而上寻找业绩稳健或持续提升市场份额 的优秀个股，会是Alpha的主要来源。
2、在市场风格上，当前持仓集中度已经达到2007年 以来的高点。
3、市场风格变化后，反转因子均 产生了超额收益，我们认为前期滞涨的中盘价值股及2021年业绩反转的行业值得关注。
4、本基金采用以中证500指数的行业配置为锚定，叠加精选个股的投资策略，个股筛选以 跑赢指数为目标。
【P12 总结】
从中欧基金的这9位基金经理，在2020年代表基金的年报来看，整体观点基本上可以概括为：
对2021年市场不悲观，但是需要把握个股分化的机会，同时看好权益市场的长牛机会。
具体行业主题的基金经理也继续寻找行业的结构性机会，比如医药的葛兰，消费的郭睿，先进制造的卢纯青。还有就是曹名长的价值，王健的周期。
提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！