【脱水研报】食饮、家电等细分板块二季度业绩前瞻；新能 源、智能化兴起

食饮、家电等细分板块二季度业绩前瞻；新能 源、智能化兴起，电力工程行业开始出现重大变 革——0707脱水研报
摘要
1、食饮:招商证券对白酒、调味品、乳制品等食饮方向二季度经营做了—个预测梳理。高端
白酒旺季流速更快,次高端延续了一季度动销趋势。食品板块受去年髙基数影响,部分企业
报表端二季度波动预计较大。乳制品行业需求环比一季度整体放缓,但依然保持稳健增速
2、电力工程:国盛证券指出,新能源时代不仅是电力能源结构的变化,更给电力工程行业带
来重大变革。电力端新能源发电占比迅速提升,电网端配电网升级完善是未来电网投资重点
之一,预计增速高于电网整体。储能环节未来10倍增量,电力工程与设计企业整合能力较
强,具备优势;智能运维方面,仅输电运维变电检测系统/配网智能用电三个领域就将有超千
亿市场空间
3、家电:长江证券研报认为,α2家电板块内部分化极为明显。空调等传统品类艰难复苏,集
成灶等新兴品类高歌猛进。小家电内部分歧也较大,清洁电器、智能微投、小型按摩器高歌
猛进,传统小家电则承压。
4、光伏EVA:兴业证券研报指出,光伏需求增长确定性提升,下半年装机量预计超过
100GN,对应光伏EA粒子或将出现6万吨的缺口,预计α3-Q4价格将继续走高。而供纟
产周期很长,预计20222025年光伏EⅥA颗粒供需维持短期或紧平衡状态,未来几年价
望维持高位
正文
1、白酒、调味品、乳制品等食饮各细分板块二季度业绩前瞻(招商证券)
招商证券硏报对食饮板块二季度的经营情况与业绩进行了梳理和预判,分享给读者,仅供参
1)白酒
高端白酒体现出旺季流速更快,淡季总体平稳的特点。飞天茅台仍供不应求,批价持续上
行。五粮液上半年整体完成度较高,下半年更加游刃有余。老窖淡季动销相对平稳,价格仍
与五粮液保持100元左右合理价差
端白酒延续了一季度动销趋势,二季度在宴席回补情况下有所加速。受益于去年的低库
存,今年一季度均进行提价,同时渠道利润逐渐改善,进一步加强了渠道端推力。渠道调研
显示,多企业核心单品库存均处于历史低位,部分产品如青20,M6+在核心市场出现断货现