沪指冲高回落 反弹行情结束了吗？

今天沪指走出了一个冲高回落的格局，借助周末宏观经济利好，沪指早盘高开44.83点，一时间有气吞万里如虎的架势，但在高位盘整了一段时间之后，指数午后持续走弱，临近尾盘三大股指集体翻绿，创业板指跌逾1%，市场的接力效应衰减明显，热点稀少涨停股家数明显减少。截止收盘，沪指跌0.3%，创业板指跌1.6%。

实际上，早上高开晚上收绿，这说明了机构投资者高位出货，散户却在后面乐观跟进，最终股市逐步回落，把所有敢于进场交易的资金，都让其深套高位。而在清明节后，我们看到本轮行情欲涨还跌的姿态之时，就判断是机构在诱多，而诱多的结果就是要开始向下做空了。可以肯定的是，A股马上就要进行方向性选择，究竟是满仓操作？还是轻仓出局？留在大家的时间真的不多了。

现在很多股评也不敢对后市过于乐观，但是总体上都表示，股市即使回调空间不会很大。而每一次回调，都是投资者积极建仓的机会。事实上，很多次牛市的顶部，都是这样的言论导致了本来要跑的投资者不敢跑了，本来已经跑掉了的投资者，在后面股指下跌时，再回来抄底买股票，结果一看买在了反弹行情的高位，不要说未来抄底大熊市，很可能会面临资产蒸发的损失。

可能有人要问，你凭什么判断本轮技术性反弹已经结束，新一轮熊市行情不久将要展开呢？首先，大量新股民入市，而上市大股东退出，已经说明了一切。目前不仅有300万新股民入市，之前长期不操作的账户也开始陆续复活，股民们一致看多后市。而却有2200份上市公司大股东减持报告显示，上市公司大股东却在减持手中的股票。我闻到了新一季的割韭菜的味道。

再者，留给本轮反弹行情继续疯狂的时间不多了，我们其实并不是要看跌股市，而是希望股市走出慢牛行情，这样大家都可以赚点稳定的收益，而这次股市逼空式上涨，主要是科创板马上要推出，在实行注册制后，会下拉A股市场的市盈率。也就是说，科创板推出之后，会对A股市场的估值实行下拉和分流的作用。目前，机构投资者从股市中获得大量资金，即将流向科创板，科创板越来越近了，而未来主板、创业板、中小板市场都将会持续低迷。

最后，本轮股市逼空式上涨，既离不开货币政策宽松，又离不开杠杆资金入市，与价值被低估，而出现的大牛市行情有本质的区别。试想，用大量资金堆砌起来的股市上涨，远远脱离了其合理估值，就连贵州茅台股价也要将近千元/股，市值也要达万亿，你说A股市场还值得价值投资吗？而只要杠杆资金逐步撤离，银行理财产品的资金进入股市受到严控，那么本轮股市逼空上涨行情就会嘎然而止，而由于前期的做多的疯狂，必然会反映到做空这一面。2015年下半年股市狂跌，近三年来股市长期走熊就是明证。

股市高开收绿，明显是机构投资者在高位诱多，如果股市真的要上涨，应该是欲跌还涨，在起动第二轮行情时，先要砸一下市场，震出意志不坚定者，但现在却是拼命让投资者看多后市，并且留在市场内，持股待涨，这就很诧异。目前A股已经构筑顶部。而对于普通投资者来说，不管赚多还是赚少，选择大撤退还是很有必要，因为一旦股指向下，就不会再有太多逃生机会了。反弹行情已经结束，留给股民的日子不多了。