目瞪狗呆 100市值的公司竟然亏损300亿

康美药业发布了2020年度业绩更正预告，预告一出惊的大家是目瞪狗呆。

我们看下公告

公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润约为-244.8亿元到-299.2亿元。

总市值100亿的公司亏损近300亿，是不是数学没学好？

都知道康美药业敢于玩弄股市玩弄股民，虽然现在以实控人马兴田为首的一帮做假账的公司人员已经被抓起来了，但是康美药业居然胆大包天，要继续把股市玩到底的样子。

2019年康美药业造假的情况证监会是这样公布的：

经证监会查明，康美药业《2016年年度报告》虚增货币资金225.8亿元，占公司披露总资产的41.13％和净资产的76.74％；《2017年年度报告》虚增货币资金299.4亿元，占公司披露总资产的43.57％和净资产的93.18％；《2018年半年度报告》虚增货币资金361.9亿元，占公司披露总资产的45.96％和净资产的108.24％。

具体造假方式

一是使用虚假银行单据虚增存款; 二是通过伪造业务凭证进行收入造假; 三是部分资金转入关联方账户买卖本公司股票。

上图是康美药业上市后每年净利润情况，这里数据还可以看出2016年和2017年财务造假后利润稳步上升的情况，图形简直好看的像艺术品。2018年以后把造假金额去掉，净利润就现了原形，2019年开始已经是巨额亏损了。当然2016年以前的财务情况因时间过长，被查企业不配合的情况下已经是无法核查了，数据也没有更改，肯定100%也是有造假情况。

即使是2019年康美药业被证监会查出问题，对2017年业绩重新修改，康美药业仍然是遮遮掩掩。

由于ST康美未提供相关报建材料等明细清单，使得会计师无法实施包括丈量测绘等审计程序，以获取充分、有效的审计证据证明该等工程的完整性、准确性以及是否存在减值发表意见，对于ST康美所回复的部分内容，相关会计师仍发表了保留意见。

根据这两年相对真实的财务报表来看，康美药业的业绩过去也不会理想，属于垃圾股范畴。但是企业财务造假包装一下，就可以从股市上得到巨大的好处，从股民手里圈到大量的金钱，比老老实实卖药挣钱容易多了。

康美药业上市后融资172亿

从上图我们看到，康美药业从股市融资172亿，减去派现的52亿，净融资还有120亿。这还不算证监会公布的康美药业和其他人联手炒作本公司股票的获利。这个炒股票的钱是把上市公司的钱转到别的账户去用来坐庄炒股票，获得的利润进了马兴田等人的个人腰包。这都是趴在股民身上吸血的行为。

那么话说回来，这次康美一下亏掉300亿又是怎么回事呢？

我们看图中，2017年和2108年，康美药业的存货和货币资金正好反过来。2017年的货币资金到2018年都大部分变成了存货，还有小部分分散到其他资产中。这样做的目的呢，很简单：

1， 货币资金在证监会专门盯上后就没法再造假了，毕竟货币资金有多少都在银行账户上放着，一查就清楚。以前能造假是因为一直没人查，会计师事务所帮忙打掩护就可以了。

2， 库存不方便证监会核查，适合做手脚，大到一定数额的中草药很难核实评估真实价格。尤其是企业拒不配合的情况下，就更难核查，对审计有了解的朋友都清楚这个情况。

这样做一下数字游戏，账户上本来就没有的现金，变成了没有也不容易查清楚的中药库存。流动资产项目等于没有减少，股票的估值还有望挺一挺。康美药业2019年起就传出在找人接手，准备来个金蝉脱壳，再赚一把，充分挖掘一个上市企业的剩余价值。甚至康美药业在股市上连续拉出涨停板，好像要重新崛起的样子。

后来实控人马兴田等人被抓进监狱，证监会对上市公司的管理越来越严，康美药业很难再做更多的游戏。康美药业的股价也跌跌不休，市值跌到了100亿，虽然看起来以300多亿存货为主的流动资产都还有400多亿，但是大资金都是聪明的，早就看穿康美药业的底裤了。

康美药业周K线图

看一下康美药业的公告，事情就很清楚了：

按照审慎原则，公司对2020年度合并报表范围内的商誉、应收账款、固定资产、在建工程、存货等进行了减值测试并做了充分的减值计提。其中，商誉减值约4400万元、信用减值约10亿元、工程及固定资产减值约15亿元、存货减值约203亿元。

很清楚吧，这次亏损的300亿，里边直接减值掉200多亿库存，再也不怕别人来查库存啦。

这300多亿的存货大概也是一直另康美药业一干人等如芒在背，毕竟被证监会紧盯的情况下再搞事也很难，哪天被爆出来存货的问题又得罪加一等。干脆直接减值，反正股价也这个样了，没有维持资产价值的意义了，会计师事务所这个时候也不可能去扛雷。

综上，康美这次的亏损是大幅减值资产，把自己做过的假账再圆一圆，这次做账的会计师可以睡个安稳觉了。