对一样东西的轻易否定往往是因为我们对它的无知

第一次用波浪理论分析市场是1992年夏，那时上证指数从1429点下跌，正在途中，因认购新股向朋友借头寸，那天他在上海金陵中学讲课，我去还款。就在课要结束时，他突然说今天来了一个人，大家都知道他名字，但没见过他，现在请他来给大家讲讲。

仓促间被点上台，只能直扑主题，捡最省力、最直截了当的波浪理论讲。15分钟，边讲边画图，写数字，列公式，最后叫大家跟我一起算，“是不是会到380-420之间”，引起了极大轰动：世上竟有这样的方法，不听任何消息，只对已有走势进行解构，然后按一定规则去推算。如果我没讲错，那么这堂课这就是波浪理论在中国股市的第一次成功尝试。

——第一眼看到的左江，笼罩在一片迷雾中

好玩的是，我当时还没看过波浪理论，只是从一段二三百字的文字介绍中知道有这么一种理论，它的大致意思和原理，然后就按自己的思考、理解，加以扩展，一遍遍画走势，查看所有能找到的台股和美股走势图，领悟那隐藏在走势背后的“无形之手”。

这样的经历使我若干年后第一次读到波浪理论就对柏徹特和佛罗斯特2位波浪大师充满敬意：他们做了一件好事，把艾略特原始而朴素的思想变成了一种真正可兹应用的系统化理论。但也充满不屑：他们抽去了波浪理论的灵魂和核心，破坏了波浪理论的原旨，使它从“自然规律和实际走势相结合”，变成了一种可生搬硬套的教条和程式。

波浪理论最核心的东西其实可用2句话来概括：把普遍的自然规律和当前走势的具体情况相结合；通过对当前能量运动方式的解析去推测运动的结果。

它包含了3个层面。

一是分形解构。自然界中，一棵树的形态会和它的一片叶子形态有很大相似性，叶片的形态不同，树的形态也不同。在股票市场中，一段走势就像一片叶子，通过对它的形态解构，我们可大致推算出这棵树最后会长成啥样。

二是大小周期的衔接，日、周、月，乃至更大的级别或更小的分，互相约束，互为印证。

三是动量印证。

对动量指标，我早年一直持鄙视态度的，但后来与波浪理论相结合，才发现它别有洞天，只是开发者和应用者都没意识到。“我们对一样东西的轻易否定，常常是因为我们对它很无知”。我自小就喜欢迷各种各样的东西，迷一样丢一样，20几岁时曾迷过一段戏剧，各个地方各个剧种一样一样听过来，唯独对沪剧，相当排斥，认为它简直不算戏剧，只是讲话配上音。直到有次一位兄长用“那是你对它不了解”拦断我的话，才花了一点时间去品味，有了一点感悟，由此也产生了上面这个感想。

传统的动量指标应用，主要集中在超买、超卖上，这是动量运用的末路，更好的用法是用它来判断强弱。

以常用的SKDJ来说，有4个概念特别重要。

钝化：包括高位钝化和低位钝化。高位钝化是强势特征，低位钝化是弱势特征，这可帮我们判别形态属性——a浪还是c浪，3浪还是5浪。

严重超买、超卖：我把90以上视作严重超买，15以下视作严重超卖，它和钝化是同一个概念，也可用来检验我们的数浪结果。

强转势和弱转势：把20以下视作一般弱势区，80以上作为一般强势区，出现在20以上的金叉称为强转势，出现在80以下的死叉称为弱转势。强转与弱转，反映的市场信息有别，前者表明买入的倾向更加强烈，后者表明卖出的倾向更强烈。这也是我们检验波浪分析结果的一个参考。

背离：20以上金叉为强金叉，那么20以下呢？是否就是弱金叉？我觉得没必要做如此机械的定性，我们可以把20到15之间当作一个灰色地带，按常规的思路去分析判断就行了。80到90之间的死叉也是这样。

——独自行走在左江边

在灰色地带，最重要的信号是背离，它一般会出现在5浪形走势的第5浪、3浪形走势的C浪尾。比如从2780点到3140点是一组5浪形走势，其中间有过2次背离，一次是7月13日的3069点和7月7日的3024点之间的背离，一次是8月16日的3140点和前2个高点的背离。结合具体走势，可清楚地区分出：前者是分形背离，后者是波段背离。分形背离是波段内部的背离，仅意味着这段走势的动量有点不足了，不具有波段意义。而波段背离不同，它是一组升浪已经走到第5浪的比较常见现象。

根据波浪理论，3浪通常是最强的一浪，3浪3呢？毫无疑问就更强了。但波浪分析者和教科书都把它理解为走势最强、价格幅度最大，这是有偏颇的。这种强劲，首先应表现为市场心理预期最强、买气最强，能在多大程度上表现为股价最强，则取决于市场实际能量有多少。因此，3浪最强可以不表现为股价最强，而是表现为动量指标最强。

——左江，铜鼓湾

沿着这一思路，再梳理2638点以来的走势。

首先，动量指标的最高值出现在6月24日的2807点到7月13日的3069点这一段。所以，2780-3140点为3浪，2969-3301点为5浪，这基本上就是一个最大概率了。由于2969-3301点垂直高度没有超过2780-3140点，所以，2638点开始到3301点，一组上升5浪已经完成，可以得到理论与事实的双重印证。3301点开始的是一波中期调整。

其次，2638-3301点这段走势的5个浪互相重叠，且一浪比一浪短，因此它带有较显著的锲型特征，尤其在国证A指的周线上表现得特明显。它是中继型还是引导型？如果是中继型，意味着5178点的熊市还没结束。如果是引导型，那么，无论2638点是反弹还是反转，3301点都只是其中的第一波。反弹，它就是A波；反转，它就是第1浪。

其三，放大到周线看，也是一波5浪形，但动量指标的最高值出现在2969-3301点这一段，且达到了89——5日k线则为91，而国证A指的周线与5日线都超过90，属周线上的严重超买。严重超买属强势表现，虽然日线上的“动量最高值不等于股价最高值”用在周线上几率不高，但在中继型还是引导型上，我们依然可不忙着下结论。

我们说过，同样的分析结果，文工队和战斗队的取舍是不一样的。文工队需要宣传效果，话捡大的、激动人心的讲。战斗队则从实效考虑，只要2个选项都具有即时正确性，那就全部保留。而中继型和引导型，在3301点的转势关头以及再的瞬间，以及接下去的抄底中，它们都有即时正确性。不是拿来献宝，而是拿来自用的波浪分析，永远从即时正确性开始，这是战斗队和文工队的最大区别。