这个龙头，抄底的最佳时机
大家好，我是楚文枫，这里是我盘前说话的地方，早晨8点50分准时推送，在这里，我会给大家点评一些突发事件，从中寻找一些基本面驱动机会！
大家好，现在是北京时间早晨8点50分，我是楚文枫，我来上钟了。
有很多新读者，可能对我还不够了解，今天文章开始之前，先河大家做个简单介绍，楚文枫和基本面价值这两个公众号是文枫操刀的。除此之外，文枫还组建了一只研报团队——黑石研报 这是我花了半年时间终于撬动的一位大牛加入我们，他带队操刀主笔黑石。
黑石团队专门做投资分析，我们成立的理念就是为了比机构快一步，经过这段时间的挖掘，黑石研报挖掘能力还算不错，7月中旬挖掘的储能，7月底挖掘的稀土，上周挖掘的军工，黑石研报都算比较领先市场。
黑石研报成立的理念是为了比机构更快一步。我们于2021年7月11日公开面向大家，我们特意为每一位新关注的读者精心准备了两份见面礼，送给每一位第一次关注黑石研报的读者。
点击下方名片，关注我们的黑石研报，即可领取“两份特殊的见面礼”。
关注后记得星标
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美联储前天晚上出了7月利率会议纪要，里面的意思很明显，要巩固Taper预期， 缩减购债速度，打压再通胀交易。
之前我们一直说的一个观点，美联储政策的第一大锚定是美国的就业数据，就业数据好，那么缩减就可能早一点，就业数据差，缩减就会晚一些。
以前美国政府直接给老百姓发钱，很多人都发现，在家躺着领救济金比出门工作还要划算，所以就业数据一直不好，但是现在这种状况有所改观，7月美国非农数据大超预期。
第二大锚定是通胀数据，之前因为第一大锚定一直不行，所以第二大锚定即使再有问题，美联储的官员还是咬着牙说通胀只是暂时的，但是现在第一大锚定好了，自然第二大锚定的作用就突出了。
所以，他们现在改口了，说通胀因素比预期的更为持久，应较早准备缩减购债。
美联储大概率会在今年四季度实施缩减购债计划，较此前市场普遍预计的今年年底或明年年初可能提前。
因为之前美国放水的时候，我们没有怎么跟，所以这次美国要是收水的话，我们这边还有放水对冲的余地。
如果美国收水和咱们放水的时间同步的话，我觉得会非常难搞，资本市场会陷入胶着的局面。
我心中理想的剧本是美国先收水，让核心资产在流动性绝望中再来一波杀跌，然后咱们这边开启放水，然后核心资产绝地反弹，这是抄底的最佳时机。
昨天说了，上证50这个走势，就是2018年第三季度的走势，这里再给大家看一个更清晰的版本（其实跟昨天一样，只不过放到更大的级别了）。
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恒瑞医药公布半年报了，看完之后，我想说这半年来股价跌成这样，确实不冤枉。
上半年这个业绩，要是放在高位趋势股上面，至少得有两三个跌停，恒瑞这种跌了这么久，应该要好很多了。
业绩这么拉胯的原因有两点，分别对应恒瑞的两大战略支点，一个是仿制药，一个是创新药。
仿制药这边，受集采的影响很大，卡培他滨、盐酸氨溴索片、非布司他、来曲唑、塞来昔布、盐酸坦索罗辛缓释胶囊6个品种环比下滑57%。
创新亚这边，因为3月1日开始执行了医保谈判的价格，产能爬坡也需要时间，二季度的PD-1销售额也是下滑的，而且创新药也是资金黑洞，且有投入不一定有产出。
集采和PD-1降价影响，叠加支付的研发、人工成本、材料款项增加以及客户采用承兑票据结算增多，目前恒瑞医药的现金流状况也在恶化。
还是上面的观点，核心资产目前处于18年三季度的阶段，如果有挖坑，最好在后面挖坑的时候介入，现在先回避一下。
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昨天国资委强调,“要把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关，努力打造原创技术“策源地”。”
说起工业母机，大家率先想到的就是数控机床，数控机床有两大特征，一个是战略性，一个是基础性。
战略性：数控机床并非普通工业投资品，高档数控机床及系统，如五轴联动机床，至今仍被发达国家作为战略物资限制。
基础性：机床水平衡量国家整体制造实力，机床加工能力越强，越能反哺整体工业制造水平。比如日本、德国等全球制造很强的国家，数控机床的水平也很高。
数控机床外围部件是机床刀具和结构件，这方面我们做的不错，但是机床的核心在于数控系统、驱动件、传动件，这方面我们做的比较差。
2020年发那科、三菱、西门子数控系统国内市占率60%以上，五轴联动数控机床国产化率不足10%。
目前五轴联动国内做的比较好的是科德数控，赛道景气度高的一批，而且技术壁垒非常深，公司产业布局也比较好，数控机床构筑第一成长曲线，数控系统及核心部件构筑第二成长曲线。
机床刀具这方面看华锐精密和欧科亿就行，数控机床的另外一大核心是光栅编码器，目前国内是普奥光电做的最好。
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