5月租赁债市盘点：租赁债市规模降至225亿元， 平安租赁连发三笔ABS总规模逾41亿元
来源：零壹租赁智库
2019年5月，租赁债市整体规模逾225.30亿元，发行总额环比下降40.88%，同比下降18.37%，其中租赁ABS发行规模逾120.30亿元，公司债25亿元，金融债80亿元。
除租赁金融债以外，租赁公司债和租赁ABS的发行规模环比均大幅下降，或受五一节假日的影响，本月发债规模减少，且发行起始日均集中在中下旬。
本月租赁ABS加权利率环比提升0.57%，发行规模环比大幅下降51.11%，上月发行规模为246.09亿元，本月仅有120.30亿元。
平安国际租赁本月发债活跃，累计发行41.13亿元ABS、15亿元公司债，总额逾56.13亿元。
01 | 租赁ABS规模环比大降51% 平安租赁连发三笔规模超41亿元
据Wind统计，2019年5月，租赁ABS发行规模大幅减少，共发行12笔，总金额逾120.30亿元，总规模环比下降51.11%，同比上升20.30%.
表：2019年5月租赁ABS发行情况
资料来源：零壹租赁智库，Wind。
从发行规模来看，12笔租赁ABS包含5笔交易商协会ABN和7笔证监会主管ABS，发行总额分别逾35.42亿元与84.88亿元，租赁ABN发行规模环比大幅下降70.39%，同比大幅上升162.94%，租赁ABS发行规模环比下降32.87%，同比下降1.90%。
本月平安国际租赁共发行3笔，总规模达到41.13亿元，为总体规模最大，同时，其发行的债券“平安四期2019-4”规模达19.44亿，为本月单笔规模最大；大搜车租赁发行1.77亿元ABN，为本月单笔规模最小。
从发行利率来看，本月加权平均发行利率有所上升，本月租赁ABS加权平均利率为4.52%，环比上升0.57%，同比下降26.25%。根据计算，国药控股租赁发行的次优先级ABS利率达6.50%，为本月最高；平安国际租赁发行的“汽融1期2019-1“优先级ABS利率为3.94%，为本月最低。
租赁ABS定价差异化明显，最高与最低利率之间相差2.56个百分点。
02 | 公司债发行规模环比大降73% 发行利率持续走低
本月共有2家租赁公司发行2笔公司债，发行总规模达25亿元，环比大降73.68%，同比上升47.06%。上月或因利率大降而规模激增，本月发行利率略降，发行规模恢复常态。
表：2019年5月公司债发行情况
数据来源：零壹租赁智库，Wind。
从发行规模来看，平安国际租赁发行总规模15亿元，大唐租赁发行总规模10亿元。
从发行利率来看，本月公司债加权平均发行利率为4.62%，环比下降3.89%，同比下降23.00%，发行利率持续走低。
从评级来看，大唐租赁发行的债券无评级，平安国际租赁发行债券评级为AAA，发行主体评级均在AA+以上，主体信用较好。
发行期限方面，租赁公司债均偏向中期债券，2笔公司债皆是3年中期债券。
03 | 金融债利率回落 发行规模大幅上升
本月，租赁金融债共发行2笔，发行总额达80亿元，发行规模同比下降49.69%，环比大增100%。
表：2019年5月金融债发行情况
数据来源：零壹租赁智库，Wind。
从发行规模来看，虽然发行笔数不多，但发行规模较大，招银租赁发行30亿元，交银租赁发行50亿元。
从发行利率来看，上月租赁金融债发行利率走高，本月利率回落，加权平均利率为3.68%，环比下降3.85%，同比下降22.97%。
从评级来看，本月发行债券评级均为AAA级，发行主体评级均为AAA级，信用质量优秀。
发行期限方面，租赁金融债均偏向中期债券，皆是3年期中期债券。
The end.
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