拼多多搞掂国美：补大家电短板+提高人均交易额？| 壹周新零售
文 丨氪小星
来源丨零售氪星球（ID：LS-KXQ）
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事件
▌拼多多搞掂国美：补大家电短板+提高人均交易额？
4月19日，拼多多宣布，将认购国美零售发行的2亿美元可转债，期限三年，票面年利率为5%。如最终全部行使转换权，拼多多将最多获配12.8亿股国美新股份，约占后者发行转换股份扩大后股本的5.62%。同时，双方宣布达成全面战略合作，国美零售全量商品将上架拼多多，品牌大家电将接入拼多多“百亿补贴”计划。国美旗下安迅物流将接入拼多多平台，为平台商家在大件物流、仓配一体化、安装交付等环节提供定向服务。拼多多则会向国美注入消费趋势性大数据、平台流量等优势数字零售资源，双方还将在市场推广等方面展开积极合作。
氪小星说
3C家电是京东起家的核心标签，拼多多上市不到2年，羽翼渐丰，搭上国美，这一步意欲何为？
根据国美公告，初步转换价为每股1.215港元，较4月17日收市价0.73港元溢价约66.44%，市值261亿港元（238亿人民币）。PS为0.4倍。按照这个市盈率来计算，苏宁易购的市值可以达到1063亿，较周五收盘时的824亿约有29%的上涨空间。这笔交易让人想起2015年阿里入股苏宁，不过当时阿里的溢价只有10.4%。
更高溢价反映了两点，首先，现在的拼多多确实距离当年的阿里巴巴有明显差距，面对国美这样的线下零售企业话语权并不高。另一方面，随着苏宁、永辉等线下巨头纷纷站队，可供挑选的优质标的越来越稀缺。就交易本身而言，合作将优化拼多多在物流（尤其是大件物流）方面的能力。国美零售是国内最大的家电销售连锁企业之一，旗下安迅物流是全国综合物流服务供应商，在全国拥有超过6000个服务网点。
目前，拼多多平台活跃用户已经接近6亿，但人均交易额仅仅1720元，不到阿里的五分之一。提高人均消费额将是未来拼多多平台GMV持续增长的主要动力，而高客单价的家电无疑是最适合的品类之一。
▌苏宁大快消板块突破，2019营收同比增115.44%
4月17日，苏宁易购发布2019年报。苏宁易购2019年全年营业收入2692.29亿元，归母净利润98.43亿元。报告期内，苏宁易购实现商品销售规模为3787.40亿元，同比增长12.47%。随着家乐福中国逐步融合，苏宁搭建出店仓一体化的快消品供应链，全场景、高时效、低成本地推动快消品类到店、到家销售。苏宁易购日用百货品类营业收入同比增长115.44%，占总营业收入比重跃升至第二位。
氪小星说
苏宁2019年的亮点颇多。首先，注册用户达到5.5亿，较去年净增1.48亿。活跃用户增幅20.5%，超过了京东的18.7%和阿里的11.8%。2015年，苏宁活跃用户规模为5000万，为当时2.5亿注册用户的20%，此后他们再也没有披露过活跃用户具体规模。以20%估算，目前5.5亿注册用户应该对应1.1亿活跃用户。这应该是苏宁易购历史上首次活跃用户规模破亿。
其次，线上交易额占比达到63%，和去年62%持平。一个拥有8000多家直营店的公司，6成交易额竟然来自线上。
最后则是品类拓展方面的重大突破。得益于对万达百货和家乐福中国的并购，苏宁2019年日用百货业务实现营收455.7亿元，较2018年翻倍。营收占比也从8.64%提高至16.93%。由于家乐福是在9月才被并表，我们预计2020年，苏宁日用百货的营收占比将继续受到并购因素的影响，而大幅提升。更多细节参看上周五发布的《大快消板块崛起背后，苏宁全品类战略显成效》。
▌广东餐协与美团达成一致：继续向优质商户返佣
近日，广东餐协和美团就广东餐饮外卖相关问题沟通，达成三点共识：1.美团尊重餐饮商户自主选择线上平台，支持餐饮商家自主运营私域流量的多渠道发展，全面开放配送平台服务予以对接；2.强化广东餐饮外卖佣金扶持力度，对广东地区优质餐饮外卖商户加大返佣比例至3%-6%，扩大覆盖范围，返佣时间至少延长2个月；3.支持参与广东省各级政府和协会组织的餐饮业促消费活动，配合省市商务部门共同打造“互联网+美食”模式。
氪小星说
近期的争议不是美团第一次因为餐厅佣金而被推入舆论的风口浪尖，也肯定不会是最后一次。2019年，美团共完成87亿笔外卖订单。只要每笔外卖的佣金增加1元，美团的收入即可提高87亿元，占全年餐饮外卖总收入的16%。但这种增长方式无异于杀鸡取卵，不可持续。拓展非餐饮业务，将是美团缓解这一矛盾的潜在方法。
我们注意到，美团近期开始加速非餐饮外卖服务的扩张，图书、手机、化妆品等商品纷纷上线。不过，餐饮的运力需求和零售的运力需求是两个学科，配送团队需要按不同需求构建团队的效率和专业度；流量分发方面也是一个难题。美团的万物到家之路还任重道远。详情参看《你以为美团只收餐厅佣金？他们也在抢电商生意》。
▌饿了么新推中小商家帮扶举措
饿了么宣布在全国80个城市包下了近4万块户外广告、10万个酒店电视广告位和480万台互联网电视资源，全部免费开放给各地中小餐饮商家，帮他们播放广告。
▌盒马将在浦东建“盒马100+互联网产业基地”
盒马总裁侯毅宣布，决定在浦东投资建设盒马“100+互联网产业基地”项目。计划投资1亿美元，10万平方米，主体层高24米，将综合运用5G、物联网IoT、大数据、云计算、区块链等技术，建设生鲜商品加工中心、半成品及成品食材研发中心、无人自动化冷链物流中心。项目建成并达产后，预计年产值超过100亿元。
▌蘑菇街回应裁员：优化部分非强相关业务
4月18日，针对“蘑菇街裁员14%”一事，蘑菇街回应称，人员优化是基于业务结构的正常调整，蘑菇街聚焦直播电商行业，优化掉部分非强相关业务导致裁员。
▌聚美优品完成私有化从纽交所退市
4月15日，聚美优品宣布私有化交易完成，正式结束为期六年的美股上市生涯。
▌全时便利店欲建前置仓
龙商网获悉，全时便利店正推进电商计划，2020年将重点开辟电商业务，还将尝试引入前置仓模式。全时在2020年还将探索新店铺类型，比如纯电商店铺等。
▌便利蜂安徽省首家门店开业
4月17日，便利蜂开出合肥首店，这也是其在安徽第一家门店。在合肥另外两家门店也将于不久后陆续开业。
▌美国老牌百货公司J.C. Penny考虑申请破产
受疫情影响被迫临时关闭850家门店后，118年历史的美国老牌百货公司J.C.Penney正考虑申请破产保护。此前，该公司已让近8.5万名员工停薪休假。Penney有足够现金在未来几个月维持，但因门店关闭，营收干涸。Penney正考虑包括申请破产在内的几种选择。
氪小星说
截至到4月18日，美国国内新冠患者累计已经突破73万，远高于排名第二的西班牙（19万）。疫情导致美国零售市场3月整体销售额环比下降8.7%，其中服饰零售额下降50.5%。这对于超过4成营收到源自服饰的J.C.Penney而言，无疑是沉重一击。另一方面，疫情只是压垮骆驼的最后一根稻草。百货以服饰、鞋包、珠宝等定价较高的可选商品为主。因此，宏观经济增速以及中产阶级购买力都会对百货业态的发展产生重要影响。
在美国，百货业由于中产阶级的衰落而陷入困境。根据德勤的报告，2007年至2017年，美国年均收入超过10万美元的家庭收入增幅比低于5万美元的家庭高出1305%。全美最富有10%的人口拥有的财富占比从1989年的67%提升至2016年的77%，但其他阶层的财富占比均有所下降。梅西百货在3月初宣布，计划未来3年关停125家门店，约占门店总数的五分之一；西尔斯更是在2018年宣布破产。
▌特斯拉入驻天猫开设全球首家官方旗舰店
4月16日，特斯拉宣布正式入驻天猫，用户可以通过天猫预约试驾 Model S、Model X 及 Model 3等车型，以及购买Model 3实体钥匙、家用充电安装包等特斯拉原厂配件和本土化精品周边。此外，特斯拉还将连做8天淘宝直播。
▌“卖好车”完成逾2000万美金融资
国内汽车流通服务平台。通过“好车在线、好车物流、好车金融”等服务帮助经销商解决车源、钱、流转的问题，帮助全国汽车经销商改善经营效率和利润率、降低经营成本。本轮融资由海高集团领投。
02
洞 见
▌迅销集团柳井正:此次疫情是自二战以来面临的最大危机
界面消息，受疫情关店等影响，优衣库母公司迅销预计截止今年8月的2020财年利润下滑38%，下跌至1000亿日元，这是优衣库四年来利润首次下降。迅销集团董事长兼CEO柳井正说，“此次疫情是自二战以来面临的最大危机。”他目前正积极与中国、越南和亚洲其他地区制造商就如何维持整体运营进行讨论。
▌董明珠畅谈直播带货：我依然还是坚持我的线下
4月14日，格力电器董事长兼总裁董明珠谈及直播带货，称仍要坚持线下，不愿让格力几万线下门店销售人员失业。董明珠表示：“直播带货这是一种新模式，大家都往这个方向走的时候，我依然还是坚持我的线下，随着疫情转好，线下还是要把它做起来。”
▌叶国富：经济下行预期下，超级平价品牌的机会已到来
名创优品创始人叶国富近期表示：“名创优品大部分门店业绩恢复至疫前水平的70%-80%，接下来要进行大幅降价——将95%以上产品定价在控制在29元以内，同时将新开发产品的价格下调20%—30%”。
03
数 字
▌一季度全国网上零售额22169亿元，同比下降0.8%
国家统计局公布，1-3月份，全国网上零售额22169亿元，同比下降0.8%，降幅比1-2月份收窄2.2个百分点。其中，实物商品网上零售额18536亿元，增长5.9%，占社会消费品零售总额的比重为23.6%；在实物商品网上零售额中，吃类和用类商品分别增长32.7%和10.0%，穿类商品下降15.1%。
▌拼多多：一季度直接补贴金额超50亿元
今年一季度，在疫情防控的特殊时期，平台直接补贴的金额超过50亿元。同时，拼多多承诺，拼多多会继续坚持“0佣金”和“0平台服务年费”的政策，预计全年将为商家节省800亿元以上的运营资金成本。
▌淘宝特价版累计入驻商家超117万
淘宝特价版数据显示，宣布开通外贸工厂入驻绿色通道当天就吸引超过2000家外贸工厂前来报名，目前入驻的产业带商家已超过117万，外贸商家占到三成以上。八成来自广东、江苏、浙江和福建四个制造业大省。
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