程老湿谈基本面20210111

1 “不是所有的票都看业绩”

2 “市值越大，基本面权重越高”

3 “在一定利润规模基础上的净利润增速才是有意义的”

4 “扣非很重要，主业专一很重要，现金流很重要”

研究基本面最大问题是，“谁说了算”

孤芳自赏，不行；不是用专业视角，不行；这不是简单得比数字大小做做加减乘除

简单说，几个女孩子晒自拍照

只是比谁漂亮谁耐看，这就是业余选手A

能看出哪个部位整过容，这就是专业选手B

能还原出妆容下的原型，这就是职业选手C

最终获得选美冠军，肯定是大家都喜欢且人气最高的女孩子。所以不管你业余专业还是职业，和你最终能不能猜中冠军，没有关系

看财报也是这样。

举个例子

比如老湿一直说自己不研究军工，但我了解安红。所以，市场炒军工的时候，我说你们非要玩就看安红吧

为什么老湿会注意到安红呢？因为是前女友，我觉得它挺好的，在当初。

为什么挺好？你把它上市以来的财报拉出来看就知道了。当然，这只是表面，你再看看它的建厂历史，看看背景。想娶人家，你肯定要查户口，对吧？根正苗红。

为什么老湿对其他军工票不感兴趣呢？

我不在乎什么军工不军工。我在乎的是它做的生意到底是不是挣钱的？挣谁的钱？有多少可持续性？有没有竞争对手？

最后也是最关键的，“历史上它有没有骗过人？耍过流氓？说话算不算数？”

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这和考虑它现在的人气高低，没有一毛钱关系。

因为人气高低“不可控”，不是我能判断的，或者能够从历史数据里套出来的。

一群人非要说它“改过自新”了，怎么整？在人气旺的时候，人家会说你挖黑历史抹黑，对吧？

投资，是自己对自己负责的事。所以，根子上，你还是要清楚你自己最看重什么。

至于其他，都是事后解释。