【7月8日早评】隔夜外盘金属涨跌分化，伦锌再度收涨

1.锌市回顾

上一交易日外盘金属涨跌不一，其中伦锌再度收涨，伦锌盘中最高价在2973.5美元/吨，最低价在2916美元/吨，收盘报2955.5美元/吨，涨幅0.94%。沪锌夜盘主力2108合约小幅下挫，沪锌最高价在22365元/吨，最低价在22215元/吨，收盘报22305元/吨，跌45元，跌幅0.20%。成交量73732手，持仓量减少1916至97961手。

2.现货市场回顾

上一交易日锌价震荡走弱，现货市场升贴水调整不一。

上海：上海市场双燕品牌对2108合约升水报价240元附近，日收减10元，国产0#锌主流品牌（秦锌、麒麟、豫光）对2108合约报价升水240-250元左右，较上一交易日收减10元，锌价环比下行，然低价并未刺激下游买气，市场主要为贸易商间成交，下游需求清淡。

宁波：宁波市场飞龙品牌对8月升水270元，日收减20元，市场成交维持冷清。

天津：天津市场紫金高价品牌对2108合约报价平水附近，红烨、驰宏等品牌报价贴水20-30元附近，下游企业接货情绪维持清淡。

广东：广东市场铁峰、蒙自等品牌对2108报价升水140-160元附近，期货锌价震荡走弱，现货升水维持平稳。

3. 宏观消息

本周三，美联储在6月会议上讨论了如何开始缩减刺激计划，官员们预计开始收紧政策的条件会提前出现。美国10年期国债收益率跌破1.30%创4个月新低，5月职位空缺数创纪录新高。市场担忧开始收紧政策的条件或将提前出现，预计宏观情绪谨慎，锌价或有下行风险。

4.库存

上一交易日，LME锌库存减少550吨至251575吨，减幅0.22%，注销仓单比例为10.41%。沪锌期货仓单增加125吨至7924吨。上一交易日锌价震荡走弱，叠加消费淡季背景下，下游采购情绪偏淡，社会库存处于刚需去库状态且维持低位，目前对锌价支撑力度较为明显。预计等待国储局抛储3万吨落地，叠加炼厂入库情况改善后，库存将出现拐点，后期锌价或承压回落。

5.后市预测

隔夜内外盘金属涨跌不一，然消费淡季背景下，现货成交暂未出现明显增量，目前看来，低库存仍给予锌价较强支撑，预计抛储落地后，社会库存拐点将现，基本面对锌价支撑减弱，锌价后期有回落风险。预计今日沪锌走势偏弱，或有所下行，区间在21800-22350元。

文/百川盈孚