光伏产业10倍潜力龙头股！（名单）

浅莲居士2020年10月15日 13:42

光伏行业，以前像一个孩童，虽然成长速度很快，但身体承受能力和免疫能力很弱，一冷一热，都容易感冒生病。

经过摸爬滚打，逐渐成年后，身体成长不再迅速，但面对疾病风险的抵抗力和承受力在增长，走的越来越稳，不会摔跤，茁壮成长。

2010年前，国内光伏起步期，粗放开创，任其开花，野蛮生长。

2011-2012年间，欧美相继对中国光伏行业征收高幅度“反倾销”和“反补贴”税，国内光伏产业面临前10年来的最大困境。

2013-2018年间，国家出台多项政策支持光伏行业发展，受益于国内政策环境，数年间国内光伏新增装机和累计装机迅速飙升，在全球遥遥领先。

2018年后，出台光伏新政，逐步退出补贴，给高速狂飙的行业来了个急刹车，自此开始由高速发展向高质量发展转变，去扁平化，去弱留强。

2020年，平价到来，疫情之下，海外出口面临重重阻碍，但光伏企业不慌不忙，稳健生产，业绩几乎不受影响。

由于国内2020年竞价项目启动及户用项目抢装，海外装机逐步修复，需求强劲叠加供给收缩，既硅料价格由5.8万元每吨左右上涨到7万余元每吨，拉开全产业链涨价序幕。随着光伏组件价格下跌和发电转换率提升，将大幅刺激全球光伏市场装机。

整个光伏行业，2020年中报，从数据上看，疫情之下，光伏相关上市企业交出不俗答卷，粗略拉一下，营收和净利润增长的，不在少数。

下面我们看光伏全产业链的分布：

敲黑板，划重点，选股堂只挑重点挼一挼光伏产业链里的主要选手和相关标的。

1.硅料。硅料供需反转，景气上行，单晶用料价格由60元/kg上行至约95元/kg，随着行业需求的逐渐增长，硅料环节恰逢产能扩张中断期，硅料企业盈利有望高增长，主要标的通威股份。

2.单晶硅片。硅片大型化趋势，大硅片成本更低，售价更高，能够提升企业盈利能力。隆基股份主推166、18X型大硅片，中环股份主推210型大硅片，都将提升盈利能力。

3.电池片。电池片环节投资较大，技术路线不稳定，对技术变革较为敏感，但目前HJT等新电池技术尚未成熟，缺乏可落地的能力，中期依然以大硅片PERC电池技术为主，主要标的是帝尔激光和爱旭股份。

4.组件。组件环节此前长期集中度较低，格局较为分散，主要原因为环节投资小，品牌优势不明显，集采中标主要依靠价格优势。主要有晶澳科技、天合光能、晶科能源。

5.逆变器。逆变器基本每1-1.5年就会更新一代产品，这就导致企业需要大量投入研发，逆变器企业研发费用率普遍在5%-10%，若无法维持较大的投入很容易被市场淘汰。逆变器环节本身也正处于组串式逆变器份额提升的过程中，国内组串式逆变器加速出口，龙头有望突围。标的有锦浪科技和阳光电源。

从第一张图可看出，整个光伏产业链，还有其他的支架、光伏玻璃、封装胶膜和电站运营等，但不是主要的细分领域和关键技术，选股堂暂且分享这些核心个股，投资尽量精简和做减法，抓住主要领域，抓住领域的主要方面。

个人认为，对于中长线投资者来说，只有选择那些行业发展前景好、商业模式好、成长性突出、盈利能力强并且拥有宽广护城河公司的股票才能获取丰厚的回报;从财务指标方面看，盈利能力突出的公司主要体现在：连续多年能够维持较高的资本回报率(ROIC)、净资产收益率(ROE)、毛利率和净利率。从这个角度看，我眼中的好公司必须符合以下3个标准：

根据历史规律以及主力资金的习惯来看，三季报方向是国庆节后大概率上涨的板块.

所以，我们建议投资者应该在三季报行情尚未启动之时，重点关注这10只行业龙头。在确定性业绩支撑之下，核心技术的可持续性发展，必将引爆10月乃至年底行情。

我们认为可以从以下三个方面着手选择：

1）光伏板块：上半年业绩趋势向好，行业平均净利润同比增长39%：下半年是光伏装机的高峰期，随着光伏行业平价上网以及十四五规划中对非化石能源占比的提升，国内未来每年装机有望是今年的2倍，光伏产业链公司业绩将持续向好；

2）新能源汽车：从销量数据来看，8月新能源车销量同比增速高达28%，另外第三季度国内新车型集中上市，比亚迪汉、小鹏 P7、蔚来 EC6等开始交付，进一步刺激业绩的释放；

3）军工：2020年上半年行业业绩趋势向好，净利润增速排名第三，收入增速排名第六；同时今年是十三五收官之年+地缘事件刺激，国防订单稳定增长，新型军机列装带来增量需求，对于军工产业链公司的业绩是正向刺激；