散户抱团股继续上演“空多大战”！游戏驿站式乱局暴露深层风险，“动荡时代”即将拉开大幕？

周四盘前，散户抱团股继续疯狂行情，空多力量继续博弈，妖股游戏驿站波动剧烈，时而大跌时而大涨。市场整体继续维持颓势，在前一日美股三大股指大跌逾2%之后，周四三大股指期指期货再度走弱，欧洲股市也全线下挫。

尽管目前市场还远未达到崩溃的地步，但这场散户逼空机构的世纪大战让市场开始担忧更深层次的问题，担心散户对市场的巨大影响力可能引发更大动荡。

对于成熟的美股市场而言，“游戏驿站式”乱局背后的深层风险或许已经预示着“动荡时代”即将来临。

“弱势群体”变身“新物种”

从传统意义上说，散户通常是市场中的“弱势群体”，但疫情下美股的散户已经进化成“新物种”，在逼空大战中打得知名对冲基金平仓“投降”，引发的连锁反应更是影响了整个市场。

对于游戏驿站、AMC院线这类小市值却有超高做空仓位的“完美逼空标的”，散户发动的大战模式都极为相似。散户通过网络平台进行交流，在寻找到合适标的后便爆炒股价。机构投资者则因为做空标的大幅亏损，从而不得不抛出一些股票来追加保证金，从而引发市场连锁反应。

与周三散户概念股暴涨形成鲜明对比的是，周三整个市场却蒙受了重大损失，同时也引发了对市场结构和未来金融稳定性的担忧。

市场担忧“动荡时代”即将来临

目前有部分人认为散户大行其道只是一种短期现象，机构投资者只是短暂落败，它们更具韧性且拥有更充足的资本，一旦重新站稳脚跟，市场结构将恢复到以前。

但已经有投资者将当前市场的狂热与郁金香泡沫相比较，认为投机狂潮已从比特币转向其他资产，赚快钱的狂热情绪淹没了更为理性的价值投资。

需要注意的是，全球央行为抗疫而注入的大量流动性已经产生了副作用，风险偏好提升之际投机情绪急剧升温，美国政府为抗疫发了大量白花花的银子，很多也被用于炒作比特币等资产。与此同时，当前的市场环境也让企业发债潮升温，债券发行量达到创纪录的水平。

“被市场绑架”的美联储可能会被迫维持超宽松政策，美国财政刺激措施也让市场“水漫金山”，但其中的副作用不言而喻，大规模金融动荡和市场失灵的双重风险已经不容投资者忽视，后疫情时代本已脆弱的经济复苏进程还能还会面临更大挑战。

责任编辑：岳权利 HN152