看懂财经新闻有四大原则

本文选自《看懂财经新闻的第一本书》

作者：陈思进

编者按

抱朴财经获广东人民出版社授权，选摘该社的《看懂财经新闻的第一本书》一书，愿与读者共享品读城市经济发展的乐趣。需阅读更多内容，还请诸君自行在下方扫码购买，以支持知识分子的脑力劳动。抱朴财经替作者、编者表示感谢，如今做出版不易，出好书不易。

从2008年开启全球量化宽松开始，到2016年，全球经济总量是75.5万亿美元，而全球股票市场总市值是64.8万亿美元，全球债券总市值是100万亿美元，金融衍生品规模达483万亿美元——金融市场规模几乎是全球经济总量的8倍。个人、企业、国家的命运，在金融杠杆之力下，经历着翻云覆雨的剧烈变化。但是与此形成强烈反差的是，民众对于金融知识的了解却远远不够。

在本章，我将一边向你介绍华尔街的各种发明创造和专业术语，一边为你解答种种疑问：

• 你将钱交到了谁的手中？

• 你的钱将会被如何管理？
• 谁将会站在你的阵营中而谁又是你的对手？
• 你是不是在拿本打算投资的钱进行投机？
• 你真的了解你的投资产品吗？
• 你做好准备承担投资/投机的风险了吗？

只有把这些问题搞清楚了，你的财富才有可能如你所愿地实现明明白白的增长。

世上没有无缘无故的收获，天上不会掉馅饼，人间也没有活雷锋。投资需要基本常识加上勤奋和智慧，其次才是一点点的运气。

为什么输钱的总是你，数钱的总是别人？

新闻案例

A股重演近千股跌停：

沪指创近4年新低，创业板指跌逾6%

2018年10月11日 澎湃新闻

时隔仅4个月之后，A股重现千股跌停。10月11日，A股三大指数全线暴跌。其中，上证综指下跌142.38 点，跌幅5.22%，收于2583.46点，创近4年新低；深证成指下跌6.07%，收于7 524.09点；创业板指下跌6.30%，收于1261.88。

以上是一则有关股市悲惨现象的新闻，其核心信息是“A股近千股跌停”。按照看懂财经新闻的四大原则——

1.  特别关注坏消息；
2.  专家的话要辨别；
3.  分清投资和投机；
4. 回归常识（核心原则）

来分析这条新闻，相信你不会有太大疑问——这显然是一则坏消息。

看到坏消息要特别留意：新闻究竟说了什么？和我有什么关系？我应该如何应对？对于没有在中国股市投资的人来说，是不是就不需要关心了呢？

当然不是！股市作为虚拟经济的重要组成部分，和身在经济体中的每一个人都密切相关。你能想象股市哀鸿遍野的同时，人民生活却欢乐富裕的景象吗？

关于专家的话如何听，我在前文提到过，在一条有专家发言的新闻里，首先要看说话的人是谁，其次看接受采访的专家是什么身份背景，他的发言是否和他本身的职业岗位存在利益冲突，他有没有相关的投资，他的言论会不会对他的投资有所影响。这则新闻里面没有出现专家言论，这一点可以跳过。

关于投资和投机，炒股究竟是投资还是投机，我们在前文对投资和投机做过分析：如果你是在合理价位之上买入股票的，那你就进入了一场击鼓传花的投机游戏，只有找到下一个接棒的投机客，你才能得到解放。

关于回归常识，投资自然伴随着风险，没有谁能保证你的投资收益，因为未来无法预测。不对投资持有不切实际的期望，才能以正确的心态及时地对自己的投资做出调整，保证收益最大化（或亏损最小化）。

股市之所以颇具吸引力，是因为它能满足人们的赌欲。走入股市，就如同走进一家麻将馆。股市里形形色色的人物，不过是麻将馆中各个角色的“变身”而已。

首先，来这里打麻将的人必须先向老板缴纳一笔“入会费”，成为会员后方可入场“搏杀”。这笔“入会费”，可以理解为上市公司的IPO（Initial Public Offerings，首次公开募股，简称IPO）。

其次，麻将馆里有许许多多牌桌，每个牌桌都由一个“摊主”负责打理，如洗牌发牌、端茶倒水。所以每打一轮麻将，客人还需向摊主支付一笔“服务费”。在股市中，这些“服务费”可理解为券商收取的交易佣金、政府扣的印花税等各类交易成本。

再次，任何赌博都不可能是公平的博弈。这里“庄家”遍布，“老千” 横行。那些自以为掌握了价值投资真谛的新手，是他们最理想的猎物。

最后，就是大量充满幻想的“赌徒”了。即使所有人都明白在这里会九死一生，也无法浇灭他们的热情，因为每个人都认为自己是赌神，而当炮灰的是别人。

“麻将馆老板”和“摊主”当然稳赚不赔。“老板”一次性获得的IPO会费就不提了。而“摊主”呢？只要麻将桌不空着，不论谁输谁赢，钱都照收不误。他们最关心的是“成交量”，也就是吸引更多的赌徒入场。要做到这点，最好的方法就是放大筹码。一次输赢10%显然比输赢1%来得刺激。对股市来说，就是要增加股票波动性。没人会对一年只波动1%的股票感兴趣。

“庄家”和“老千”能赚多少，要看他们“坐庄”或“出千”的水平。但相对那些老实巴交的“赌徒”，他们就算不胜券在握，也至少十拿九稳。

“庄家”或者“老千”，是十分微妙的角色。股民对“庄家”，可谓是爱恨交织。股场老手都知道“无庄不股”。没有“庄家”的股票，犹如一潭死水；可是“庄家”一旦“发起飙来”，小散只有被套死的份儿。所谓“庄家”，说得“文雅”一点，就是传说中的“主力”。

这些人手中握有足够数目的股票，足以操纵价格。很多上市公司雇有专业“操盘手”，其工作就是在关键时刻拉高或打低公司股价。公司想要“吸筹”时，会首先甩出大手卖盘快速生货；而要增发股票或套现时，往往会把股价快速拉升。当然，如果你和“庄家”心有灵犀，在主力大举行动前就看穿其意图，便可将主力的一部分预期利润纳入自己囊中，但此境界非常人所能及也……

目前，操纵股价几乎在任何国家都会被认定为非法行为，其主要原因在于它不可能不包含欺诈。在对手盘不明确或上市公司没有特别消息的情况下，“庄家”要想拉升或打低一只股票是很难的。“庄家”的惯用手法，要么是再开一个账户作为交易对手“对敲”；要么是利用与上市公司的特殊关系，释放虚假的利好或利空消息，引诱不明真相的散户上钩。

虽然证券监管早已明令禁止这些行为，但屡禁不绝，原因其实在于“一个愿打，一个愿挨”。股民们太爱“庄家”了，以至于多数人患上了“斯德哥尔摩综合征”。鱼儿并非不怕鱼钩，可美食的诱惑实在难以抵挡，而几乎所有鱼儿都认为自己就是那既能吃到食、又能逃过一劫的少数幸运儿之一。

在股场历史上，“不出老千”，单靠“真本事”能做到稳定获利的“牛人”寥寥无几。自从荷兰东印度公司发行首只股票以来，股场“庄家”可谓“豪杰辈出”。不过他们最早的乐土，是18世纪北美那片刚刚独立的土地。那时还没有“证券交易所”的概念，所有交易都在场外进行。由于缺乏完善的规则，“庄家”和“老千”四处兴风作浪。

但正是在如此毫无监管的土地上，股票交易反而发展得如火如荼。

☟