3900万吨！钢材库存这么大，钢价能涨？

定向降准要来了！钢厂库存首次下降！钢材筑底了？

最近在国务院常务会议上，“抓紧出台普惠金融定向降准措施”引起市场高度关注，月中降准落地概率不断加大。同时，市场高度关注的钢材库存压力较此前有所减缓，尤其是钢厂库存，节后首次出现下降，且社库压力也有所缓解，利好不断，是否意味着钢价已经筑底？请往下看！

首先，我们来看看本周库存变动情况：

①厂库首次下降60万吨

本周五大品种钢厂产量再度下降，但螺纹钢依然保持增长态势。值得注意的是，钢厂库存在春节之后首次下降60.12万吨，且螺纹钢和热卷降幅明显，分别达到26.3万吨和23.06万吨。一方面，随着运输的好转，年前的订单库存不断向市场转移；另一方面，下游复工的逐步启动，相较于2月市场的完全停滞，3月投机性抄底情绪上升。

②钢材总库存近3900万吨

尽管钢厂开始去库存，但社会库存压力仍大，五大品种总库存接近3900万吨，继续创出新高。且社会库存仍有73.09万吨的增长，从各地市场反馈来看，1/3的仓库存在爆满情况。且随着钢厂库存向市场转移，在途资源以及港口压货的疏解，表外库存量不容小觑。

值得关注的是，随着复工复产的推进，此前停产检修的钢厂也陆续复产，产量的回升将进一步增加去库压力。

我们再来了解一下全国市场库存变动情况：

建材社库本周增幅有所收窄，但同比增幅依然较大。尤其是华南市场库存爆满的情况比较突出。从全国来看，华南、西南、东北建材库存压力都比较大，其次是华东地区较去年同期增长33%。而钢厂库存来看，已进入去库存阶段，尤其是华东、华北钢厂降库明显，近两周是钢厂库存向市场分流的阶段。

热卷周库存已经有部分市场出现下降，华东地区较上周下降9万吨，西南市场较上周下降0.49万吨，但从全国总库存来看，目前华北、华中、西南地区热卷库存同比增速均超60%。警惕这些地区钢价下跌压力。

市场情况：终端按需采购

从市场反馈来看，今日成交较昨日回落，板材部分市场报价开始松动，整体成交一般，终端都是按需采购，现货市场受期货涨跌影响较大，短期主要是投机性需求主导。

各地报价来看：

螺纹钢24个市场中12个市场持稳，12个市场上涨20-50，均价上调10；

热卷全国24个市场中，6个市场上涨10-20，6个市场下跌10-30，均价上调1；中板24个市场中，4个市场上涨10-30，2个市场下跌10，均价上调1。

综上，近几日期货反弹带动现货投机性需求，贸易商限量试探性小幅上调钢价，但基本面库存压力并没有明显缓解，尤其是社会库存继续处于累库阶段，且3月托盘资金集中到期，随着变现压力增加，低价抛售心态上升，后市钢价仍有下跌空间，本周跌幅有限。

对于后市行情，你怎么看？欢迎讨论！

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