有道季报图解：实现上市以来最快增速 投入年内最大营销
雷帝网 雷建平 11月19日报道
智能学习公司网易有道今日公布财报。财报显示，网易有道2020年第三季度净收入达8.96亿元，同比增长159.0%，实现上市以来最快增速。
其中，网易有道2020年第三季度由在线课程和智能硬件为主要构成的学习服务和产品净收入达7.63亿元，同比增长239.1%。
有道精品课K12业务是主要增长引擎
继2020年前两个季度业绩快跑之后，网易有道第三季度在线课程销售额达到9.55亿元，同比增长228.4％。
有道精品课K12业务作为主要增长引擎，在2020年第三季度实现了上市以来最快规模增速。
财报显示，第三季度 K12销售额为6.76亿元，同比增长368.9%，占有道精品课的比例达到77%，同比上年提高了10个百分点。正价付费人次达49.87万，同比增长437.9%。
为应对暑期学员数量上涨，保证后端服务进一步优化，有道精品课第三季度持续扩建基地，并保持了辅导老师队伍的持续组建及专业化服务的培养，报告期末辅导老师数量达3368人。
同时，为确保高质量教学，网易有道始终坚持走名师路线，继续加强储备优质主讲老师。2020年8月，有道精品课还推出保底50万招聘名校应届生，自主培养名师的计划。目前网易有道有超过70%的大班课主讲老师来自于清华、北大及全球排名前50的高校。
K12之外，成人课程业务也取得进展。财报显示，成人课程业务销售额达到2.01亿元，较上年同期增长了185.4%。报告期内，成人课程从原本低价值、低课单价的大学英语课程转移到更聚焦于高价值、高课单价的技能学习和兴趣导向课程。
第三季度，成人课程业务中的明星课程逻辑英语持续盈利，销售额同比增长超过100%。今年发布的实用英语课程销售额同比增长超七倍，成为成人课程体系中的又一明星IP。
智能学习硬件成第二大营收主力
智能学习硬件一直以来都是网易有道除在线课程以外的重要营收来源，2020年第三季度，智能学习硬件贡献收入为1.63亿元，同比增长289.3%，成为网易有道的第二大营收来源。
在刚刚过去的“双十一”，有道词典笔在京东和天猫双平台再次占据电子词典单品品类销量冠军。
有道披露，词典笔使用者中有超70%购买者是K12阶段的用户。与此同时，词典笔二代和有道词典已实现紧密捆绑，用户数据可以在软件和硬件之间打通。
有道Q3成本4.84亿
网易有道2020年第三季度为4.84亿元，上年同期为2.56亿元，成本提高主要因为积极的市场营销投入。
有道Q3毛利4.12亿 毛利率45.9%
得益于规模效应以及教师薪酬结构的优化，网易有道2020年第三季度的毛利为4.12亿元，毛利率达到45.9%，其中学习服务和产品毛利率为48.8%。
年内最大单季度品牌营销投入
网易有道2020年第三季度的费用为13亿元，主要原因是，第三季度是各大在线教育机构针对K12用户进行夏季营销的关键时期。报告期内，网易有道也展开了一系列积极的营销和品牌推广动作，市场营销总费用达11.48亿元，上年同期为2.31亿元。
具体来看，网易有道在第三季度独家冠名湖南卫视热门综艺《叮咚上线！老师好》；在有道精品课代言人郎平相关电影《夺冠》上映前后，网易有道还借势进行大规模的线下公交站牌和院线贴片广告投放。
此外，有道词典在报告期内宣布青年偶像王源成为代言人，并将其作为首发明星上线了全新的“明星语音”功能。
网易有道CEO周枫说，“我们预计这是有道2020年最大市场营销投入。仅学习服务业务Q3的品牌和效果广告投放累计达8.81亿。涨幅较大的市场费用使得业务规模在暑期实现了快速扩大，同时导致了我们短期内的亏损。我们的投放都是在严格确保单体经济模型健康的前提下进行的。”
当前是赢得头部阵营“船票”关键时期
网易有道2020年第三季度运营亏损为8.94亿元，主要是投入未来。
当前是赢得头部阵营“船票”关键时期
周枫认为，受疫情影响，在线教育迎来爆发式增长和规模化发展的重要窗口期，未来跑出新玩家及从新玩家阵营当中跑到头部的机会会变低很多。想要在头部站稳脚跟，企业必须拥有过硬的综合能力。
“过去有道一直致力于在内容和服务上下功夫，市场营销和品牌运营方面发力较缓，今年是补齐短板，赢得头部阵营'船票’的关键时期。”
谈及当前行业趋势时，周枫提及了几个观点：
1，在线教育在加速发展，目前仍处于资本的投入期，而非赚钱阶段。大规模投资基于两点：第一，父母为高质量的教育付费的意愿强烈；第二，总的市场规模潜力巨大，天花板足够高。2020年的资本投入促进了在线教育的普及。
从这个层面来说，每个线上玩家势必会从中受益。有道对未来有足够的底气。
2，相比2019年，2020年在线教育的集中度更高。K12作为在线教育市场关注的焦点，目前占据了市场大部分份额的玩家只有屈指可数的5-6家。
3，一切都还处在早期。无法否认的事实是，在线教育在内容的制作上尚处早期、在用户获取上也刚刚开始，在内容交付和变现上也仍处于起步阶段。
周枫说，在当前，做生意不应该被视为简单的算数问题，投入多少市场费用等于获得了多少招生，这是错的。有道更愿意将这一过程视为充满生机的动态调节，聚焦在健康增长之下蕴含了大量的创新机遇。
抓住增长的窗口期 继续聚焦于营收增长
周枫认为，有道的核心竞争优势可以归纳为几个关键词：品质、创新和技术。这是有道长期以来坚持的结果，这其中：
对高品质的要求，使得《逻辑英语》和中学的语文课程成为广受欢迎的爆款课程。
对创新的追求，使得我们能做起来像词典笔这样的产品，词典笔完全开创了一个产品品类。
对技术的自信，使得像作文自动批改这样的技术被不断地整合到给消费者提供的服务之中来，提升服务价值和效率。
当前，在线教育行业竞争激烈。对此，周枫认为，激烈的竞争态势之下如果有资金“弹药”的推动，会非常有利于公司处于一个良好的位置。尽管网易有道第三季度经营现金流为负，但公司对当前的现金水平整体满意。第三季度将是有道年内投入最大单季，但这并不会影响有道的基本面。
一方面，今年前两个季度有道的经营现金流均为正，而且预计下一季度的经营现金流将有较大改善。更为关键的是，在线课程和智能学习产品双轮驱动下，规模效应逐渐凸显，未来有道将出现业绩快速增长。
另一方面，有道的母公司网易将作为有道的后盾，在需要时候提供资本支持和业务合作。同时，作为一家上市公司，如果需要，有道拥有更多来自资本市场或融资机构的融资渠道。
当前，有道有22％的销售额来自于自有流量，同比增长了188％。如果按照有道的工具型app流量池月活1亿来看的话，这个占比还很低，未来有巨大的增长空间。
此外，网易有道的智能学习设备也是有道精品课有力的转化来源。
周枫说，有道希望这些智能设备和在线课程之间发挥更大的协同作用，同时有道也在探索利用多种方法和渠道来获取用户，未来都将成为我们的竞争优势。
“我们致力于继续保持健康快速的增长，接下来几个季度我们仍然会趁热打铁，抓住增长的窗口期继续聚焦于营收增长。”
周枫认为，目前有道仍处于建立在线课程业务的早期阶段，有道的战略是以健康稳定的增长节奏实现长期的可持续发展，而不是关注盈利的时间表的问题。
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