【果园海评】浮云望眼
（1）关于回复
破了惯例，我们关于芯片做了一个详尽的回应。但是，如果提问或责疑是恶意的，或者股商极差，那么无论我们说什么都是没用的。如果对我们的回复不是去认真思考，而是一再干扰我们，那只能是黑名单。我们是股场的将士，不是跟你咬文嚼字耍嘴皮子的秀才；犯错和失败对我们而言习以为常，我们从没有要求或吹嘘自己是常胜将军，但我们绝不会纠结在可能的错误而止步不前。
首先要有常识，我们去年判芯片“2月+7月双顶”是准确的，而且是非凡的。但是这仅是牛市第一浪的顶部，大2浪调整一年后，启动大三浪上涨十分合理；我们3月及时、率先预判了今年的芯片行情，并阐述了长中短三个逻辑。如果抓住去年判顶，来责疑今年看好芯片，那是时空错乱。如果我们是老师，坚决不接受这样的学生。黑名单没有任何歧视或情绪，只是说你不适合我们，我们不想耽误你的启蒙教育，教学拼音字母和加减法不是我们的特长。
不放开评论，并非我们一言堂或者害怕谁，而是那么多工作，没有时间精力去跟谁纠缠。我们也不需要辩论或者向谁讨教。
（2）夺路而逃
我们不久前提示，A股可能即将不存在什么防御板块。最近，除了高技术芯片、电车、光伏主线和少数周期之外，几乎全面在崩溃，所谓的防御板块纷纷破位。我们去年就阐述，疫后《新世界》不同于旧世界，只是观念的改变、新旧市值的转移需要时间和过程，最新配置数据显示很多机构“行军太慢了，再迟缓下去就会被歼灭”。6月7月新资产的涨势“惊醒”了很多机构，它们现在不得不加大力度调仓，到了夺路而逃、比手速、白热化的阶段。
不识“百年大变局”的时务、还信誓旦旦某些旧资产“只会迟到，不会缺席”，那种精神胜利法，只会麻痹一时，只要还不能认识疫后新世界、认识“新资产+新生态”的市场，很快就会连喝鸡汤的力气都荡然无存，不要说赚钱，保命都难。因为很多旧资产、旧茅、旧防御品种的抛盘跌势可能仍在《换骨》大片的“上集”。同理，新资产的牛市虽然下半年可能有一次调整，但至少这个大三浪可能持续到明年，明年芯片、锂电可能还是缺，部分个股目前可能仍在山腰、山脚。所谓浮云遮望眼，那还是因为思想见识尚停留在云层，还没有更上一步，就像飞机穿越云层后，就是碧空万里。当大量旧资产在向下破位的时候，新资产牛股正在向上破云而出，飞入《失重空间》。
需要注意的是，这不是A股如此九死一生、弃旧迎新。而是美股、全球正在运行这样的变化。华尔街一些分析师也弄不明白，为什么美股大牛市却又有那么多股票在不断创新低，他们同样还没有理解“世界变了”，一个“数字化智能化+碳中和”的疫后新世界正在彻底颠覆旧世界。不要迷信巴菲特和华尔街，他们的神话已经被疫情翻页。去年3月疫情股灾最暗黑的时候，他们在惊慌失措，而果园在预言《全球牛市》《新世界》。
（3）三箭齐发，科创长牛
上海碳交所营业后，第一个完整周，碳价周收盘56.97元/吨，周涨幅11.20%，大阳线。我们前面的分析预判，作为《两只老虎》之一，中国碳价将走大牛市。但是这个和半导体一样，也需要让碳价“飞一会”，加上各种后续的“1+N”低碳政策、措施利好累积，然后才会引爆相关概念。但是无论如何，电车、光伏作为碳中和的主力板块，将是长牛。而半导体实际上也受益于车辆“电动化、智能化、网联化”和光伏对功率器件等等的需求。两条主线的三大板块之间、以及每个板块内部，可能是结构性轮番上涨。
长牛不等于一直涨，而是螺旋和分化。历经567月的爬升、拉升之后，8月仍有空间和潜力，短线芯片经历约一个月的调整后本周再起升势、个股连阳。但是，我们要警惕中报后期的“见光死”，虽然基本面缺芯可能延续到明年后年或更长（要等新产线建设并达产，但仍要看需求是不是扩张更快），但技术面没有只涨不跌的股票。
三季度后期、四季度之内，很可能又会出现阶段的风格切换，科技主线休息（仍会有一些高成长个股独立走牛），当前正在暴跌、中级调整的品种，届时可能卷土重来。但大概率不是旧资产来充当“跷跷板”，旧资产跌下去未必有像样的反弹，单边跌、台阶跌更符合实际。四季度可能是医美、国潮消费品牌、碳中和题材之类新经济、新资产重回投资者的视线，不排除少数白酒还能表现；券商没有整体传统牛市，但有个股行情（最近的中泰、东方）。
但是，做消费的时候务必明白最基本的趋势，A股的牛市已经进入第三段：科创牛（《先进制造，中国创造》的高端制造牛），前一段人口红利、小康红利为基础的15-20年的“消费牛”（主角：地产、互联网、家电、白酒食品、影视传媒、医药、教育等等）已经或正在退场。尤其是做市商制度落地科创板的话（须重点关注），机构牛势必将集中体现在科创板身上；去年3月以来，新能源车ETF已经接近涨4倍，那么今年3月启动的科创50、芯片ETF可以类比参照。
本周末，三箭齐发，对房地产、互联网（腾讯）和教育“两减”更高规格、更严厉的监管。最新的对教育培训的“拔根式、归零式”打击，其实和整顿互联网（阿里腾讯嘀嘀）一脉相承的，政策不友好不是偶然而是必然的（周五晚中概教育腰斩暴跌，下周一A股的教育或在劫难逃）。所以，对新消费也要注意把握波段，避免中长线逆流而动、偏离科创牛主线。相对于“脱实向虚”，在高层看来，中国经济的发展模式，可能“美式”消费驱动也是虚火的走不通的，唯有高端制造的硬核科技才是真正实在可靠的；消费驱动是“肥猪”，科创驱动是“战狼”；消费的小时代已经结束，科创的大时代、新时代正在开启。（划重点）
我们说：有人+有钱（改革开放、低端制造带来的财富），才有08年股灾前后开启的牛市第二段花天酒地、追星炫富的“消费牛”，现在没人没钱了，消费牛的基础就动摇了，所以是科创牛，需要依靠高技术提升生产率、竞争力。除了果园，恐怕还没有人能够、愿意、敢于提示消费牛结束了。刚才有人问，为什么说现在没人没钱了？人和钱都没少啊。我们的答案是，这是一个存量和增量的概念，做投资的人务必牢固地培养和确立这样的思维习惯，否则不容易理解我们的观点和认识市场。如果“有人”，国家就不需要鼓励生三胎了，不需要使用机器人了，是不是？如果有钱，那么去问问90后、问问影视业互联网，它们还像前辈那么有钱和容易赚钱、或者被“去杠杆”之后昔日“人傻钱多”的行业盛况还在吗？
脑袋决定口袋。要想口袋里有钱（投资成功），首先要换脑；优秀的证券分析不应书呆子一样堆砌数据或者故弄玄虚，应该是哲学的盛宴、方法学的盛宴、思想见识的盛宴，至于方向和代码是水到渠成的下一步。
（文中观点可能错误，仅供参考；连续发文，是因为市场处在一个“新旧激烈交锋”的时期，政策也正在加速转向，鼓励什么打压什么、逻辑是什么，果园希望能及时提供我们的思想和最新解读以能帮到粉丝们；本文虽短，但看点较多，请仔细阅读；铁粉不必要连续打赏，一周打赏一次就足以表达心意，感谢支持）