【金猿人物展】ADVANCE.AI首席风控官黄乐乐：金融科技出海印尼的发展现状与未来趋势
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“一带一路”战略的落地促使国内金融科技公司纷纷走出国门。一方面，他们将眼光投向了在自然环境、地理位置及人口经济红利各方面均具有优势的东南亚国家；另一方面，国内巨大的流量及市场红利曾让普惠金融服务企业飞速发展，国内金融监管的完善对这些企业的发展带来了新的挑战，促进其在海外进行战略布局。在此背景之下，许多金融科技企业将印尼作为出海的第一站，运用金融科技手段从事普惠金融相关业务。这些都使得印尼的金融科技生态及市场结构都发生了翻天覆地的变化，有从业者认为，在过去的一年里印尼金融科技市场经历了中国金融科技市场几年的风雨历程。
我们回顾过去一年印尼金融科技市场的发展情况，对其2020年进行展望。
首先，印尼的金融监管机构将会持续严格的监管措施，合法合规仍是金融科技的重要主题。OJK（印尼金融服务监管局）和google play对P2P平台的app采集借贷申请者相关信息的规定越来越严格，对数据和保护用户隐私的要求越来越高。今年2月份出租车司机Zulfandi事件是印尼金融科技市场的一个标志性事件，由此引起了社会各界对行业的关注，也促使OJK对金融科技类公司加大了监管力度。2月中旬OJK披露了超过两百家非法现金贷产品名单，并公开倡导公众不要在未通过OJK注册的P2P平台进行借款。与此同时，OJK对合法P2P平台的利率做了严格限制，规定日利率不得超过千分之八。
然而，严格的监管并不意味着行业的衰退，非合规玩家的被动离场，反而更有利于金融科技行业的健康发展。我们可以看到获得OJK注册的P2P平台数量不断增加：2月份获得OJK注册的P2P平台为99家，11月份在OJK注册的P2P平台数量为144家，其中13家获批牌照。在过去一年中，虽然OJK对金融科技的监管日趋严厉，但在批准合法的金融科技公司市场准入方面也在不断加速。据此我们有理由认为，对于合法合规的金融科技平台而言，2020年的机遇大于挑战。从流量、获客、风控、反欺诈、信审到贷后管理等全流程的合规将是2020年的重要主题。
其次，对2020年印尼市场金融科技大环境的众说纷纭为未来增加了不确定性。有从业者认为，随着中国企业的不断涌入流量成本大幅攀升，印尼市场已是一片“红海”；也有人认为印尼市场的潜力远未充分开发，庞大的人口基数和尚未得到开发的非雅加达区域更加值得期待。对此我们以过去一年调用Advance Guardian反欺诈和信用评估产品的客观数据为基础，回顾印尼市场过去的情况，同时对未来进行展望。
图1.2019年各月Guardian NIK数量及增长率
图1展示了2019年各月份Advance Guardian NIK数量及月度增长率。新增NIK数量在一定程度上代表着市场上新增的客户数量。由图1可以看出，2019年各月NIK数量在持续上升，意味着市场规模仍在持续扩大。但另一点也值得注意，NIK数量的增长率从上半年的7%-9%下降到下半年的5%-7%，增速在放缓，意味着市场正处于由高速增长期逐步向平稳增长期的过渡阶段。该过渡期的持续时间需要进一步的数据来验证。市场容量的稳步增长是各项业务发展的重要基础。因此我们认为2020年印尼金融科技市场仍将维持增长，具体增长率需要更多的数据来验证。
2019年各月Guardian电话号码数量及增长率
图2展示了2019年各月份Advance Guardian电话号码数量及月度增长率。由图2可以看出，2019年8月份之前各月份电话号码数量的增长率均维持在10%以上，9月份以后增长率有所下降，但仍维持在6%以上。这与基于NIK数量走势得到的“市场可能正处于由高速增长期向稳定增长期过渡”的基本结论保持一致。后续我们将持续追踪相关指标，对印尼市场宏观形势进行持续预测。
再次，金融科技行业波动性较大，系统性风险仍有可能发生。7月下旬，多个印尼现金贷平台发现其首逾率上升明显，坊间传闻首逾率突破70%并不罕见，甚至复贷客群的逾期率也开始剧增，催回率显著下降。关于造成行业波动这一现象的成因，众说纷纭。不少从业者认为，这是“白名单买卖”泛滥导致多头借贷现象过于严重，最终致使逾期潮集中爆发。因为短期内借贷者的还款能力不会发生显著变化，所以严重的多头借贷现象会导致借贷者无法偿还多个平台的贷款，短期内逾期率大幅上升，波及多个平台。
图3. 14天内无Guardian服务查询记录的身份证占比每日统计
图3展示了Advance Guardian信用风险模块关于多头借贷申请情况的某个监控指标，逐日统计“14天内无Guardian服务查询记录” 的NIK占比。该指标越低，说明市场上多头借贷情况越严重，整体风险越高。该指标为业务的先行指标，可以提前对逾期潮进行预警。由图3可以看出，6月下旬该指标达到历史较低值后7月份始终在低位徘徊，对于7月底爆发的逾期潮有着一定的先行预测作用。
多头借贷导致的逾期潮集中爆发，对于风控能力较弱的信贷平台而言几乎是灾难性的打击，不少平台直接出局。该事件发生后，各个平台多方面采取了措施，防范类似事件的再度发生，如采用自建业务系统、加强多头监控、重视外部三方数据的接入、重视复贷客群的风控等等。
从Guardian监控数据可以看出，7月下旬逾期潮后整个市场多头借贷申请情况触底反弹，目前已有所好转。但印尼市场的多头借贷形势仍不容乐观，不同细分客群之间多头借贷申请情况差异在逐渐扩大，这意味着市场对集中爆发的逾期潮等系统性风险的抵御能力仍存在严重不足，不排除再次发生类似风险的可能。这就要求从业者在具体业务实践中应采取更多的措施防范行业系统性风险。
最后，金融科技从线上逐步向线下转化，同时通过本地化方式完成获客渠道的突破，为整个行业带来跨越式发展的新机会。随着从业务系统供应商到“白名单”、电销短信、催收外包服务的愈加便捷，金融科技在信贷领域的产业链逐渐完善起来，但目前各个信贷平台的流量主要来源主要仍为google、facebook以及贷超。伴随着合规成本的走高，入场玩家不断增多，线上流量的开拓难以维持同样的增速，必然会成为业务发展的瓶颈。而线下仍存在着较为广阔的市场空间。据印尼《国际日报》报道，截止 2019 年 9 月 30日印尼人民营业贷款累计放贷约449.6万亿盾，受惠人数约达1800万，其中以NIK去重的受惠者约达1200万人，而这种无抵押贷款的不良贷款比率仅为1.23%。因此，如何避开各种“坑”，以本地化的方式开拓线下流量，逐步打开本地线下市场，将成为金融科技行业新的业务突破点。
回顾过去一年印尼市场金融科技市场的发展，我们有理由相信，2020年中国金融科技公司将心存敬畏大胆前行，勾勒金融科技出海的新篇章。
作者简介
黄乐乐，ADVANCE.AI 首席风控官，于北京航空航天大学经济管理学院获博士学位，有十余篇研究论文发表在学术期刊，先后任职于光大银行信用卡中心和百度金融从事风险管理相关工作，目前负责Guardian业务线风控产品，在印尼、印度、菲律宾、越南等国家为客户提供标准产品和定制化风控解决方案。