铂和钯都将出现供应短缺

　　庄信万丰日前在其铂族金属报告中说，2015年铂金和钯金市场将出现供应赤字。

　　该公司预期铂金供应将短缺65.2万盎司，钯金赤字为42.7万盎司。

　　“2015年价格疲软和市场气氛不佳笼罩了铂金市场，但潜在的需求趋势是积极的，”庄信万丰称，“强大的汽车、工业和投资需求将超过中国首饰销售的下跌，总需求将增长10万盎司，到830万盎司。”

　　该报告称，铂汽车需求今年将增长6％，至347万盎司。这得益于在欧洲新的排放限值和柴油汽车产量“适度”增长。

　　然而，全球首饰需求将下降9％，到265万盎司，特别是在中国首饰市场，出现了销售的急剧下降，零售业的扩张步伐已经放缓，商店倒闭数量增加。

　　预计2015年投资需求增加三分之一，到36.7万盎司，这得益于日本的强劲买盘。

　　同时，该公司表示，在南非铂金供应的复苏将部分由汽车催化剂回收的下降所抵消。

　　南非是世界上最大的铂金生产供应国，预计产量将增加20％，恢复到4年来高位430万盎司。近年来产量一直受到劳工问题的影响。庄信万丰称：“尽管预期由于电力短缺和安全停工、社会动荡和行业行动造成一定损失，生产中断已经比前几年少多了。”

　　回收下降，庄信万丰认为原因是报废的催化器收集、加工和精炼数量减少了。钢价和铂族金属价格降低，减少了业主报废旧车的热情，并且也刺激了一些废品收集者囤积。低铂金价格也影响到饰品回收，2015年二次供应总量将下降13％至181万盎司。

　　“今年铂金市场基本面将保持显著的赤字，尽管主要供应得到恢复，”庄信万丰称，“尽管投资仍是确定铂金供需平衡的一个重要因素，值得一提的是，在过去的两年中，市场一直存在缺口，即使投资需求不算在内。”

　　同时，庄信万丰称，钯金供应赤字将收窄。

　　“钯金的需求将大幅下降，因为在2015年投资将从去年的显著增长转为大幅下跌，”庄信万丰称，这将大大超过汽车和工业消费的适度增长。在供应方面，南非产量回升因受到汽车催化剂钯废料回收的下降相抵消，使一次和二次供应合计仅增长1％。

　　钯金总需求将下降130万盎司，到939万盎司，所有的变化都来自交易所交易基金（ETF）持金量的下降。ETF的交易像股票一样，但跟踪商品的价格，把金属存储起来以支持股价。然而，在投资者清算期，这意味着把钯重新投入市场。

　　“1至10月下旬期间，ETF投资者在美国，欧洲和南非销售了超过42万盎司钯金持有量，特别是在9 月~ 10月期间，”庄信万丰称，“许多这样的撤资涉及在中国的钯金需求前景较差，经济增长放缓和汽车生产疲软的看法。”

　　虽然投资仍是影响钯金市场的因素，汽车行业继续占消费的主导地位，预计2015年汽车制造商的购买量将创下750万盎司的新纪录。不过，今年钯金汽车需求增长率已经放缓，由于中国轻型车市场减小，以及采用柴油车导致的钯铂转换。

　　由于中国市场的“缩水”，首饰需求将下降12％。

　　2015年钯金的主要供应预计将上升6％，到645万盎司。钯南非矿山的销售将强劲反弹，创出4年新高，但俄罗斯的出货量预计将略有下降，没有进一步的销售政府库存。庄信万丰称，预计二次供应将下降9％，到252万盎司，原因是从汽车行业和珠宝首饰的回收下降。 （覃维桓/译）

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责任编辑：焦扬