外国分析师眼中的银价波动因素

　　当黄金分析师和专家们谈论美联储及其政策时，通常的暗示是这些政策会影响美元的价值，从而影响黄金的价值。这是真的。但是，许多投资者所遗忘的是，有一种完全不同的贵金属，其投资者对其美元价值感兴趣：银。在衡量银价目前的健康状况时，应该知道美联储正在发生什么。这里是最新的状况。

　　现在，期待美联储提高利率

　　目前的情况是，美联储将继续提高利率，即使这是一个缓慢的过程，因为在大萧条期间利率就曾下调至零。“纽约时报”指出，尽管“通货膨胀的神秘疲弱”，有分析师担心美联储在这一方面的选择是非常有限的。

　　耶伦说：“鉴于货币政策影响经济活动和通货膨胀大幅度滞后，在通货膨胀回到2％之前的情况下，保持货币政策是不谨慎的。”当然，这个2％的标准往往是联邦储备局的目标 - 年度涨2%被视为稳定的通货膨胀率。（因此，投资者如果希望从白银这类金属中获得优质回报，那么希望能够至少达到或超过这个指标）。

　　利率对银价的影响

　　一些投资者可能会怀疑，美联储的行动与包括银在内的贵金属之间真的有如此强烈的相关性。事实上，今年早些时候，包括银在内的金属在加息公布后上涨。但是，出现这样异常现象的原因并不一定是直接的。例如，人们必须考虑到加息公告已经预料到了，这意味着这个消息已经被“炒作”了，就像投资者所说。这意味着虽然提高利率对黄金有下跌压力的长期趋势可能是事实，但并不意味着黄金和白银将在那一天自动下跌。

　　这对理解白银来说尤为重要，因为银的波动性比黄金更大。白银确实和其他贵金属有同样的长期趋势，但不一定意味着在加息公告发布那天你必须卖掉你的白银股票。

　　今日银价

　　昨天的小幅反弹后，白银的价格在每盎司16美元上方，可能会导致近期的下跌结束。9月中旬银价高于每盎司18美元，然后在短期内回落。我们现在可能处于这个循环的底部，但只有市场才能真正指明这一点。

　　今年到目前为止，银价只从每盎司16美元的低点上涨了一点点。这意味着两个方向上都还有很大的空间，这取决于经济和美联储的进一步走势。（覃维桓 译 ）