市场在等不确定性明朗
最近两个月更新慢是因为市场处于多空平衡期，各种变量因素交织在最近两周，所以不仅是我，整个场内规模资金都在等这些不确定性明朗化再去做决策。美国总统大选的结果（是否能够顺利出结果）以及新总统对华态度的增减力度如何，中金和蚂蚁上市对市场资金抽血的压力测试，三季报全部公布结束以后机构必然会对原有持仓根据季报的结果进行调整，从而也会产生上下震动，等等这些条件需要进行综合分析归拢之后才好对下一阶段乃至明年的操作有一个系统性的统筹规划。
从上证方面可以明显看到3458点阶段高点出现以后，这三个月成交量就开始持续萎缩，越是临近上述事件窗口，量能萎缩的越是明显。靠这点量多方能把指数维持在3152点缺口上方已经不容易了。
创业板方面这两周在我看来是有疑点的，各位知道我对创指看调整已经三个多月了，至今态度依然不变。这两周的疑点在于成交量放大之后指数的运行方向是朝下的，上图可以看到这轮创业板牛市运行过程中类似当前的量有两次，前两次放量之后都走出明显的攻击姿态，而这次放出同样的量其结果却是“涨不动”。
即使我对创指持续看调整但始终没有给出2896点是终极大顶的看法，主要是觉得创指虽然涨了两年，也涨出了泡沫，但缺少一个疯狂阶段，俗话说一轮牛熊趋势行情，通常会在恐慌中见底，在狂热中见顶。
作为领先板块（也就是这轮牛市涨的最好）的创业板当下的平均PE是60倍，已经较两年前的底部30倍PE多了一倍，但离2015年最疯狂的130倍PE还有距离。前两周我分析过，如果创业板这里继续起来一波新升浪，那么就有可能演化成最后一波冲顶走势，再疯一波大的市盈率就会到100的位置，就需要引起高度戒备。但是如果依然保持调整姿态，将已经进行了三个月的调整延续到半年甚至一年，见下图
只要能够重新接近这根上升支撑线，我都不认为是坏事，无论是温和平缓的方式还是稍显激烈下杀的方式，都能接受。届时市盈率也会回落到大致45倍左右，又会给慢牛腾挪出上升的空间了。当然这些是比较理想的预判，不包含突发性黑天鹅的颠覆性消息下的作用。
即使用全市场所有股票的平均动态市盈率来估算风险度，当前的40倍Pe离底部20来倍时候要高，但08年和15年两次牛市的见顶市盈率60倍和80倍都还有距离，所以总体上A股经过两年的结构牛涨出了泡沫，尚没有到疯狂泡沫化的程度。
就短期A股的结构来看，和这轮结构性慢牛最相似的就是1996年那波，之前说过其中某些段落连小结构都很类似，比如现在上证的调整阶段和1999年那段进行比较：
两段走势局部甚至能够重合，都是先来一波急涨（都留下几个缺口），然后开始进行锯齿状箱体整理，大阳或者几根中阳拉起来，再用连续小阴线吃掉，最后再收利空消息逼迫下补掉一两个缺口（看利空程度），清洗浮筹之后再将牛市延续下去。当前的变量就在于，目前市场所等的那些不确定性消息或者说有可能出现的利空是否足以将A股打下去，所以暂时打个问号，但要有心理准备，这个准备就是一旦主要不确定性因素明朗化，技术面可以放到次要位置。
有个问题还是要谈一下，虽然讲了有两三年。从各个渠道反馈来的提问最多的就是简单的一句“这股能不能买？”“这股要不要卖？”。我的理解是股票投资也好交易也好，是一项系统性工程，在做出一个买卖决定的时候所有考虑一系列的问题。假设你要买进一只股票，需要考虑你现在总体仓位是多少？这只股打算买多少仓位？现在介入的价格往下大概会跌多少？如果买进后就开始跌我是割肉还是坚守还是补仓？补仓准备补多少？要留出多少资金来应付可能出现的补仓情况？买进后预期收益率也就是这个股大概能涨到哪里？是往下的空间大还是向上的空间大？搏值率如何？A股大盘当前有没有系统性风险？准备买的这家公司介入逻辑是因为业绩还是题材因素？。。。。。。不知道有多少人做交易之前考虑过这些问题。
有些风景错过了就算了，我的建议是既然不能身临其境就站在一旁欣赏欣赏吧，像什么100多块去买中潜股份，100多块买君正，70块买顶点的人都是只看到短期好像调了那么几块钱，而忽视了它们都是从哪里涨上来的，套住了跑来问要不要割，都是很令人头疼的难题。
比如这股之前有人问过25块能不能买，理由是34块跌下来的块10块钱了，而我看到的是它从7块多涨到了34块，角度不同考虑的风险也就不同。
所以做交易前要多想想不利的因素，培养出一种习惯性的风险意识。
今天是10月27，离31号前所有季报出齐没几天了，想交易的最好等手里股票季报出台再做决定，不差这几天了，那头大选也快了，再熬熬。好东西还是有不少的，眼睛别总盯着高位的品种，茅台，片仔癀，榨菜等等高位股，季报只要不及预期都会先跌为敬，为什么？涨太多了，高位股不仅要好，还要好的出人意料，所以一般财报公布期间少碰这类股，考试长期保持在前三的，考个第五就是退步，一个道理。总之，很多东西没明朗前也很难分析，最近精力都是在看财报来对自己的持仓进行调换，所以更新少希望各位能够理解。