退市新规将至 严监管信号持续释放 炒差歪风难再续|评论

长期以来,“退市难”问题一直影响着我国资本市场的健康发展。部分“不死鸟”公司的长期存在助长了炒作绩差股的歪风,扭曲了市场的资源配置功能。
12月14日晚间,沪深交易所同时发布退市新规征求意见稿(简称“新规”),对外公开征求意见。本次修订对退市指标、退市流程以及过渡期相关交易安排等多个方面都做了优化。
退市制度改革是完善资本市场基础性制度的重要内容,一个良性循环的资本市场,需要有进有出、进退有序、优胜劣汰。11月2日,中央全面深化改革委员会第十六次会议审议通过了《健全上市公司退市机制实施方案》。会议指出,要坚持市场化、法治化方向,完善退市标准,简化退市程序,拓宽多元退出渠道,严格退市监管,完善常态化退出机制。
中国资本市场三十年取得的成就举世瞩目。数据显示,目前A股上市公司数量达到4094家,投资者数突破1.75亿,上市公司总市值超81万亿元,已经从最初的小市场成长为全球第二大资本市场 。随着注册制的全面推进,加快推进常态化退市机制将是大势所趋。
简化退市程序,提高退市效率,是市场各方对本轮退市制度改革的共同期待。从征求意见稿中,我们可以看到此次改革可谓是大刀阔斧,不负众望。
新规有几大亮点:首先,新规完善了四类退市指标。取消单一退市指标,新增组合财务指标,将现行4年连续亏损退市,修改为经营利润连续两年为负且营收低于1亿元退市,新增连续20个交易日收盘总市值低于3亿元退市要求,明确财务造假退市判定标准;第二,新规简化了退市流程。明确取消暂停上市和恢复上市环节,退市整理期缩短至15个交易日;第三,沪深交易所均适度扩大其他风险警示的适用情形;第四,科创板与创业板同步优化退市指标,这样改革后不同板块的退市制度将更好地统一,也为未来主板和中小板实施注册制提供更好的过渡。
2020年注定是中国上市公司退市史上不寻常的一年,诸多混迹于资本市场多年、劣迹斑斑的个股,在这一年都陆续离场。对于那些没有主业的空壳公司、皮包公司和僵尸企业,本次退市制度改革加大了出清力度,一退到底,毫不留情。数据显示,年内已有30家上市公司退市,成为史上退市公司数量最多的年份。
业内人士纷纷表示,有进有退,资本市场方能成为一池“活水”。中国资本市场将迎来“史上最严”退市制度,“被退市”的公司数量有望大幅增加。
向着市场化、法治化迈进的中国资本市场,必须加快健全常态化退市机制,坚持应退尽退,将符合退市条件的公司,特别是严重违法违规、严重扰乱市场秩序的公司,坚决出清,加快形成优胜劣汰的市场生态,推动提高上市公司质量,更好地服务国民经济高质量发展,更好地服务经济社会发展全局。
伴随着退市新规的出台,对于普通投资者来说,一定要摒弃“炒垃圾股”的投机心态,理性选股。
作者:梁艳红
新媒体编辑:毛超
监制:周黎洁
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