揭秘！疫情影响开始体现，半导体产业日子还好过吗？

【半导体不可避免受到波及】

新冠疫情全球蔓延，向来以获取高额利润的半导体产业不可避免地受到了波及 。据芯谋研究报告，2020 年全球半导体产值下降了 7.34%，仅有 3913 亿美元。IDC 最新预测显示，2020 年全球半导体行业收入大幅缩水的可能性接近 80%，而推翻此前预计的小幅增长 2%。

作为全球半导体产业中心的日韩和台湾日子都不好过。据金融信息公司 FnGuide 的估算，韩国.导体行业在所有行业中降幅最大，达到 66.5%。大多数半导体企业一季度利润都大幅下滑，SK 海力士利润同比减少 66.5%；LG 化学由于位于密歇根州的工厂被封锁，利润同比下降 41.4%；三星 SDI 的的利润也有 51.1% 的下跌。

由于日韩和台湾在全球半导体产业链中有重要地位，承载了大量电子上游核心元器件及材料的生产日本企业在半导体材料研发方面深耕多年，技术已经达到炉火纯青的地步，在硅晶圆材料、光罩、靶材等重要的细分子领域所占份额都多达 50% 以上。牵一发而动全身，若疫情长期持续下去，日韩工厂停工，全球性的电子产业供应紧张，半导体行业或深陷动荡。

而中国的半导体行业正处于成长关键期，材料和技术仍依赖进口，即便国内的疫情已经基本得到控制，但受到国际市场影响，围绕半导体行业的焦虑在持续蔓延，3 月以来申万半导体指数已累计下滑 21.45%。

【生产与需求两端都有影响】

从产业链角度来说，上游设计、中端制造和下游封测都受到了疫情不同程度的影响，「中国芯」们正面临着严峻的半导体之殇。

除了生产端受限，疫情对半导体行业更长远的影响在需求侧。半导体芯片的需求市场比较庞大，集中在手机、PC、服务器、AI、物联网、电子汽车、5G 等领域。但是在整体经济环境低迷的情况下，全球电子产品消费市场都不景气，且短期内很难迎来报复性增长。需求端疲软成为半导体上游产业的严峻挑战。

中国信通院发布的 2020 年 2 月国内手机出货量数据显示，2 月出货量为 638.4 万部，同比下降了 56%。CCS Insight 的分析师认为，2020 年全球对手机的需求将比 2019 年减少近四分之一，大约有十亿部，同比下降 13%。预计今年售出设备 15.7 亿台，为十年来新低。到 2021 年，5G 设备才可能会逐渐引领市场复苏。

市场的萎靡在一季度或许体现不太明显，因为各厂家手中都有积压订单。二季度后，需求端的疲软将会更大程度地在企业的业绩中释放。ASML、恩智浦、博通、TDK、Qorvo、Skyworks 等国际大型半导体厂商纷纷下修财测，并且幅度随着疫情加重明显增加。

不过，以上这些并没有给"中国芯们"判死刑。有一种观点，国际市场的震荡可能是中国半导体国产替代的春天。当全球交通受阻，国外核心原材料供应商价格上涨，企业可能会加快寻找国产替代。

【有望加快国产化进程】

长期以来，半导体原材料都是被一些核心厂商垄断。即便是如三星一样的巨头，在 2019 年日本宣布限制光刻胶、氟化聚酰亚胺和高纯度氟化氢等关键原材料对韩国的出口之后，也是被死死的卡住了脖子。

在看我国，美国制裁中兴、华为，阻挠荷兰向中国出口 EUV 光刻机等一系列事件都可能带来半导体材料危机，一直以来行业都有让光刻胶等核心材料国产化的呼声。

疫情必定不会迅速的加快国产化进程，但可能会加强企业的危机意识，逐渐的在国内寻找供应链。目前我国半导体设备与材料的国产替代率较低，半导体设备整体国产替代率在5%-10%左右，而半导体材料的国产替代率也在15%-20%左右，且主要为相对中低端的产品，未来替代空间广阔。

目前，核心的公司基本是市场共识，比如$北方华创（002371）目前具备CVD、硅刻蚀设备等生产能力，打入多家大客户；

$中微公司（688012）主要在介质刻蚀、MOCVD等领域有所布局，产品品质得到下游大客户认可。

$鼎龙股份（300054）、$有研新材（600206）、江丰电子（300666）等在抛光液、溅射靶材等领域有所布局，其他包括$雅克科技（002409）、$阿石创（300706）、$飞凯材料（300398）等在部分细分材料行业也都有所布局。

热点个股解读

$佳都科技(600728)

【公司简介】

佳都新太科技股份有限公司主要从事智能安防、智能化轨道交通、通信增值、服务与集成(含网络及云计算产品和服务、IT综合服务)，主要产品包括融合安防平台、公安实战图侦智能系统、可视化指挥系统、视频智能分析服务器等。公司承担了＂核高基＂等数十个国家及省部级重大科研项目，累计申请国家发明专利、软件著作权超过400项。

【概念题材】

华为概念：2019年11月14日公司在互动平台称：公司与华为是战略合作伙伴，公司与华为联合推出的解决方案将对公司与华为在智慧城市业务方面的合作与市场拓展起到积极作用。

大数据：智能大数据方面，公司重点研究Hadoop、Spark、Flink等开源大数据服务架构设计及产品应用，实现对海量非结构化数据(人脸、视频、图像数据)的存储、清洗、计算、检索、分析。

RCS富媒体通信：2016年7月5日公告：公司的通信增值业务为开发通信增值业务平台和软件，主要产品包括 12345政府热线平台，富媒体融合通信产品 RCS、基于 IMS 网络的移动互联网增值服务产品和其他通信增值业务平台等通信增值产品。

【公司业绩】

经财务部门初步测算，预计 2019 年度实现归属于上市公司股东的净利润为 66,843.27 万元至 72,085.88 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加40,630.22 万元到 45,872.83 万元，同比增加 155%到 175%。

【后市分析】

《5G消息白皮书》一出，RCS概念股集体爆发，连续几天热度不减，在A股如火如荼的RCS概念中，还存在较多公司的实际业务或其未来发展与RCS并无太大联系。今日相关概念股股价在A股表现呈现两极趋势：其中海联金汇、神州泰岳、中嘉博创和省广集团涨停；而北纬科技、银之杰、东软载波、佳都科技、佳讯飞鸿则跌停。

公司4月9日晚公告，公司电信数据增值业务是基于3G/4G的业务，2019年度相关合同合计为323.71万元，占公司2019年度营业收入的0.06%，整体业务规模较小，不涉及5G消息业务。公司同时披露年报，2019年实现净利6.8亿元，同比增159.58%。公司拟每10股派现0.40元。

原来公司并不涉及5G消息业务，股价应声跌停，也不知道是冤还是不冤，因为佳都科技确实室友RCS概念的，早就在为高通和国内三大运营商研制RCS解决方案。虽然目前没有5G消息业务，但不影响今后大力开展，况且其他公司的公告也都表示，业务没有形成什么收入，对公司业绩影响不确定。因此长线还是看好的，被套还有解套的机会，追热点暂时不建议追，看看它们表演就好了。

$和佳医疗(300273)

【公司简介】

珠海和佳医疗设备股份有限公司是一家从事医疗设备的研发、生产、销售和服务的公司.公司主要经营肿瘤微创治疗设备、医用分子筛制氧设备及工程、常规诊疗设备和医疗设备代理经销四大业务板块.公司依托在肿瘤微创治疗和医用制氧领域的技术优势和丰富的产品储备,是上述领域内的综合解决方案提供商。截至2019年6月30日，公司及子公司拥有发明专利14项、实用新型专利67项、外观设计专利21项，并有4项专利取得专利受理通知书。

【概念题材】

医疗器械：产品覆盖肿瘤微创治疗、介入声超、医用制氧设备及工程、医学影像、康复及常规诊疗设备等。

抗癌：公司多年前就已开发出细胞治疗方法，根据“用人体自身的免疫细胞杀死肿瘤细胞”原理，并应用到肿瘤微创治疗解决方案中。

互联网医疗：拥有互联网医疗平台汇医,其定位于第三方互联网医疗服务平台,被称为“医疗天猫”平台主要提供视频问诊与在线阅片、医生直播、随访管理和患者社区服务。

【公司业绩】

报告期内，公司坚定执行发展战略，积极推进年度经营计划，各项业务有序开展，整体经营情况保持良好态势，公司2019年度实现营业收入1,212,225,550.31元，较上年同期增长1,36%。2、报告期内公司实现营业利润71,339,846.37元，利润总额82,126,972.46元，归属于上市公司股东的净利润47,516,961.94元；

与去年同期相比，本期营业利润、利润总额、归属于上市公司股东净利润下降的主要原因为：第一，受到金融去杠杆影响，民营企业融资难、融资贵情况进一步恶化，公司融资成本大幅度增加，未经审计的财务费用较去年同期增加约4,780万元，增长幅度近50%。第二，非经常性损益较上期减少。预计本期非经常性损益约为2200-3600万元。

【后市分析】

从欧洲到美国，从亚洲的中国到南半球的澳大利亚，新冠疫情带来的巨大需求让全球的厂家都铆足了劲地在扩产。然而，即便这样，呼吸机紧缺的呼声仍然没有停止。事实上，如果疫情得不到缓解，从行业目前的扩产能力来看，呼吸机所存在的供需缺口很可能在之后很长一段时间里都会存在。

3月31日，有投资者问及和佳医疗是否有呼吸机产品，公司表示，子公司中山和佳拥有急救呼吸机的“外观专利”，公司拟按规定取得相关资质证件组织生产呼吸机。同时，和佳医疗还表示，“因疫情导致上游生产物料供不应求，所以后续能否形成规模化生产存在不确定性”。

深交所于4月8日下发关注函，要求和佳医疗就近期股价走势的原因作出说明。当日，涨停板迅速被打开，最终大跌-5.76%，昨天开盘后迅速跌停，而后股价一路上涨，最终尾盘涨停，录得地天板，而今日走势也是大起大落，接近天地板，最终收盘下跌5.68%。

对“是否生产呼吸机”等问题语焉不详，产品没有出口资质，有操纵股价配合减持的嫌疑，风险非常大，建议远离为好。