【泰力电池回收】月底科创板上会，20图看懂孚能科技招股说明书

摘要：若审议通过，孚能科技将成科创板动力电池第一股。

3月20日，上交所网站发布科创板上市委2020年第9次审议会议公告，将于3月31日审议孚能科技（赣州）股份有限公司的首发申请。若审议通过，孚能科技将成科创板动力电池第一股。

去年9月16日，孚能科技科创板IPO获受理，经过三轮问询后，公司正式进入上会阶段。

招股说明书显示，孚能科技拟公开发行普通股不超过2.14亿股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量），实际募集资金扣除发行等费用后，拟募集不超过34.37亿元，主要用于年产8GWh锂离子动力电池项目（孚能镇江三期工程）和补充运营资金项目。

起点研究院（SPIR）数据显示，2019年孚能科技软包电池装机量为1205.6MWh，市场占有率21.5%，在软包领域排名第一位，电池技术路线为三元，全部配套乘用车，主要客户包括长城、北汽、一汽、江铃、昌河等。

在产能方面，目前孚能科技拥有江西赣州、江苏镇江与德国三大生产基地，2020年将达到40GWh。同时，预计欧洲工厂将于2020年建成投产，到2020年全球总产能将达到60GWh。

一、财务状况

孚能科技2016-2018年度分别实现营收4.69亿元、13.39亿元、22.76亿元，分别实现归母净利润734.36万元、1826.13万元、-7821.48万元，2019年度公司预计实现净利润6921.48-1.16亿元。

图1：孚能科技财务数据和财务指标

图2：募集资金用途

二、人员状况

截至发行前，孚能科技前三大股东为香港孚能、深圳安晏、上杭兴源，十大股东持股比例达到75.83%；公司共有员工2758人，其中研发人员560人，占比20.3%。

图3：孚能科技前十大股东

图4：孚能科技股权结构

图5：孚能科技高管

图6：孚能科技员工专业结构

三、经营状况

孚能科技主营业务包括动力电池系统和材料，其中动力电池系统营收占比达到99.78%；2019年1-6月，公司动力电池系统售价为1.01元/Wh，毛利率17.52%；2019年上半年公司产能为1309MWh，产量为1189MWh，产能利用率90.81%，销量为988MWh，产销率83.11%。

图7：孚能科技主营业务构成

图8：孚能科技盈利数据

图9：孚能科技毛利率

图10：孚能科技产能、产量和销量

图11：孚能科技主要产品的销量、销售价格和销售收入

四、客户及供应商

孚能科技主要客户包括北汽、广汽、长城、吉利、一汽、江铃、长安等国内知名整车企业，同时正在拓展的还有大众、奥迪、保时捷、通用、雷诺、日产、本田、奇瑞、东风等客户。2019年1-6月，孚能科技的前4大客户分别为长城集团、北汽集团、戴姆勒、美国孚能和广汽集团，其中核心客户为长城和北汽。

2018年11月，孚能科技与戴姆勒签订了2021-2027年动力电池供货合同，约定动力电池总规模140GWh，平摊每年供货规模20GWh。

2019年1-6月，孚能科技前五大供应商分别为美都海创、超业精密、广东凯金、格远电子、百嘉达。

图12：孚能科技前五大客户销售情况

图13：孚能科技重大销售合同

图14：孚能科技原材料的采购情况

图15：孚能科技原材料采购重大合同

图16：孚能科技设备采购重大合同

图：17孚能科技前五大供应商采购情况

五、技术研发

截至2019年上半年，孚能科技拥有核心技术17项、核心技术储备11项、承接重大科研项目10项；2019年1-6月，公司研发投入1.14亿元，占营收比重为11.28%。

图18：孚能科技核心技术

图19：孚能科技核心技术储备

图20：孚能科技重大科研项目

图21：孚能科技研发投入

作者 | 刘苗苗

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