钠离子电池：宁德时代奔向TWh时代的底牌

作为被基金虐到跌妈不认的韭零后，熬了这么久，今天收益终于绿转红了。这得感谢电茅宁德时代，得益于宁德时代上周在「2020年度股东大会」上释放的一系列信息，股价亿顿暴涨，我的基金也跟着涨了回来。每天打开支付宝看收益的优良习惯，又回来了！

宁德时代2020年度股东大会可以概括为四句话：

• 产能在扩建了，别催！
• 原材料涨价了，我也想涨价。
• 现有产品放心闭眼入，固态电池就别想了，最少还得7到8年。
• 钠离子电池来了，培养纳离子电池成为下个利润机器。

最让股民兴奋的莫过于钠离子电池的信息，虽然曾毓群表示，由于钠离子电池是新技术，产业链还不成熟，现阶段价格比锂离子电池还贵。但这阻挡不了人民群众对新材料电池的热情，原材料成本低，循环寿命长，更安全，这些金光闪闪的优点下，大家分明看到了动力电池领域一颗冉冉升起的新星嘛。

可惜，钠离子电池或许和动力电池领域不会有太大关系。相较于现在主流的三元锂电池和磷酸铁锂电池，钠离子电池在能量密度上差距很大，替代甚至补充现有电力电池体系的可能性非常低。钠电池的存在更多像是一种战略储备，以应对锂电池相关材料的价格上涨压力，增加对供应链上游价格博弈的筹码，要想不被卡脖子，就得多线突围留足后路。

现有的三元锂电池和磷酸铁锂电池在安全性和能量密度上，通过结构创新和软件层面的防护，已经能够满足下游需求。而性能上未经验证，性价比上无明显优势的纳电池，对下游厂家而言，是毫无吸引力的。

通过宁德时代对固态电池的判断来看，动力电池技术在近五年内的不会有太大的进步了，三元锂电池和磷酸铁锂电池在一段时间内，将继续成为动力电池供应的主流，这是宁德时代能够扩建锂电池产能规模的基础。当市场趋于稳定，增加投资，通过规模效应来降低成本，就成了保持利润增长的最优解。

然而对宁德时代等电池供应商而言，最大的不确定因素，是来自主机厂日益增加的降价诉求，和上游原材料供应商哄抬价格之间无法调和的矛盾。电池产线的扩展目前需要2到3年，漫长的投资回报周期，意味着现有的产能规模下，电池供应商需要背负来自远期更高的利润压力，因此宁德时代迫切需要一个对冲上游原材料价格上涨风险的筹码。

钠离子电池便是一个绝佳的筹码，首先在研发投入层面，Na和Li 的同族金属，电子层结构上相近，用Na去替代Li 是显而易见的方向，必然已经有很多的研究成果，研发成本可控。实际上在锂电池发展之初，这些想的到金属离子都做过突围，之所以钠离子电池没有获得更多的资源倾斜，更多是需求层面的既生Li何生Na。

而当下随着锂电池进入稳定爬坡期，纳离子电池也迎来了发展的机会。通过钠离子电池的性能特征以及宁德时代的业务规划来看，钠离子电池将成为宁德时代向储能领域突围的主打产品。

“公司成立之初，定下来业务的目标一个是动力电池，另外一个是储能电池。”宁德时代副董事长黄世霖如此表示。随着新能源汽车的发展，以及碳中和越来越受到关注，储能场景需求巨大。

通过宁德时代官网可以看到，宁德时代的储能体系主要覆盖发电侧储能，电网侧储能，用电测储能。发电侧储能市场前景较为广阔，目前可再生能源发电中，风力发电和太阳能发电都不够稳定，无法直接接入电网使用产生了大量能源浪费，通过发电侧的储能电池，就可以帮助发电侧维持电力输出的稳定性，优化发电的出力曲线，提高可再生能源发电占比，优化能源结构。

其次储能场景中还有平衡峰谷和应急储备等多种需求，场景非常广阔，在这类需求量更大的场景中，循环寿命更长，价格下探空间更大的钠离子电池是比锂电池更为适合的选择。

再回到汽车行业来看，储能市场的巨大需求，给了钠离子用武之地，能够加速钠离子产业链的成熟程度，在不远的将来，钠离子电池的成本或许会比磷酸铁锂电池更低，上车也便有了可能性。钠离子电池不仅可以在未来丰富动力电池产品供给的选择，还能成为电池厂商牵制锂电池原材料价格上涨的筹码，帮助锂电池价格实现稳定下探。

“碳中和”的越吹越猛，电池行业必然会从GWh 时代，迈向TWh时代。在这个过程中，钠离子电池或许就是宁德时代手中强有力的底牌。

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