那个男人在卖卖卖了 市场上值得信赖的基金经理两只手数得过来，董承非就是其中一位。

市场上值得信赖的基金经理两只手数得过来，董承非就是其中一位。

董承非，2007 年开始担任兴全的基金经理，风格稳健，目前掌管兴全新视野定开混合和兴全趋势投资混合两只基金，任职回报分别为 109.06% 和 366.22%，从业年均回报 16%+。

今天看到他在年初一场交流分享会上的发言，摘录一下核心观点，仅供参考。

“对 2021 年持悲观态度，已经在做防御性动作，宁愿少赚不多亏，宁可持有现金”

“核心资产质地不错，但估值过高。如果股价不大幅下跌，未来很长时间给投资者带来的回报会少的可怜”

“不看白酒、新能源、光伏板块；加仓了地产，也就是 $保利地产(SH600048)$  和 $万科A(SZ000002)$  ”

“港股的配置价值和预期收益不一定优于 A 股”

“港股是看 A 股、美股两边颜色。美股现正处于 20 年一遇的大泡沫，最终大概率以股灾收场，但不知道具体什么时候收场。假设这个事情发生，港股市场会受影响。A 股市场有个三长两短，港股作为离岸市场，也不一定会有很好的结果”

“好的策略研究员应该研究历史上的泡沫怎么破。现在策略研究员还在停留在市场稳态的基础上用研究工具进行分析，这是不对的，因为市场已经进行到泡沫的阶段了，应该用泡沫的分析框架来分析这个市场”

“我不对泡沫破灭的时间做判断，也很难判断。我的观点也很明确，心态较好，我宁愿少赚点，我已经做好这个准备了，反而亏的比较多我会比较难受”

可以看到，优秀的投资者永远把保护本金作为第一原则。

......

开年后白马股跌的稀里哗啦，节前被人津津乐道的抱团联盟仿佛开始瓦解。

经理们不慌不忙，反正基金发出去了，大家都抢着认购，管理费和奖金少不了。

苦的是节前参团的散户。

说好一起到白头，你却脚底抹了油。

港股混的也不是很好。

昨天盘中红空政府宣布提高印花税，从 0.1% 提高到 0.13%。

本来已经被美股吓得不轻，这回给彻底打趴下了。

单就这个政策而言影响其实相对有限，就像我昨天说的。

美股前天晚上也崩了，被鲍威尔一通讲话奶了回来。

昨晚差点又要挺不住，还是这个男人出面力挽狂澜。

“通胀目标远未达成，可能需要三年或者更久。水是大大的有，大家不要慌，该唱歌唱歌该跳舞跳舞。”

美国股民是应该心怀感恩的，那个快被人遗忘的前总统，任期内为了护盘没少怼过美联储。

现在轮到主席为民请愿了。

市场神经很脆弱，禁不得一点风吹草动。

大家都知道有泡沫，可谁舍得放下手中的筹码呢。

......

1932 年冬天，也就是美国十年牛市结束迎来金融危机的第三年，格雷厄姆破产了。

很多年后，这位现代证券分析之父、巴菲特一生的恩师在《聪明的投资者》中写道：

“牛市是普通投资者亏钱的主要原因。”