“VB100年度盘点”之医药电商：互联网医院成“标配”，多业态融合抢食“处方外流”
“2018未来医疗100强论坛”是动脉网打造的属于医健领域创新者的年度盛会。本论坛将以未来医疗100强榜单&奖项的发布为契机，举办17场主题论坛，邀请近200位行业大咖，聚集国内外最为活跃的医疗健康创新企业、上市公司、金融机构、医疗机构等产业核心力量，促进产业链有效互动合作，推动创新健康医疗产业的变革进程。
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临近年末，回顾总结一下2018年的医药电商行业，是必要的。
在过去数年中，政策时有变动，资本间或参与，医药电商在曲折中前行。所幸的是，战略清晰、团队优秀、方向正确的头部企业已经出现，撑起了产业发展的“基本面”。
本篇文章将从四个方向概述医药电商行业2018年的变化：
一、大公司布局
二、政策变化
三、投融资
四、趋势分析
2018年医药电商行业大事件
以下按时间排序
平安好医生：火线上市，加速与医疗服务、保险、金融业务联动
平安好医生成立于2014年，于2015年4月推出移动平台经营在线医疗健康服务，主要包括家庭医生服务、消费型医疗服务、健康商城以及健康管理及健康互动业务。2018年5月4日，平安好医生在香港联交所主板IPO。
上市之后，平安好医生动作颇多： 8月16日，收购平安万家 (万家医疗)100%股权，加速线下布局，获得家庭医生签约、渠道拓展、商业健康合作机会；之后，平安好医生宣布与东南亚O2O平台Grab合作，为用户提供人工智能辅助的线上问诊、线上购药和挂号预约服务。
动脉网此前分析，平安好医生的成功分四步走。第一步：通过平安集团注资，提供初始发展资金；第二步：通过平安集团的关联交易和用户导入，完成初期在线医疗咨询商业模式的建立和种子用户获取；第三步：通过营销活动和现金补贴，实现用户的大幅度增长；第四步：通过搭建在线商城，实现销售额的大幅度增长。
半年报显示，平安好医生上半年营收11.2亿元人民币，同比增长150.3%。无论是从流量、营收，还是行业资源集聚方面，平安好医生都为大公司切入一个富有挑战性的行业提供了经验。背靠平安集团，未来平安好医生还将继续进行资源整合，并与集团保险、金融等业务协同。
阿里健康：继续注入阿里系流量、资本资源，强化“新零售”
阿里健康是阿里巴巴在医疗健康领域布局的旗舰平台，是阿里双H战略——Happiness&Health的重要落地者，从成立以来就备受关注。自成立以来，阿里健康通过集团资源注入、自建、合作、投资等方式丰富业务布局，形成了以医药电商、智慧医疗、产品追溯、健康管理为主的四条业务线，构建了“互联网+医疗健康”业务闭环。
5月29日，阿里健康公告，正式与阿里巴巴集团签署协议，以约18.28亿阿里健康股份，即106亿港元的价格收购天猫医疗器械及保健用品、成人用品、医疗和健康服务等业务。
6月25日-26日，阿里健康连续爆出两笔投资：其一是与漱玉平民大药房已经正式签订增资协议，投资额达4.54亿元，股权占比为9.34%；其二是与华人健康签订战略合作协议，深耕区域医药零售市场。
官方数据还显示，截至2018年3月31日，天猫医疗器械业务的年度商品交易总额已达人民币205.61亿元，涉及8550万活跃买家和超过3300名入驻商家，其中不乏欧姆龙、鱼跃、强生、博士伦和杜蕾斯等知名品牌。
而由阿里健康代运营的天猫医药类目商品及阿里健康收购的保健食品类目电商平台服务业务交易总额合计超过人民币300亿元，电商平台服务收入达到人民币1.71亿元，同比实现324.1%的增长。
这表明，阿里健康掌握了超过500亿元的医药器械及保健品电商业务的入口，加上阿里健康自营的药房业务，无论在流量还是交易额方面都不容小觑。
值得注意的是，电商业务并非阿里健康的“终局”。目前，阿里健康还在深耕医疗业务，包括就诊流程的打通，医疗支付领域的投入，医疗人工智能方面的布局等。而阿里集团在医疗领域的诸多投入，未来或将由阿里健康这个“中台”来驱动。
京东医药：多板块齐发力，形成合力最重要
整体而言，京东在医药业务上的布局分为4块：B2B（药京采）、B2C（京东大药房）、O2O（京东到家）和京东互联网医院；另外，京东金融、京东云、京东物流等板块也在向医药行业渗透。
京东大药房上线于2016年5月，其前身是青岛安吉堂大药房，2015年11月，安吉堂正式获得互联网药品交易服务C证，可进行对终端消费者的药品售卖。
京东自营药品B2C的逻辑，主要目的是补全交易的品类以满足消费者“一站式购齐”的消费习惯。京东在医药B2C上做法是平台+自营B2C。平台B2C指的是京东医药类目接受其他拥有互联网药品交易C证的企业入驻，类似于德生堂大药房、健民大药房、益丰大药房等，主要售卖OTC药品及个护健康、滋补保健、成人用品等；自营即京东大药房，同时经营OTC药品和处方药，处方药购买流程是提交申请、药师电话回拨确认、京东药房邮寄。
今年京东在医药业务上的主要动作包括：6月份，京东物流开放升级，为医药供应链提供一体化解决方案；9月份，京东云发布医疗健康战略，凭借“线上多渠道触达+线下解决方案落地”模式，与医疗健康产业的专业合作伙伴联手，用科技“赋能”医疗行业。
七乐康：“医、药、患”协同发展，平台升级正当时
2018年8月1日，七乐康宣布完成新一轮战略融资，由高特佳投资领投，本轮融资将用于打造“医+药+患”的线上诊疗完整业务闭环。
七乐康于2010年在广州创立，作为政府授权的医疗机构，凭借领先的信息技术研发能力和完整的医疗产业布局，七乐康通过其互联网医疗系统为医生、患者、医院、药企搭建了高效和值得信赖的生态服务平台。历经七年发展，业务已经涵盖互联网医院、移动医疗、医药电商、连锁药店四大核心板块。
在互联网医院方面，据其官方表述，截至2018年，七乐康已成为全国处方量最大的互联网医院。七乐康互联网医院具备完善的数据系统，包括电子健康档案系统、电子病历系统、电子处方与在线医嘱系统、远程诊疗系统、处方审核与药品配送系统、支付与结算系统等在线系统功能。为医生提供了一个多点执业的网络平台，还通过实现区域医疗信息互通互联，推动医疗资源的均衡匹配，让优质医疗资源更容易覆盖到基层。
在医患方面，七乐康凭借“七乐康医生”APP，分为医生和患者两个端口。医生端产品定位于慢性病诊疗和管理，帮助医生完成患者管理、医患交流、电子云病例、诊后随访、用药推荐等多项服务，是医生随身的空中诊室；用户端可以同时为数十万人提供在线医疗信息交互，包括在线问诊、智能分诊、预约挂号、用药咨询、体检预约、处方查询、诊疗支付等多项医疗服务。
在药品方面，七乐康作为首批获得网上药品销售资格证的企业，拥有多家第三方销售平台，以及官方网站、移动端的自有平台。公司自主开发建立WMS（仓储管理系统）、供应链管理系统、OFC（订单处理中心系统）、基础数据库管理系统等多个先进系统，实现完全无纸化操作，对首营审批、收货验收、入库、出库复核、药品运输及冷链物流全过程进行管理，实现全面的后台跟踪及查询。
健客：强化互联网医疗布局，打造业务闭环
9月4日，健客宣布获得1.3亿美元B轮融资，本轮投资由高特佳领投，HBM等基金共同完成，A轮投资方凯欣资本继续跟投。健客同时称，预计在明年赴美上市。
据公开消息，健客本轮融资之后估值将达到5-6亿美元，在明年上市前还将进行一轮融资，使得上市时的估值达到10-20亿美元之间。
健客成立于2006年，2009年正式获得国家药监总局颁发的《互联网药品交易服务资格证书》，成为广东第一家合法正规的网上药店企业，多年来在同行业中持续领跑。
目前，健客拥有国内最大规模的网上药店，在线SKU达68万，累计服务过亿用户。同时，健客拥有业内规模最大的超过1000人坐席的慢病管理服务中心，以及过万名签约医生，分18个科室管理超过两千万慢病患者。作为行业的领跑者，健客还发力布局“互联网+医疗”，目前已在全国布局多家实体医院和互联网医院。
10月26日，图木舒克市人民医院健客互联网医院项目在新疆图木舒克市正式启动运营，这是全疆第一家拿到互联网医院执业许可的医疗机构，意味着新疆首家互联网医院在当天正式成立。
1药网：互联网医药健康赴美上市第一股，B2B业务增长快
美国东部时间9月12日，1药网母公司111集团在纳斯达克上市（股票代码：YI）。自此，111集团成为中国互联网医药健康领域赴美上市第一股。业内人士称，1药网在美国上市，将开启医药电商上市潮。
1药网最初是1号店的一个子频道，从2010年开始业务，2012年独立运营；2016年，1诊互联网医院上线；2017年，B2B医药平台1药城上线。111集团的名称就来源于这三项不同的业务：1药网、1诊互联网医院和1药城，业内称为“三驾马车”。
111集团2017年营收为9.6亿元，同比增长10%，2018年上半年营收7.3亿元，其中B2B产品营收9720万元，服务营收3.245亿元人民币。
B2B业务是111集团增长最为迅速的板块，B2B商品交易总额（GMV）在2018年第二季度达到2.3亿元，2018年第一季度1.6亿元，同比增长44.0%。
2018年医药电商行业相关政策
医药是一个强监管行业，政策的细微变化会改变行业的走向。自去年医药电商A、B、C三证审批相继取消之后，今年并无专门针对于医药电商行业的政策。不过，互联网+医疗健康、处方共享、医药零售等相关政策也会影响医药电商发展，我们筛选出了与之较为相关的部分。
从以上政策可以提取出一个关键信息：互联网医院可以开具电子处方（限于常见病、慢性病），并与第三方合作，进行药品配送。
这实际上就是“医+药”的闭环服务。此前，受制于网售处方药限制，医药电商经营品类多为保健、计生用品和OTC产品，如果有了互联网医院、电子处方的加持——包括与互联网医院合作、收购医院、上线移动医疗APP等，“药+医”模式就可以解决医药电商处方来源问题，扩展医药电商经营品类，同时让用户更有黏性，“圈定”用户，探索更多业务可能性。
融资额再创新高，上市进程开启
资本是企业成熟的催化剂，医药电商领域今年有多笔大额融资和上市案例，标志着行业发展已经趋于成熟，进入价值兑现期。
从历史融资额看，2017年同期医药电商领域发生融资13起，总融资金额约为1.27亿美元，是2016年的一半。（2016年医药电商领域发生融资10起，总融资金额约为2.67亿美元）。
今年医药电商领域录得融资事件8起，总融资金融约为13亿美元。融资金额暴涨，主要是平安好医生、111集团（1药网）上市获得大额融资带动。
2018年医药电商融资/IPO数据
数据来源：动脉网知识库
随着平安好医生和111集团上市，医药电商行业将开启上市浪潮，未来一到两年内，健客、七乐康等公司或也将步入上市进程。
实际上，医药电商行业证券化率还是比较高的，康爱多、好药师、仁和药房网、可得网、国大药房等头部企业均隶属于A股医药上市公司。另外，部分上市的连锁药店、流通企业也在积极布局电商业务。
“上市系”医药电商公司在市场中占有较大比重。究其原因，医药电商还是一个相对吃“资源”的行业，比如在网上药店的审批上，需要先有信息资格证，再以线下连锁为基础获得交易资格证，这就让有连锁基础的公司更容易起步；其次，医药供应链资源、行业营销资源，也需要有沉淀的熟手来操盘，所以医药电商行业早期玩家多以传统出身为主。
不过也应该看到，非上市系公司、互联网基因的公司在医药电商行业占了较大比重，比如健客、1药网、七乐康、云开亚美、360好药、八百方等，这些公司挟互联网理念进入医药电商行业，在技术、运营、营销上为行业带来了新的玩法。
总体而言，医药电商市场格局已经逐渐清晰，头部企业梯队已经出现，一批有实力、有资源、懂市场的企业已经形成了品牌，各自拿到了相应的市场份额。随着盈利模式逐步清晰，营收稳定之后，上市亦在情理之中。
未来关键词：互联网医院、处方外流、渠道融合
互联网医疗是医疗健康行业最大变数之一，过去几年中，互联网医疗经历过曲折的发展，从挂号问诊开始，逐步渗透到医疗的核心环节。相信在互联网诊疗办法出台之后，行业会迎来蓬勃发展期。
从医疗供给侧而言，优质医疗资源稀缺、供需不匹配是长期存在的问题。主政者提出，要推进“互联网+医疗”，让百姓少跑腿、数据多跑路，不断提升公共服务均等化、普惠化、便捷化水平。互联网医疗是民心所向，也是大势所趋。
随着互联网诊疗监管规则清晰，更多有实力的医疗机构、医药企业会加入建设互联网医院的大军，其不仅会带来就诊模式、就医习惯的变化，也将会影响药品零售的格局，与互联网医院协同，是药品流通企业未来应该抓住的一个机会。
处方外流将带来药品流通渠道结构调整，对于市场而言，既是存量调整，也是新的增长点。医药电商或者网上药店此前在处方药市场是“缺位”的，不仅有政策红线的因素，也有消费渠道、消费者行为的因素。
随着互联网医院、远程诊疗模式得到认可，医药电商“药+医”模式将成为主流，不仅为承接处方外流做准备，也是合规销售处方药、获得市场增量的重要方法。
另外我们注意到，B2B、B2C、O2O等业务模式在融合发展，以阿里、京东为代表，很多企业会同时涉足以上业务。阿里有电商服务、自营药店、药店先锋联盟，京东有采购、线上药房、到家等服务，其他如九州通、仁和药业、1药网、健客等，也是在多元化布局，线上线下协同、TO B 和TO C业务协同、医疗服务和药品流通协同，这是渠道融合的典型表现。
网上药店模式已经趋于成熟，头部企业也已经确定，B2B医药电商可能是未来一段时间最具增长潜力的细分领域。目前国内流通企业多而分散，渠道结构复杂，在“互联网+“助力之下，龙头企业的市场占有率将进一步提高，国控、华润、上药、九州通等都在积极布局线上业务。
另外，我们也看到一批有潜力的互联网基因的企业正在B2B医药领域跑出来，比如融贯电商、药师帮、药品终端网、药兜网等，他们不与大流通直接竞争，而是从药店、基层医疗机构、民营医疗机构的采购需求入手，辅以SaaS服务、供应链金融服务等，聚集小而分散的需求，获得市场话语权。
概括而言，我们对医药电商行业未来发展有七个预判：
1． 医药电商行业还将出现大额融资，助推头部企业拓展市场及上市；
2． 互联网医院将成为电商“标配”，以投资、自建、合作等方式布局；
3． 线上线下融合，电商会进入零售药店、DTP药房等领域；
4． TO B和TO C业务融合，同一企业会涉足多种业务；
5． 行业间会出现并购整合，资本是主要推手；
6． B2B电商会成为最具增长潜力的领域，迎来快速发展期；
7． 更多新进者加入，带来全新玩法和业务模式。
*文中图片由动脉网记者拍摄提供。
文 | 高康平
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