目前白银的投资逻辑

昨晚发了一个阴谋论框架下的金银投资观点帖子，有赞同的，也有不以为然的，这当然是正常现象，因为我的看法观点，很多不可证伪，当然筒子们有意见了，但另一面，我的观点全来自于公开媒体资讯的报道上推理，逻辑非常完整，想反驳，好像也狗咬刺猬也无处入口，是的，这就是职业财经分析人士的能力所在，类似“阿嘉莎·克莉丝蒂侦探小说格局”：一屋子人看到的信息一样的，但侦探却能找到真正凶手是谁，这就是烧脑游戏

事实上白银市场很多现象的稀奇古怪，就摆在眼前，大家转动一下脑筋，就能发现不对头，譬如1月底美国散户起义，多逼空，甚至这把火直接烧到白银品种上，美国芝加哥商交所立即上调白银期货保证金率到18%，摆明了，就是帮着空头打多头。这价格暴涨啊，会导致市场风险增大，所以增加保证金率，无可厚非，但你可曾见过白银价格暴跌的时候，芝加哥商交所要求上调白银期货保证金率的

白银价格暴涨，多头即将打爆空头的时候，美国纽交所和芝交所跳出来，上调白银期货保证金率的行为，之前有两次了，一次亨特兄弟轧空白银到每盎司50美元，一次是2011年每盎司白银价格涨到50美元，这次，跳到30美元，交易所都按奈不住了，要亲自下场帮空头

期货交易所的职责，是促进市场买卖繁荣，如果是防范市场价格波动过大带来的风险，理应在暴跌的时候也要上调保证金率啊，但我查询很多资料，从来没看到相关记录

既然交易所都出面了，那么这次金银行情真到头了？

这不大好说，因为巴菲特这次入场了。

2月份出台的巴克夏年报显示，巴菲特买了2900万美元的白银ETF，这点钱，相对于几千亿美元市值的巴克夏而言，简直不叫钱，但大家可能都不知道一点，巴菲特曾是白银市场最大的个人玩家。

1996年巴菲特开始建仓白银市场，但他没用杠杆，就是通过ETF方式，在1999年囤积了差不多1.3亿盎司的白银，在其他人猛炒科技股的时候，巴菲特依然痴情不改埋头猛买白银，公开资料显示他囤积的白银总量差不多是当年全球一年白银产量，纽交所白银库存的四分之一！他买入的白银平均价在每盎司五美元左右，在2006年每盎司15美元出清，年复合收益率在15%附近，这是一个可观的长期收益率了

注意了，巴菲特的入市逻辑，完全不是控制铸币权这类沼泽地调调儿，就是看中其长期低价导致白银市场供需缺口日益增大导致的巨大机会，换句话说，巴菲特是拿白银做工业原料品种轧空的，完全没想太多。但据其他炒作白银的对冲基金经理揭发，巴菲特就是坐庄白银市场，囤积白银总量比公开展示的要多，而且和巴菲特一起操纵市场的，还有一些机构……

所以在看到巴菲特买入白银的消息，大家还是可以按以上逻辑推理：他买了不少，至于方式和途径，可能公开文件里面已经显示出来的，但没提示，你压根找不到，买入的理由，不是金融属性的投机，而是工业原料品种的供需缺口

现在我们还不知道巴菲特买入白银的成本到底多少，但根据所公布建仓的时间，和他操盘手法看，应该不会太高，成本很可能在每盎司20美元附近

所以这一年来，很多人咨询我投资投机啥的，我通常就一个观点：直接买银条得了，没那么费劲，就是占地方，其他都好说