交易夜读231 | 如何甄别并“妙用”假突破？
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今晚内容来自资深交易员李国宾的访谈节选。李国宾2001年开始投身期货行业，专职期货交易20年。
问 1、您表示交易比的是基本功，尤其是技术分析，把基本功练扎实了，后面就是熟能生巧的过程。那么您指的基本功具体是练习哪些方面呢？
李国宾：我所说的基本功是指基础的分析工具，它包括趋势线、黄金分割、均线、突破等。对有志于研究技术分析的朋友来说，把这些基础的分析工具和形态分析结合起来，以损定量，就足够了。关键是掌握得足够深，足够精，而不是泛泛而谈。
这个能力的提高只能来自学习，来自思考，来自实践，来自总结。有些人说可以速成，我不敢苟同。我相信缓慢、平和、细水长流的力量，踏实、冷静。
问 2、众所周知，技术分析中最重要的就是找到趋势。那么您定义的趋势是什么？如何利用交易工具去寻找趋势？
李国宾：我定义的趋势大概有这么几点：趋势是否有一个从无到有的过程；趋势是否分阶段，比如酝酿阶段，运行阶段，回调阶段，加速阶段，反转阶段。我主要想指出，以做多为例，在酝酿阶段，只要底比底高，就可以视为多头成立，不必要求顶比顶高。我们技术分析的唯一目的就是尽早找到趋势，并顺着趋势的方向交易，一叶知秋，一花报春，都是抢占先机的意思。
如何用工具找到趋势？简单讲，就是原有趋势不再持续，比如破趋势线，这就是一个危险信号，后面反向123突破，就有可能是新趋势的萌芽。这是最简单的描述。
补充一点，在股票市场有“黄金坑”一说，在上涨之前，再创一个阶段性底价，让使用技术分析的交易员做出技术性止损。在期货市场则是来一个反向小突破，然后重新做形态往上突破，就跟“打补丁”一样，这是正常的。只有充分理解市场，做好反复止损的心理准备，以及资金管理的交易计划，保证交易的连续性，才能经受住考验。
问 3、突破是趋势的开始，通常会将突破分为突破和假突破，但您的理论中还有对方的突破和对方的假突破，以您的定义来说，这四类突破分别是怎么样的情况？
李国宾：我是这么认为的，有突破就有假突破，如果突破每次都是真的，那交易就没有技术含量了。就是因为有时真，有时假，有时真了又真，有时假了又假，才让我们劳心费神，去甄别，去分析，去综合研判。
在我的研究体系里，关于突破和假突破有这么几点：
1，突破分为简单的123突破和复合的12345突破；以及压力线突破，收盘价突破和100%突破；
2，根据1的高度和123的长度，突破分为大中小三种突破；
3，从趋势角度讲，分为顺势突破和逆势突破；
4，根据行情阶段论，又分为最初的突破，中继的突破和第三次突破；
5，根据黄金分割的研究，还有见位的123突破；
6，有突破就有假突破，在趋势的酝酿阶段，突破不成不代表交易结束，拐点突破也是要把握的。在行情运行阶段，对方突破要避让，对方突破不成，则是送上门的买卖！
7，阶段不同，重点不同，对策也不同。开始是不证明我错就拿着，后面则是不证明我对就撤退。即开始时对方不反向突破，后面是我方假突破。
问 4、趋势是一个从无到有的过程，但也会经历从有到无，您是如何判断一波趋势的结束和转换（趋势直接转向）？
李国宾：趋势分析主要讲“三度”：高度，长度，速度。刚才我们说了，价格运行一定幅度后，破了趋势线，后面再反向突破，即宣告趋势从有到无，告一段落。有时候，价格上涨或下跌过急过快，新高阴线即代表行情结束。至于是否转向则未必。多空中间有个缓冲。我不支持平仓反手。
问 5、据了解您早前运用了十年均线来交易，但是之后转型到研究形态，为什么您认为均线不再适用于现在的行情了？
李国宾：这里讲两句话，第一，我研究和使用均线十年时间，也取得不错的收益，后面连续止损，这不能怪均线，是我对趋势的理解不到位，对市场的理解也太简单化了，是我的错误，怪不得均线。均线是我的老朋友，我不能责怪和批评均线。我要感谢均线。
第二，判断趋势，只用均线是不够的。均线代表成本，均线代表时间，但没有反映阶段和位置。这本身就不是均线的任务。在目前我“五福临门”的交易方法中，均线仍有一席之地。
问 6、您有一个独创的战法是形态的均线性描述，请问是如何用均线来描述形态？
李国宾：用均线描述形态，大概是我的独创。这得益于我十年均线的应用以及后续五年形态的研究，还有就是多次的分享和交流。其出发点是帮助编程的学生用均线和高低点去定义123突破和拐点。
在人眼看来，形态是清晰明了的，但对电脑来说，却很难分辨。这里主要涉及一个我们内部的专用术语：2.5.就是价格第二次站上5日均线或第二次跌破5日均线。这是123突破或反向突破的前奏。这个过程里有很多细节，也是关键点。值得我们用心研究和挖掘。
问 7、在之前的采访中，您总结了交易的“五福临门”，前面已经说了“势”。说到第二个“位”，您是如何用黄金分割来寻找最合适的“位”？此方法在哪些情况下较为适用？
李国宾：说到黄金分割位，我是有过误区的。我原来以为不同的趋势幅度应该在不同的黄金分割位形成中继或反转。人为的规定黄金分割位，结果吃了很多亏，后来才意识到，黄金分割位不用寻找，而是等待，它出现在哪里算哪里。是38.2%就38.2%，是61.8%就61.8%，是76.4%就76.4%。
如果说哪些情况下较为适用，那也是等形态形成突破，不用费心去猜，等结果就是了。简单，省心，避免了先入为主。
问 8、您归纳很多形态都是“1、2、3”，但是在形态完整出现之前，从各个周期中都能发现类似“1、2、3”的形态，此时如果有些周期下的形态显示空头信号，有些周期下的形态显示多头信号，该如何处理？
李国宾：这个问题很好！这也是我目前正在研究的。在日线级别的123突破形成前，在60分钟或15分钟里已经形成了123突破，对此，我们可以不操作，但不能不知道。
有人限于精力，没有参与。有人用更小的资金规模参与一下，都无可厚非。我都支持。小级别的反向突破，也是同样的道理，根据具体位置和幅度，可以用减仓或锁仓来应对，具体开仓数量则需要测算。这主要取决于我们对行情大小的研判，行情所处的阶段，以及什么幅度，什么速度。
问 9、在您的交易方法中，也包括了对价差的研究。请问您主要抓得是哪种情况下的价差机会？如何尽可能精准地去抓取这些机会？
李国宾：我们研究价差，主要是为了考虑现货的情况。毕竟是商品期货，结合现货做期货，应该没毛病。基本面加技术面，这样做交易更全面一些。
我们主要关注正价差或负价差，正价差代表现货价格高于期货价格，此时如果正好在低位，那做多，胜算自然更高一些，毕竟没有现货商来卖出套保，反而有现货商来买入做多。
抓住这些机会，需要密切关注，以及价差的后续变化，注意及时兑现利润。年初我们多郑煤三月，三月和五月的价差由正转弱，就是减仓信号，而不能再一味的猛冲。当时我们的一个成员说，三月龙头不冲了，五月不走，是想在高处站岗吗？
但是价差是我们要考虑的一个因素，不是全部。
问 10、一般来说，每个策略都会有有效性高和低的时候，那您如何判断一个策略是暂时性失效还是可能会长期失效，从而更换或者更新策略？
李国宾：这问题不好回答。但一个期货前辈曾经指点我说，策略是高于技术的，使用技术分析工具结合具体情况作出反应就是策略，策略应该很好很有效才对。如果说无效，要么是工具不对，要么是对实际情况研究不够，要么是操作者心态心理失去了平和。这是我的个人看法，不知道对不对。
问 11、由于我们在实际交易过程中，更多遇到的是假突破，您认为应该如何做好止损，来让自己坦然面对每一次假突破，坚持到趋势来的那一刻？
李国宾：这个问题刚才涉及了，我愿意再强调一下，因为这个问题确实重要。第一，在行情的酝酿阶段，我们认为转势了，如果出现假突破，暂时止损，不代表交易结束。后续有几种情况，需要我们再次介入。一是再次突破，一是做拐点。不要怕假突破。这里主要涉及资金管理和心理控制。
第二，行情起来了，盈利很大，如果出现我方的假突破，注意减仓落袋为安。这是对假突破的妙用。
问 12、在一波趋势中，加减仓也是非常重要的。您曾说看得见的技术分析，但是看不见的资金管理，以近期苹果走势为例，请您谈谈您会在前续的整一波行情中做怎样的加减仓操作？
李国宾：这次苹果行情比较犀利，按照123突破的方法，只有一次开仓和大涨以后的新高阴线减仓，平仓。后面就不再参与了。倒是PTA、PVC这些化工类走势平稳的品种，给了我们减仓和加仓的机会。简单说，就是破五日线先减仓，回调若干天，再次站上五日均线，则再次介入。做高抛低吸动作。具体细节，希望有机会细谈。
问 13、黑色产业链的各品种自两三年前起，就成了期货市场的明星品种，但是随着2017年中旬的一波上涨过后，黑色系就全体进入了宽幅震荡区间。从技术面看，您认为黑色系的宽幅震荡态势是否仍将持续？在震荡过程中是否能把握一些小波段的趋势？
李国宾：这个问题正好用您刚才的问题来解答。宽幅震荡，就是小周期的趋势。不妨用60分钟或15分钟的小形态突破来做，注意及时止盈。
我顺便补充一点，不要泛泛的用黑色系来说，其实焦炭，铁矿石，螺纹钢，走势有很大差别。具体品种具体分析。其他板块也一样。这是我的个人观点，仅供参考。
问 15、您表示新手一定要先专心学好技术，那么等技术基础到达一定熟练的程度之后，需要树立对交易怎样的一种认知，能够帮助交易更上一层楼？
李国宾：技术熟练本身就代表认知提高，不能把这些割裂开说。技术和认知是一体的。