IBM今夜迎来关键财报：未来“钱景”如何 成败在此一战
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摘要：IBM周四盘后将公布第四季度财报。周三公司股价上涨超2%，此前大投行巴克莱将其评级从“减持”跳级上调至“增持”，并将IBM的目标价从133美元上调至192美元。截至上一交易日，公司股价为168.65美元。
Investing.com - IBM周四盘后将公布第四季度财报。周三公司股价上涨超2%，此前大投行巴克莱将其评级从“减持”跳级上调至“增持”，并将IBM的目标价从133美元上调至192美元。截至上一交易日，公司股价为168.65美元。
巴克莱看好IBM成为亚马逊和微软之后的下一个重要云供应商。该行分析师Mark Moskowitz在一篇题为《IBM--新黎明崛起》的报告中写道：“市场还容得下另一个云服务玩家。”
Moskowitz认为，未来12-18个月，IBM的收入可能会保持稳定甚至增长。而且，最近披露的Spectre和Meltdown处理器安全缺陷可能会让IBM获得在中端和高端服务器市场的份额。
目前，投行中，覆盖IBM的24个评级机构中，公司拥有8个“买入”评级、14个“持有”评级，以及2个“卖出”评级。
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业绩连跌22个季度 IBM遭巴菲特清仓甩卖
IBM作为老牌蓝筹科技股近几年来持续面临竞争对手挤压、受到资金抛弃等困局，2016年年底以来，股神巴菲特已经陆续减持了该公司54%的股份。
由于系统、硬件等旧核心业务面对新兴市场的不断受阻，IBM数年前将战略重心转向“云计算”、“认知计算”方向。不过，云计算市场目前由亚马逊AWS和微软Azure部门主导，随着客户扩大互联网业务，两者都在以两位数增长。反观IBM，却遭遇了营收、利润持续下滑，IBM转型过程颇受争议，投资者“用脚投票”。
2017年全年公司股价下跌7.57%，3年投资回报率是-5%，而同一时期，同样在开发云解决方案的竞争对手Salesforce（NYSE:CRM）、亚马逊（NASDAQ：AMZN）和微软（NASDAQ：MSFT）股价同比上涨了76%、285%和83%。同期道琼斯指数全年上涨25%，IBM在全市场中表现垫底。就在行业高速增长的这几年里，IBM被无情地抛下了。
从目前已知的财报来看，IBM第三季度营收为191.53亿美元，较去年同期的192.26亿美元下滑0.4%。GAAP下，公司净利润为27.26亿美元，较去年同期的28.53亿美元下滑4%。截至最新的这份季度，IBM的业绩增长已经连续22个季度下跌了。
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第四季度财报成IBM关键一战
不过，值得注意的是，IBM仍然是一家盈利的公司。在过去的四个季度里，它的净收入达到了110亿美元，在最新的季报里，虽然公司营收和净利润均同比下滑，但依旧有惊喜。
“云计算”和“认知计算”两大核心业务都获得增长。
其中，云业务第三季度营收为41亿美元，同比增长20%。认知解决方案部门该季度营收为44亿美元，较去年同期的42.35亿美元增长4%。
而且，过去12个月，IBM云业务累计营收为158亿美元，占到总营收的20%。而由“云”、“认知”、“安全服务”组成的新核心业务，累计营收达349亿美元，增长10%，占到IBM总营收的45%。
此前，Investing.com的评论文章《2018年5大须予关注的美股》曾点名IBM，文章认为，我们相信该公司在2018年将进入一个十字路口。关注公司的第四季财报，应该主要关注，IBM是否可以改变收入连续减少的趋势？目前市场对其预测是将增长0.7%，如果公司第四季度业绩符合预期，那么就意味着，IBM的业绩终于从漫长的下跌中止跌回稳了。
在IBM发布第四季度报告后，公司股价可能会出现一些严重的波动。该公司终于能够扭转收入下滑的局面的消息应该会让股价上涨，但如果四季度财报未能按目前预期的一样扭转下滑局面，那么失望情绪可能会拉低股价，而且跌幅会比在预期较前一季度下滑的情况下的跌幅更大。
文章同时提到：伟大的公司不进则退。一旦无法继续前进，就一定会落后甚至慢慢消失。随着IBM的竞争对手不断扩大市场支配地位，这个全球巨人需要在2018年实现强劲增长，否则将会面对更糟的未来。
此前，《经济学人》也曾发表评论称，IBM旧业务下降迅速而新业务上升缓慢，而且一路上都是劲敌。这使得其很难通过消减之前的业务来迅速发展新业务。当新版主机的趋势逐渐衰退，IBM 必须要证明自己已经能够触到变革时的转折点。
这么看来，今夜的第四季度财报，将是IBM的关键一役、背水一战。
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Power9处理器及区块链业务尝试成IBM下一个关注点
巴克莱在报告中提到，IBM上个月推出了专为云计算和机器学习而设计的Power9处理器，以更好地与英特尔和AMD等公司进行竞争。
而对于只影响英特尔芯片的Meltdown的修复可能会在某些情况下降低30%的性能，这使得客户开始寻找新的处理器，这可能会提升IBM的市场份额和收入。
IBM在近期发表的一篇博文中曾说，Power9平台的固件补丁可以解决安全漏洞。
除此之外，IBM近日宣布，公司将和丹麦运输物流公司马士基一起组建还没有命名的基于区块链的航运和供应链公司。
这次合作的目标是使得区块链可以在全球供应链系统的各个方面，从航运到港口，从银行到海关，实现全面商业化。区块链技术能够给物流行业提供独特的运作方法，因为它可以用安全且透明的电子系统来替代繁琐并且不安全的纸质工作。
马士基的首席商务官Vincent Clerc将被选作为这个新成立的合资公司的董事会主席, 他表示：通过提供中立, 开放的电子平台来进行安全简单地信息交换，这种方式拥有巨大的潜力, 所有供应链上的参与者都会受益。
这个项目在2017年年底确定成立. 这个新成立的合资公司预计在2018年第三季度可以开始提供他们的软件解决方案。
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来源：Investing.com
作者：Investing.com分析师李英维