报告：金融体系统存量风险尚未完全暴露
2021-04-16 19:25:39文/杨希
2021年4月16日，中国东方资产管理股份有限公司（以下简称中国东方）在京发布《中国金融不良资产市场调查报告（2021）》（以下简称报告）。该报告采用了问卷调查和数据分析相结合的实证研究方法，在数据挖掘和模型分析的基础上，预测2021年度中国不良资产市场发展趋势。该报告已连续14年发布。
综合来看，报告认为现阶段疫情冲击带来的各种衍生风险不容忽视，特别是随着疫情应对政策的逐渐退出，金融体系资产质量下迁压力明显加大，及时有效处置不良资产和化解金融风险也更为紧迫。
据了解，报告编纂过程中对外部专家学者、商业银行、资产管理公司、信托公司和中介机构等五类人士进行了问卷调查。从调研结果来看，目前新冠肺炎疫情形势和外部环境仍存在诸多不确定性，我国经济恢复性增长仍然面临挑战，金融体系风险总体可控，但存量风险尚未完全暴露，区域性中小银行风险、信托等非标债权风险、地方国有企业信用风险等值得重点关注。
2020年银行业不良资产尚未充分暴露
中国东方董事长吴跃表示，在当今经济社会数字化转型趋势下，数据已经成为现代经济的重要生产要素，数据的生产和挖掘至关重要，中国东方通(300379,股吧)过分享第一手调查数据，探讨后疫情时代宏观经济金融发展趋势，剖析不良资产市场经营环境和发展态势，探究金融风险防范和化解之道。
发布会上，中国东方课题组表示，调查认为2020年银行业不良资产尚未充分暴露。调查结果显示，89.71%的受访者认为2020年我国银行业不良资产风险尚未充分暴露，7.35%的受访者认为是基本充分暴露，2.94%的受访者认为是尚未暴露。
报告称，商业银行受访者普遍认为，不良贷款风险暴露存在一定滞后性，加之疫情时期商业银行对企业实施延期还本付息等政策，2021年商业银行仍将承受不良贷款规模增加、不良率上升和处置难度加大的压力，其处置不良贷款的紧迫性将更强。其中城市商业银行的不良资产处置压力最大。
在各类因素和动机中，考核压力是影响商业银行选择处置方式的最主要因素，降低不良贷款率是商业银行处置不良贷款的最主要动机。从新增投放来看，与2020年相比，2021年商业银行新增信贷规模将小幅增长，其中信贷投放增长最快的行业将是制造业，新增信贷风险最集中的行业将是建筑业与房地产业。中长期来看，风险和收益难平衡是商业银行在服务实体经济过程中面临的最大挑战。
商业银行房地产不良贷款增加
据中国东方课题组统计，从年报披露情况看，大型国有商业银行、股份制商业银行房地产不良贷款余额显著上升，由2019年486亿元升至2020年729亿元，增幅50%。同时期，房地产贷款余额由4.64万亿元升至5.17万亿元，增幅11%。
此外，从年报披露情况看，大型国有商业银行、股份制商业银行房地产不良贷款率显著上升， 由2019年1.05%升至2020年1.41%，房地产不良贷款率和余额出现“双升”。
报告称，与2020年调查结果相比，2021年制造业贷款风险的集中度已经从各行业之首下降至第二位。而建筑业与房地产业的新增贷款集中度上升为首位，这主要与这两个行业的存量贷款余额占比高及房地产行业未来增长空间不足有关。
报告认为，监管机构正在调解建筑业与房地产业信贷，但行业发展特点和趋势暂时无法逆转。“2020年前三个季度，新增房地产贷款占全部新增贷款比重较2019年同期下降3.7个百分点。2021年，建筑业与房地产业贷款风险的集中度有待进一步化解。”
值得进一步关注的是，调查结果预计，2021年不良资产处置压力最大的是城商行，预计2021年中小银行风险较2020年小幅上升。
金融机构不良资产处置压力进一步加大
值得关注的是，资产管理公司受访者普遍认为，新冠肺炎疫情冲击导致金融机构的不良资产处置压力进一步加大。
具体来看，2020年不良资产一级市场资产包收购价格较2019年稳中有降，但与往年相比降幅收窄，部分不良资产市场较为活跃的地区存在资产包价格反弹的情况。2020年不良资产二级市场活跃程度明显下降，不良资产处置难度显著增加，资产管理公司对存量金融不良资产的处置速度明显放缓、处置周期有所延长。
报告认为，与2020年相比，2021年资产管理公司将适当加快处置进度以缓解来自资金成本、资本占用等方面的压力，二级市场投资者参与不良资产投资的态度将更加谨慎，通过配资方式参与不良资产投资受到越来越多的不良资产二级市场投资者青睐。
“2021年，不良资产一级市场规模将进一步扩大，疫情对不良资产市场交易活动的影响将逐步减弱，随着银行不良资产处置压力加大，不良资产市场成交规模有望保持相对均衡，在不同地区呈现不同特点。城市商业银行、股份制商业银行和农村商业银行的推包规模将较2020年显著增长。”报告称。
中国东方总裁邓智毅表示，资产管理公司要立足新发展阶段，贯彻新发展理念，在服务和融入新发展格局中展现更大作为。要围绕服务实体经济转型高质量发展，聚焦回归本源、瘦身健体、做实资产和风险防范，加快结构性调整和改革。