新能源汽车产业链简析（一） 最近看了一些 新能源 产业链的相关知识，抽空整理出来给大家分享一下，准备写个系列长文作学习记录。本篇主要写新能源产业链行...
最近看了一些新能源产业链的相关知识，抽空整理出来给大家分享一下，准备写个系列长文作学习记录。本篇主要写新能源产业链行业前景及各国、地区的刺激政策。
行业趋势
全球的电动车真正意义上进入大众视野应该从2015年算起：2015年电动车销量年销仅54万辆，销量占汽车整体销量的不到1%。但是2019年这个数据为226万辆，已经翻了4倍还要多，虽然新能源汽车销量增速迅猛，但截至2019年，新能源汽车的渗透率仅为2.5%。如果根据各个国家、地区的相关政策，加速新能源汽车对传统汽车进行的替代，可想而知，这部分的增量市场会有多大，这也是新能源能被爆炒，部分相关概念股票在短短几个月时间内翻倍，而且没有一点熄火现象的根本原因所在：这个市场太大了！
新能源车替代，说起来容易，替代的过程绝对不是一蹴而就的。根据OICA、EV Volume等国际权威机构的预测，截至到2025年，纯电动汽车的渗透率会达到13%+。由2019年的2.5%到2025年的13%+，考虑到疫情、国际经济发展周期、区域政策等各方面的原因，这些机构对新能源汽车的未来几年发展做出了以下预测：
可以看出，随着各大车企新能源战略车型推出及各国家、区域的相关政策引导，在未来几年，新能源汽车的销量会持续攀升，且2021年有个增速峰值，高达61.33%。从这里看的话，新能源产业链相关企业仅仅是跟随板块增量，在未来一年的时间内也有60%+的业绩增幅。这也是为什么市场给予比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、先导智能、星源材质、当升科技、恩捷股份等新能源产业链直接收益公司高估值的原因所在：这不是单纯的炒概念，是有明确预期及政策加持的。
看看这个渗透率的趋势，是不是和中国市场过去这些年传统汽车的保有量趋势有点像。
这是国内汽车保有量增速，整车股价也是在增速持续走低至2017年开始分化。2005年至2015年我国汽车行业发展的黄金十年，汽车保有量增速基本在15%至25%直接波动。这样的行业增速下，有多少整车及相关零部件企业的股价走出了十年牛市的趋势，上汽集团、长安汽车、东风汽车……最少的也是十年十倍！对比一下新能源汽车的在2020至2025年的行业增速数据，最低增速20%+，最高增速60%+，不由得感叹新能源这个行业的发展前景是有多大，部分公司的天花板是有多高！
相关政策
之所以对新能源汽车放量增速有这么高的预测，根本原因是石油能源问题。其次传导到各国及区域推出的各种强制、非强制性的法律法规。任何新型产业的走向都与各地政府态度息息相关。
全球来看，欧洲的燃油经济性指标及碳排放标准影响最大，环保要求也最高。关于碳排放标准，包括欧洲、美国、中国、日本、韩国等在内的主流国家及地区，2005年碳排放标准最严格要求为欧洲提出的160g/km。而2020年这一标准同样是欧洲提出的96.6km/g。当前的能源、发动机热效率等均与碳排放标准这一下降趋势相悖，且发展到了瓶颈期，这也是为什么各国的政策频出，加大力度推广新能源电动车的重要原因。
下图是欧洲各国推出的相关新能源车的刺激政策：
中国主要通过双积分政策对企业生产车辆的碳排放进行管理，所谓双积分政策，即“企业平均燃料消耗量积分（CAFC）”与“企业新能源乘用车汽车积分（NEV）”，前者主要针对燃油经济性，后者主要针对车企生产新能源电车的比例进行约束。
美国则主要通过：1）税收抵免；2）充电基础设施投资；3）政府出资研发低成本电池技术；与消费者联系最为紧密的当属税收抵免政策，即购买一手新电车减免2500至7500美元的税收。
上面是对新能源整体行业发展趋势及各国家、地区相关刺激政策的一个梳理。首先对宏观有个大概的把控，才具备进一步分析行业相关产业链业务及相关公司。否则在一个夕阳产业里挑选公司，无异于翔里淘金。因此本篇并未提及具体业务及公司，这方面放在下篇帖子里。
这里放个预告，接下来几篇长文分析全部为新能源产业链相关内容，下篇主要写一写新能源整车的上下游产业链及成本拆分，想到哪写到哪，实际内容可能有较大出入。本系列文章暂定三至五篇写完，有兴趣的可以关注后续发文。