高瓴资本又重仓杀入一家公司！
与聪明大资金为伍
公众号改变了阅读规则，有朋友反映有时会收不到文章推送，为避免错过好文，请朋友们将本公众号加“星标★并点“在看”吧。第一步：点击上方蓝字“价值研学社”，第二步：点击右上角“……”，第三步：设为星标。
6月29日晚间，汇川技术披露定增结果，确定发行价格58元/股，发行股数3673.22万股，募集资金总额约21.3亿元。当日公司收盘价是68.94元，定增折价19%。
此次发行对象最终确定12家，其中高瓴及其二级平台礼仁合计获配1379.3万股，合计金额近8亿。
汇川技术被业内叫做“小华为“，经过十多年的发展，公司已经从单一的变频器供应商发展成机电液综合产品及解决方案供应商，属于横跨光伏、新能源车、机器人等热门概念的大白马股。公司主要产品是控制电机速度的变频器和工业机器人必备的伺服系统，市场占有率都是内资品牌的首位。
2019年，汇川的国内变频器市占率已达14.96%，行业排名第三，机构预测公司2025年有望成为变频器行业龙头，市占率有望达25%，收入规模翻番。汇川的伺服国内市占率10%，行业排名第五，机构预测2025年公司伺服市占率将达20%，收入规模翻番。汇川的PLC产品国内份额约1%，也还有很大进口替代空间。
从行业发展空间来看，受益于中国人口老龄化和制造业转型升级，中国工控的长期市场增速有望接近10%，机构预计20-22年国内工控市场规模同比+8%/11%/12%，而且2019年中国变频器/伺服/PLC国产化率分别仅为33%/27%/8%，进口替代空间也巨大。
长期来看，公司将受益于两个方面导致的工业自动化需求上升。①未来产线功能随着中国人口结构的变化，自动化数字化率提升，新上项目一次到位的趋势非常明显，疫情把这个原因放大了；②碳达峰、碳中和，国家的推进侧重供电侧，再生能源放大，风电、光能、水电（目前增长不多）、核电，未来是长效的机会，汇川在这些领域都在参与；如何降低单位GDP的能耗，这也是未来的刚性需求，汇川也是有很多的积累。
从中短期来看，国产化的趋势，产业链安全，在各个领域发展都非常迅猛。汇川作为工控龙头在这波趋势里最受益；同时，由于国外疫情持续反复，国外供应商的供应链和服务链都出现问题，短期（估计2021年）会持续，接种疫苗后2022年可能会缓解。
2021年，公司业绩指引约为同比增长30%～50%。订单作为公司收入和利润的先行指标，第一季度公司订单同比增长80%以上，4-5月维持40-60%的同比高增长，预计下半年增速维持50%以上，今年工控业务增速60%左右，明后年维持30%以上的增长。
高瓴资本在近期的一次公开路演中称，未来将会加大力度布局中国的硬科技公司。这一次高瓴入股汇川技术，可以说是其在A股硬科技企业里的一个布局。
汇川技术2020年是一只妥妥的大牛股，业绩增长110%，股价却翻了2番。这次高瓴又是典型“追高”。估值方面，汇川技术业绩透支2-3年，但新能源技术和工业机器人都在风口，看好的机构投资者太多，今年5月，曾经有114家机构投资者密集调研汇川技术，高瓴资本、高毅资产、红杉资本都参加了。追高不是我的风格，这个作业我只好不抄了。从技术上来看，周三大幅高开回落之后，的确是一个比较好的博弈机会，但比较难以把握。
最后，又到月初，也就是约定的每个月向各位老板收点稿费（工资）的日子，至于金额多少完全看你心意和实力，1元也是爱，我看重的是人数，请大家捧个场，多少都是心意，你的支持就是对我最大的鼓励。