艺术品金融概论

　　不能用旧的监管政策对艺术金融创新粗暴干涉，“应该让市场发挥其创新活力，鼓励符合中国艺术市场特点的艺术金融创新，走出一条中国艺术金融发展的新路子”。

　　艺术对金融机构的吸引力在持续增强，星星之火开始形成燎原之势，金融资本不仅染指艺术品拍卖市场，而且以银行、信托、基金为代表的金融资本介入艺术领域，各种艺术品理财产品以及基于艺术品的金融产品频频问世、层出不穷，已成为当今中国艺术品市场的一个显著特点，促进了艺术市场金融化的繁荣。

　　伴随着艺术精品价格的持续走高，知名拍卖行与金融机构的关系越来越密切。一些艺术品基金开始涉足艺术品拍卖中的第三方担 保。在国际艺术品市场上，尤其是全球艺术品中 心的纽约和伦敦市场，顶端艺术品销售份额占比趋高，对于拍卖行的宣传和收入举足轻重。知名拍卖行为了竞争藏家手中的“生货”和“尖货”，通常会采用先行支付给艺术品持有者保证金的方法对拍品进行锁定，相当于承诺给委托人一定的保底拍卖收入。双方可以约定对拍卖成 交高出委托保证金的部分进行分成。这个保底收入通常是最 低估价，或者在最 低估价附近区间。假定拍卖行自己担 保，那么拍卖行需要对市场走势以及需求方的出价有较为准确的预测和判断，如果拍卖不成 交或成 交额低于委托保证金数额，拍卖行就会赔钱。拍卖行为了降低自身风险和减少财务上的压力，在公开拍卖开始之前，可以找一个场外愿意以保底价购入拍品的第三方签订协议，这个价格是不公开的。通常情况下，第三方担 保者不参加拍品的公开竞标。如果最终公开拍卖成 交价低于保底价或者流拍，则场外第三方必须以拍卖前允诺的价格购入这件作品，并且不可撤销。如果最终成 交价超过保底价，则担 保方可以从超出部分中提取一定比例作为对担 保方保证的收益，分成比例双方协商确定。一般来说，担 保方需要抵押一笔资金。担 保方往往是艺术品金融机构或者得到金融支持的机构。

　　“银行业本身也完全可以通过拍卖等渠道买入有价值的艺术品，这不仅可以提高银行的文化品位，提升银行的社会影响，且对资产的多元化增值有裨益。这一做法确有国际成功先例。”杨德钧提出，可对一些优质私人银行客户试行艺术品融资业务。“

　　中国的艺术市场发展迅速，但中国的艺术市场非常混乱。艺术金融的真正发展需要大家共同努力。中国艺术金融是艺术市场发展的结果。经过30多年中国艺术品市场发展的改革开放，中国艺术品市场规模和市场结构取得了质的进展。但是，中国艺术品市场也存在信息不对称和交易不透明等问题。随着市场的发展，中国的艺术品市场现在有两个快速发展的大部门。一种是艺术品消费的增长，另一种是藏品投资市场的不断扩大。

　　伴随我国经济结构转型，国内的消费结构也进入了快速转型期，精神消费逐渐取代物质消费变成刚需，成为文化艺术品市场的新支撑。

　　专家认为，国内鉴定与评估乱象的原因之—，就是将鉴定评估结果与收费挂钩。如果在短期内难以通过立法修改相应规则，应通过主管部门规章或行业协会规范的方式，纠正不正之风。