巨头入局“挤爆”新零售赛道，供应链建设急需提速！

2020年的零售行业经历了前所未有的变局，在新冠肺炎疫情加速线上化发展的趋势之余，社区团购异军突起，进一步冲击了零售行业的发展逻辑。

文 / 财经新闻

2020年的零售行业经历了前所未有的变局，在新冠肺炎疫情加速线上化发展的趋势之余，社区团购异军突起，进一步冲击了零售行业的发展逻辑。而传统商超、新零售玩家也在资本的加持下，加速提升配送端的效率。

“中国的零售市场体系已经形成传统到店零售、电商到家零售、社群社交零售三种形式并存的市场格局，未来渠道的发展趋势是走向融合。也就是三种零售形式不再是‘各自为战’的独立零售形式，而是融合发挥各种形式的优势，形成针对同一目标用户，用不同零售形式去满足不同购买场景的市场格局。”新零售行业专家鲍跃忠向财联社记者指出。

线上渗透、线下开店同步进行

疫情正深刻改变消费者的购物习惯，刺激“宅经济”全面爆发，使消费者使用生鲜到家服务的消费习惯正快速养成。据招商证券的数据显示，2020年以来，线上零售占社会零售总额比重明显提升，截至2020年9月累计占比达到24.30%。

每日优鲜、叮咚买菜及永辉超市到家业务、物美多点、盒马等均在线上渗透率稳步提升中获益。易观数据显示，2020年一季度，生鲜电商行业活跃用户规模达到4746.1万人，较去年同期增加65.7%，较上年四季度增加10.7%。

但新零售行业分析师云阳子认为，特殊时期倒逼流入的新用户多为中老年群体，而这些人的日常买菜习惯并不会因为短时间的疫情影响面发生改变。用户增长与新用户留存、老用户使用频率提升，仍是生鲜电商需要解决的问题。

2020年第二季度，国内疫情得到有效控制后，消费总支出环比改善，消费者可支配收入连续两季度环比提升，且在第三季度同比转正。2020Q3我国社零总额为101067.8亿元，较Q2环比增长7.89%。

消费者消费信心回升，也令线下消费再次活跃起来，企业的线下开店节奏逐渐提速。今年一季度开店计划停滞的永辉超市在4月份逐渐恢复，并在6月份连续新开9家门店，12月份的新开店数量更是超过20家。盒马方面开店亦集中在12月份，单月新开21家门店，包含19家盒马鲜生和2家盒马mini。

此外，大润发、物美等传统商超也将开店计划集中于下半年。物美相关工作人员向财联社记者表示，开店计划几乎没有受到疫情影响。

与此前开店逻辑不同，传统商超均开始提升线上业务占比。永辉超市方面表示，目前线上业务布局，占公司总收入的10%左右。而据业内人士分析，传统商超线上业务的比例约在20%内，仍有较大提升空间。

而在新零售方面，此前盒马商品采销全国总经理赵家钰曾对财联社记者表示，到店和线上的比例相差不大，均为50%左右。

但在年中兴起的社区团购模式，则将线上比例大大提升。招商证券在研报中指出，社区团购模型前端固定资产投入较少，模式较轻，同时相比前置仓有较低的引流成本和较少的前端投入，同时将“配送到家”改为“配送到店+自提”，降低了履约成本。

同时，招商证券强调，对于社区团购竞争，各巨头仓配模式大同小异，目前多多买菜、美团优选、橙心优选、十荟团等巨头均为“中心仓-网格仓-团长”三级仓配。其中，橙心优选部分中心仓通过代运营商进行运营（重庆橙心仓由发网代运营），其他公司以自营居多。“精细化管理能力与经验迭代，是造成物流效率差异的主要原因。”

“从社群零售看，能够满足消费者需求的场景能力有限，它会受到很多因素的限制。”鲍跃忠向财联社记者指出，从数据上看，虽然客群活跃，但即使是在目前大额补贴、客单价低的环境下，很多拼团企业的用户复购率、活跃度仍然较低，这些指标可以从一定角度反应用户对社群零售模式的依赖程度和所能产生的用户价值。

“若没有一个相应合理的复购率和客单价支撑，社群零售模式一定会面临较大的运营压力。”鲍跃忠说。

盈利问题难解，生鲜供应链效率有待提升

在监管引导下，社区团购模式热潮逐渐回归理性，但也再次将供应链效率推到台前。

招商证券在研报中指出，生鲜品类作为“高频+刚需”，是重要流量来源。从社区团购来看，生鲜与标品的团长佣金均为10%，最大的差距在于履约成本。“生鲜的履约成本为7%-12%，高于标品。生鲜又具有很强的引流作用，因而通过供应链效率来压缩履约成本成为实现盈利的关键。”

永辉超市方面向财联社记者透露，该公司近年来一直在进行供应链物流系统的升级改造。其位于福建、重庆、安徽、四川等地的物流中心为自营模式，且四川与安徽物流中心已完成自动化分拣，其他物流中心采取租赁或第三方外包形式。

在新零售方面，则是基于人货场全面数字化模式。每日优鲜、叮咚买菜均为前置仓模式，盒马、永辉生活均为“到家+到店”模式。华福证券在研报中表示，目前生鲜电商多种商业模式并存，且各有优劣，短时间内难分胜负，受到资本市场青睐的多为前置仓模式，但目前的前置仓模式还无法挤压供应链成本，盈利困难，大多数前置仓企业还处于烧钱阶段。

而随着越来越多的巨头进入，生鲜电商领域的后端供应链也开始资本化进程。近两年，快消供应链平台鲜世纪完成B轮亿元融资，专注冷冻食品供应链平台冻品在线获得1.2亿元B轮投资，生鲜电商供应链解决方案运营商九曳供应链获得数亿元C轮融资等。

“商品组织和交付则涉及从选品采购到物流仓配的供应链体系，这是零售企业的核心壁垒，供应链效率还会进一步提速。”零售行业分析师凌飞宇向财联社记者表示，由于线上模式盈利仍存在困难，传统商超及盒马仍计划在2021年加速开店。随着疫情防控进入常态化，线下商超开店速度有望超过2020年同期水平。

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