如果你近期有买基金，那你不可能没有关注到新能源板块。上涨趋势猛烈的新能源，几乎吸引了所有投资者的目光，而在这其中，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等行业龙头，更是自带热点和光环。它们在股市的表现，对新能源产业链影响深远。
本文将要提到的，正是刚刚发布了2021半年报的宁德时代。素有“宁王”、“电池一哥”之称，不难想象宁德时代在行业中具有怎样的地位。距离宁德时代发布半年报过去了两天，受到业绩不如预期的影响，宁德时代的股票已连续下滑。此外，宁德时代大股东减持，多家新能源车企也被频繁减持，已经引发了行业的担忧情绪。宁德时代的龙头位置会因此动摇吗？对于新能源行业来说，未来的趋势又将如何发展？本文将对宁德时代的半年报进行分析，同时关注其成长空间，对新能源整体产业链进行预判。8月25日，宁德时代发布半年报。相关数据显示，宁德时代上半年实现营业总收入440.75亿元，同比增长134.07%。归属于上市公司股东的净利润为44.84亿元，同比增长131.45%。其中新能源市场需求旺盛为宁德时代创造了极大机遇和利润，其上半年动力电池系统销售收入达到304.51亿元，锂电池材料收入49.86亿元，储能系统收入46.93亿元。还有一个亮眼的数据是宁德时代的境外营收占比达到了23.14%，其在全球市场的地位日益提升。参考2021年上半年全球动力电池出货量数据，宁德时代凭借全球动力电池装机量达到34.1 GWh，29.9%的市场占有率，仍然排名全球第一。将目光放在国内市场，上半年宁德时代以26.3GWh装机量获49%市占率，比亚迪、中航锂电、国轩高科、亿纬锂能等紧随其后。就目前的市占率来看，宁德时代仍稳居行业前列，不过“第二梯队”的崛起也为宁德时代带来了较大的挑战。宁德时代的半年报显示，其动力电池系统毛利率下降了3.5%，仅为23%。而这主要是当前锂电池原材料价格持续上涨，且行业竞争加剧的结果。业内人士预测，短时间内锂电池原材料价格或还将有明显波动，而宁德时代的毛利率也不可避免地受到影响。不过，整体行业都会因此承压，宁德时代不是唯一受影响的。尽管从数据上来看，宁德时代的营收和净利润都有大幅增长，其动力电池龙头的地位也并未受到挑战，但市场却对其投资价值产生了质疑。特别是高瓴资本、招银叁号等多家大股东进行减仓动作，令市场对宁德时代的信心下滑。宁德时代发布半年报后两天，股价都有所下滑。当然，短暂的市场表现并不能说明其长期发展受到了较大影响，但市场估值过高的问题一直缠绕着宁德时代。今年以来，宁德时代的股价不断高企，截止至8月27日，其股价已飙升至507元高位，并且市值已超万亿。有业内人士认为，新能源汽车产业还有很大的增长空间，宁德时代站在风口上，同样有很大的晋升空间。中汽协发布的数据显示，今年上半年，国内新能源汽车产销分别达到 121.5万辆和 120.6 万辆，同比增长均为 2.0 倍。即便是与2019年同期相比，产销也实现了同比增长94.4%、92.3%。新能源汽车的快速增长，为宁德时代等企业提供了极佳的机遇。但也有不少专家表示，万亿市值的宁德时代，其上半年净利润仅为40多亿元，明显存在估值过高的现象。此外，宁德时代的财报显示其营业成本大幅上涨，上半年营业成本达到了320.62亿元，同比大增133.74%。究竟是前景广阔还是从巅峰坠落？唯有交给时间才能得到正确答案。但对于广大投资者而言，股价出现下跌趋势就是最真实的举动，看来有不少人已经选择了“跑”。作为行业龙头，宁德时代的长远发展关系着新能源产业链的成长。那么，宁德时代的前景是否真的不容乐观？正如前面所说，宁德时代上半年动力电池系统毛利率为23.00%，同比减少了3.50%。但是，增长较快的储能系统，其毛利率达到了36.60%，同比增长12.00%。2021年国内储能政策利好，宁德时代通过与海内外客户建立长期战略合作伙伴关系受益，这也意味着宁德时代找到了新的利润增长点，支撑其业务持续增长。事实上，宁德时代一直在扩大行业优势，将触角伸向上下游产业链。包括投资上游矿业，保证原材料稳定供应；以及与车企深度绑定，实现强强联合等。目前车企中吉利、广汽、上汽、一汽、北汽、特斯拉、宝马、小鹏汽车、梅赛德斯—奔驰等都是宁德时代的合作伙伴。而在商用车领域，宇通客车作为宁德时代商用车领域最大客户，也为其贡献良多。值得一提的是，宁德时代的现金流十分充裕，上半年经营性现金流净额达到了257.42亿元，同比增长341.81%。这一数据表明宁德时代在产业链中占据强势地位，有着更高的议价能力从而保障自身的良序发展。同时这也从侧面反映了宁德时代的行业地位不断增强。十分“巧合”的是，宁德时代再次跟上了国家的政策支持。7月底，宁德时代发布钠离子电池，计划于2023年形成基本产业链。钠离子电池的能量密度略低于目前主流的磷酸铁锂电池，但拥有成本低和安全性高等优势，未来将服务于储能、基站、低速车、低端乘用车等市场。8月底，工信部宣布将加大力度推动钠离子电池的发展，未来不但应用在新能源汽车，还将在建筑、通信、军事等领域大放异彩。包括国内的“双积分”政策也相当利好新能源产业，车企需生产新能源汽车产生正积分。根据2020年车企的积分情况，仅有67家企业新能源汽车积分为正值，而一汽-大众、上汽通用、上汽大众、吉利、长安、奔驰、一汽、奇瑞、东风等都需要在新能源领域“疯狂输出”。因此，宁德时代如能促使更多车企与之合作，将会进一步扩大其市场份额。当然，最令投资者和上下游产业链感到信心十足的是，全球新能源产业大爆发，更多利好政策促进整体行业健康发展，未来还有更多的新能源汽车大规模推出，宁德时代将会迎来全面发展的黄金时代。目前已有多家车企宣布停售燃油车的时间节点，新能源汽车全盛时代的来临必然会带动新能源产业链上下游的发展，宁德时代必然会受益匪浅。尽管在后疫情时代，汽车行业仍受制于多方面的影响，但新能源汽车产销量重回上升通道已是大势所趋。在此背景下，新能源产业链被长期看好是不争的事实。对于宁德时代而言，凭借行业龙头地位和较高的市占率，以及较强的研发能力等，其在国内外市场均有较大上升空间。 是的，没有任何一家企业能够长期保持高速增长，任何行业也不例外，但宁德时代还未到顶峰时刻。长期看好宁德时代是多数共识，短期内的波动或是为下一次猛烈增长做蓄力准备。
