突发大利空，上海机场该不该卖出？

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一开始我是不打算说这家公司的，只打算在社群内部小范围的说说。

结果没想到，这几天很多朋友都在后台询问这个公司，因为这家公司是我们一直跟踪的对象，也是我们说了好几次的公司。

我能看出来买了此公司的人，周末比较着急，所以我今天给大家说说我的看法。

说实话，周末我也看了网上很多消息/观点，所有观点无非不过是讨论利空还是利好。

目前来看，利空的观点肯定大于利好。

中国的文字就这样，同样一句话，你不管怎么解读都可以找到正面或者负面的解读。

但我想换个方式给大家说说上海机场的这次协议。

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首先，大家想一想，我们当初投资上机的最初逻辑什么？

我们说的很清楚，投资上海机场说白了就是博弈疫情好转，是不是这个道理，要是疫情不好转，我们投资上海机场也没有任何意义。

所以我们当初的逻辑就是博弈上海机场疫情反转，然后带来国际流量，从而业绩反转。

这是我们买它的底层逻辑。

投资它就是取决于你愿意花多少的仓位和多大的耐心去博弈投资它的这个逻辑。

记住啊，这是我们当初的逻辑。

那好，上周上机不是出了一个公告嘛：

洋洋洒洒的列了一堆条款，一句话总结就是，流量少的话，按流量算钱，之前和中免签订的协议反而成了上限。

单看这个，百分百是利空，因为之前好歹有个保底的租金收入，这一下没了。

老实说，从去年万达以及其他公司免租金的时候，我就知道上机免不了这一下。这个东西有时候也涉及到道德层面的东西了，国家防控这么大，有福同享有难同当，你不能不变通，所以上机肯定会给中免补偿，只不过是以什么形式来做。

所以这次协议，我个人反而觉得是一种情理之中，意料之中的公告。

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但大家反过头来想一个问题：这个和我们投不投资有啥直接的关系？

我们投资上机的逻辑是博弈疫情反转欸，又不是博弈中免给他的保底租金，退一万步说，疫情如果没有反转，就算是中免照常给佣金，好像上机也不会涨到哪去吧，疫情不好，机场股根本就别想着有大行情。

这个之前和大家强调很多次了，上机的上涨现在基本和“疫情”是正相关，这是主要矛盾，疫情好了，以上海机场的流量肯定收入大于中免所谓的租金，疫情不好，就算中免的租金不免，上海机场也不会涨很多。

目前市面上，大多少对于利空的解读都在这一层，说白了就是觉得保底租金收入少了，然后解读为利空。

ok，如果你非要解读为利空，那咱们就按利空算，勉强上面这些对上机是大利空。

但有一点被大多数人忽略的是，这个协议后面还有几条。

就是上机客流量2022年及以后，只要达到下面2019年~2020年所对应的区间内，则对应年度的年保底销售提成的计算公式为：

年保底销售提成=对应年度保底销售提成×（1+24.11%）

好家伙，谈来谈去比原来的租金收入还多了1.24倍。

也就是说，22年只需要疫情反转，流量恢复了，都不用恢复的太多，只需要达到19~21年的最低要求标准，那么租金结算的时候，就会比之前预定的还要多1.24倍。

而且这个协议的话还没有说死，最后交代了2023年如果疫情还不能战胜，那就重新再谈。

所以，大家发现没有，这个协议别看巴拉巴拉写了一堆字，最后的立足点还是在于疫情好转上面。

最后不偏不倚的落在了我们投资上机的最初逻辑上，反而疫情好转了，上海机场比之前赚的更多了。

有点意思吧.

以如果你让我解读这个协议，我认为是这样的：这个协议表面上来看，利空上机，甚至短期内肯定利空上海机场，因为短期的疫情还没有拐头，但长远来看拉长时间来看，其实不论对于中免还是上机是一个双赢的协议。

上机短期吃点亏（没流量），中免以后吃点亏（租金多了）。

所以，如果大家问我，我个人是把这个协议解读为一个中性的协议。因为就算中免这个租金不免，疫情不好转，上机本来也不具备大涨的基础。

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说来说去，还是回到了我们当初投资上机的投资逻辑上，我们投资他的逻辑不就是博疫情好转嘛，而且我一直和大家说过，因为我们不知道疫情啥时候结束，所以我对于上机以及其他疫情重灾行业的操作是：永远不打完最后一颗子弹。

给自己留一点余地，最后的子弹等着右侧交易。先拿底部筹码，后面就算涨起来了，只有确定疫情真的好转了，顺势加仓成本也不会高到哪去。

所以，严格意义上来讲，上海机场的任何小动作都在咱们的掌控之中，如果大家问我的建议，我的建议还是：可以买可以留着，但别重仓，不重仓不是不看上机，是因为我们每个人都无法确定疫情啥时候结束

买，是因为喜欢上机，不重仓是因为畏惧疫情。

当然，以上思考我是站在长期投资的角度来思考的，也就是说至少2~3年的角度去思考的，如果你是短期投资者，那么以上的内容不具备你的投资参考依据。

还有，说一句话掏心窝的话，大家每次遇到各种消息的时候，最好的做法是先自己多思考多想，培养自己独立思考的能力，千万别不思考，你问不同的人每个人的观点肯定是不一样的，关键是你怎么思考怎么想的，每个人的投资是给自己的认知买单，不是给我或者其他大V的认知买单，自己得对自己的钱负责。

全文完。