读书笔记：我国利率体制沿革

一、我国利率体制沿革

1、改革以前的利率管理体制——高度集中

改革开放以前的利率管理体制。那么自20世纪50年代中期，我们建立起了高度集中的计划经济体制以后，我们的利率管理体制也呈现出高度集中的特点，比如说我们当时的利率是由国务院统一制定，中国人民银行呢统一管理。所以在当时，我们的利率管理体制表现出以几个特征

第一、就是利率水平偏低，物价指数与利率水平呈反向变化的趋势

第二、就是利率结构不合理，利差利比不协调，一度出现存贷利率倒挂的情况。那么存贷利率倒挂意味着什么，意味着我们的银行不是企业，不考虑它的盈利，也不考核它的成本，同时利率档次少，没有分行业分期限区别对待。

第三、就是我们的利率机制不灵活。利率标准几十年一贯制，那么这个就很难发挥利率作为资金的价格，来引导资金的流向、流量、流速的作用。那么利率作为资金的价格，它就不能起到调剂资金余缺，也不能起到优化资源配置的作用。

2、计划商品经济下的利率管理体制——统分结合

第二个阶段就是我们改革开放的初期，我们实行了计划商品经济。所以计划商品经济下我们的利率管理体制，总体来说叫统分结合。这是一种改良的利率集中管理体制，它的特征也有三个。

第一、利率管理的权限实行统分结合，相对集中，相对分散。人民银行总行呢，拟定存贷款利率的上下限，报国务院批准以后实行，同时给予各专业银行一定的利率浮动权。注意，这里我们说的是各专业银行，那就是工、农、中、建，在79年以后转制变为法人，变为金融企业，而过去呢这些银行，它们分别是隶属于人民银行和财政部的局级国家机关。那么在改革开放的初期，在94年以前，他们都还分别是专业银行，就是某一个方向开展业务的金融机构在我们说的有计划商品经济的体制下，我们的统分结合的利率集中管理体制下，人民银行总行里定的存贷款利率的上下限，然后报国务院批准以后实行，然后给予各专业银行一定的利率浮动权。这是一种渐进式的改革

第二、就是恢复利率的杠杆作用。确认企业和银行的法人地位以及盈利性，合理提高利率水平，促使企业在追求利益的时候，节约资金的使用，加速资金的周转。

第三、就是中央银行的利率调控体系开始形成。那么尽管在当时的利率调控，还主要是以直接调控为主，调控弹性也比较小。但是呢我们到了80年代的中期，开始提出利率市场化的改革方向，那么中央银行的调控也逐渐的在由直接调控向间接调控转变，尽管当时这个利率市场化的推进速度很慢，中央银行的间接调控手段还很少，调控能力还很弱。

3、市场经济下的利率管理体制——利率市场化与间接调控的结合

那么在1993年以后，我们逐步的建立起了社会主义的市场经济体制，相应的我们的利率体系，呈现了多元化多层次的特征，而利率管理体制也呈现了以下的三个特征。

第一、就是我们进一步下放了利率的管理权限，商业银行的存贷款利率的上下限，这个浮动的权限逐渐的有百分之十到百分之三十、百分之五十直至全面放开。

第二、是利率逐渐成为间接调控的工具，利率水平的高低和利率的期限结构对融资数量、融资结构、融资方向的影响也越来越大，

第三、就是资金的定价的市场化水平呢逐步的提高了，从同业拆借的利率到债券市场的利率再到商业银行的本外币存贷款利率，都逐渐的走向市场化，这个水平可以说是逐步在提高。那么这个阶段的利率管理体制呢，是利率市场化与央行的宏观调控相结合的一个情况。但是我们说利率市场化它不是一蹴而就的事情，它是需要经历一个逐步的推进的过程。