【年度盘点】2017全球TV代工厂出货总结：先抑后扬 整体增长7.3%
不同于全球TV品牌出货身陷囹吾，2017年仅出货220M，同比下滑3.3%。全球TV代工厂出货表现依旧亮眼，根据奥维云网（AVC）《全球TV代工厂月度出货数据报告》显示，2017年全球15大代工厂出货75.5M，同比增长7.3%，其中上半年出货同比下滑6.4%，下半年同比增长18.2%，全年呈现先抑后扬之势。
全球骨干TV代工厂分月度出货量及同比
统计对象：TPV、Foxconn、TCL SCBC、BOE VT、CNC、MTC、HKC、KTC、Expreeluck、JPE、SQY、Amtran、Compal、DSJM、Wistron
数据来源：奥维云网（AVC）显示器件与系统大数据 单位：百万台，%
导致全年出货逆势增长，上、下半年出货表现呈现“冰火两重天”之势的原因我们分析主要有三：
一、 品牌厂基于自身盈利性加大外放订单比重
虽然全球整体市场需求不振，互联网品牌受困于资金压力外放订单数量锐减，但传统品牌基于自身盈利性考量，在优化自身产品结构的同时，加大对中小尺寸产品的外包生产，如LGE外放订单数量由2016年的1.4M增长至2017年的4.0M，外放代工厂也由Skyworth拓展为Skyworth、TPV、BOE VT；2017年VD外放订单数量也较2016年增长近1M，品牌外放订单比重的加大为代工厂出货的逆势增长打下基础。
二、 面板资源配给影响代工厂接单情况
不同于品牌企业经营利润源于终端市场表现，代工厂获取利润的途径主要源于争夺代工订单、把控制造成本。由于面板是TV制造中最核心的上游资源，因此在争取订单的过程中，除了自身产品必须满足采购商需求外，代工厂对面板资源的获取能力也会影响自身的出货表现。在相同的市场环境下，品牌厂商对面板厂商的谈判能力明显高于代工厂，因此在去年面板供需偏紧的状况下，由于面板厂商优先供应品牌厂商，导致代工厂受累于面板资源短缺影响其接单效率，这一现象在今年Q1品牌厂与面板厂的博弈中主动削减面板采购订单，原本计划供应给品牌厂商的面板资源得以回流代工厂，资源配给紧张的缓解使得代工厂原本受面板资源影响的订单得以延期交货，从而使得代工厂上、下半年出货表现迥异。
三、 面板价格下行助推代工厂出货节节攀升
在品牌厂商本就不高的采购价格下，代工厂需要做到良好的成本把控以保证自身利润。而在TV制造中，面板成本占TV成本比重超过50%，在目前彩电企业制造利润率相对较低，终端消费者购买能力短期并无太大波动以及彩电企业保证自身利润的背景下，面板价格的波动效应往往直接体现在整机制造的成本变化上来，而整机制造的成本变化则又直接作用到终端市场的需求的强弱。因此，面板价格的变化也会影响代工厂的出货表现。而面板价格在下半年开启下行通道，整机成本压力逐渐有所缓解，同时加上海外市场需求回暖、品牌厂商为提振全年销售表现，外放订单持续释放，带动代工厂出货节节攀升。
企业表现
从出货企业来看，2017年全球TV代工出货中，TPV仍位列第一，出货量达到14.6M，较去年同期衰减10.5%。衰减主要源于中国互联网品牌（乐视、微鲸、PPTV、暴风等）订单的跳水式下挫。2016年中国互联网品牌向TPV释放TV订单逾400万台，极大地助推了TPV出货规模的攀升，但今年随着中国互联网品牌资金压力以及商业模式可持续性疑问的发酵，中国互联网品牌出货急剧减少，作为主要供应商的TPV也难以幸免，即使其他客户如飞利浦、Vizio、索尼订单相对平稳，且LGE更是新增百万级订单，但整体出货同比依旧跌破一成。
2017年全球骨干TV代工厂出货及同比
数据来源：奥维云网（AVC）显示器件与系统大数据 单位：百万台，%
Foxconn（富士康）排名第二，全年出货达到9.7M，同比增长17.8%。虽然鸿海收购夏普后，在中国市场推出的“天虎计划”进展顺利，夏普出货的快速增长理应直接拉动富士康出货的激增，但无奈去年向其采购订单均近百万的乐视和Vizio今年受自身因素影响采购量锐减，此消彼长的状态使富士康虽有亮点，但整体出货同比增幅不及预期。
BOE VT（高创）超越TCL SCBC来到第三，2017年出货8.4M，同比增长23.1%。品牌采购商在经历了去年面板供应紧张引发的产品价格上涨，旧品积压库存偏高，新品替换速率延缓、企业利润大幅下滑的窘境之后，今年主动改换拥有丰富面板资源的代工厂以寻求绑定。在此背景下，背靠BOE的高创受益匪浅，LGE、三星电子、Vizio、微鲸等品牌采购商纷纷新增或扩大合作，新增订单的持续导入使得高创出货水涨船高。
TCL SCBC排名第四，全年出货达到8.2，同比增长14.8%。得益于TCL集团多年深耕国际市场，积累了丰富的客户资源，使得TCL SCBC客户结构相对繁多。虽然其客户偏向小众化，但其凭借自身较快的客户响应速度以及依托华星光电面板资源形成的良好的成本把控能力，使其受整体环境疲软拖累的风险大大降低，同时其今年7月导入小米32寸订单，小米订单的持续放量也助推其出货逆势增长。
纵观全球主要TV代工厂，在行业整体仅呈现同比小幅增长、行业龙头同比降幅逾一成的背景下，仅有TCL、BOE VT及CNC依旧呈现高速增长，归根究底源于有丰富的面板资源作为支撑。其中TCL有华星光电作为后盾，而BOE VT则背靠京东方，CNC虽然并无直接关联面板厂，但其与京东方合作良好，近70%的面板资源都采购自京东方。丰富的面板资源使得TCL、BOE VT及CNC不管是在面板资源偏紧的格局下，还是在面板价格持续在高位的状况下，都能持续的接下代工订单，稳步扩张出货规模。
展望未来，在新增面板产能爬坡顺利的背景下，明年TV面板供需趋于宽松，在此背景下，面板价格将有望延续现在的下行势态，从整机制造成本上来看，我们认为将会留给代工厂更大的成本控制空间。
同时面板价格的下降传导到终端市场，会使原本受价格抑制的市场需求有所复苏，且明年恰逢俄罗斯世界杯，体育赛事的举办会在一定程度上拉动全球彩电市场需求。
此外，越来越多的品牌基于自身盈利的经营性考量，像LGE、VD等品牌有望加大自身产品的外放订单比重。
综上所述，在市场需求回暖，品牌外放比重加大的带动下，2018年全球骨干TV代工厂规模将达到90.1M，同比增长18.6%。
作者简介：易贤兢，就职于奥维云网（AVC）显示大数据本部 显示器件与系统事业部，任职研究副总监，研究方向：全球整机