Big Blow！全球大型对冲基金最新现状
来源：量化投资与机器学习（ID：Lhtz_Jqxx）
Big Blow
与前几年不同，头部对冲基金在2020年受到了很大的冲击：
备注：对冲基金收益率以HFRI基金加权综合指数衡量，而大型对冲基金则以HFRI的资产加权指数衡量。标普500指数的收益率是带股息的。数据截至今年9月
传统上，AUM头部的对冲基金一直被视为在低迷市场中更为稳健，但这种模式在2020年被打破了。根据Eurekahedge的数据显示，截至今年9月，AUM超过10亿美元的对冲基金其业绩损失约为600亿美元。
由于大多数投资者缺乏内部研究团队，所以，他们更倾向于将资金投向规模最大、知名的对冲基金。这导致了头部雪球越滚越大的局面。根据HFR的数据显示，自2010年以来，有1700亿美元流入对冲基金市场，其中约有1350亿美元流入规模较大的头部对冲基金。
数据来自：HFR，不同规模基金持有资产比例
但规模有时候也是一种负担。今年早些时候，当股市、债券、货币和大宗商品受到波动性的冲击时，许多大型对冲基金损失了金额是创纪录的。
截至8月份：
桥水的旗舰基金Pure Alpha II损失了18.6%
文艺复兴科技的Institutional Equities损失了13%
Winton的主要基金损失了19%
Hintze的CQS对冲基金损失了42.5%
Lansdowne Developed Markets的基金损失了22%
随着美国大选的临近，以及肆虐的全球的新冠肺炎任在各大洲造车严重影响，几乎没有迹象表明，对冲基金遭受的波动性正在减弱。
数据来自：PivotalPath，对冲基金在美国大选后往往表现更好
Biggest Losers
大型头部对冲基金规模从今年开始下降：
数据来自：Eurekahedge，截至8月
当然，并非所有大型对冲基金都这样。像Citadel、Balyasny和 Millennium等这样的多策略公司正经历着最好的一年。这些公司依靠数十名交易员创造了巨额的利润。波动性给他们创造了很多机会。
还有一个现象，规模较小的对冲基金有的表现却很好。原因是它们抓住了非常小众的交易机会，而这些机会并没不像头部对冲基金那样，需要数十亿美元才玩的转。