金融思维模型之“交易系统”
有没有成型的交易系统，并能够持之以恒的去坚持与完善，是一个投资者是否成熟的标志。
投资者进阶到一定的阶段，都会进入到交易系统的构建中来。可以这样讲，有没有成型的交易系统，并能够持之以恒的去坚持与完善，是一个投资者是否成熟的标志。
什么是交易系统？
我们先来看看波涛先生当年在书中所给出的定义：
“所谓交易系统是一套完整的交易规则体系。设计良好的交易系统，必须对投资决策的各个相关环节做出相应明确的规定。这种规定必须是客观的、唯一的，不允许有任何不同的解释。设计良好的交易系统，必须符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征。”
波涛先生的定义中蕴含着看待交易系统的两个角度，一个是交易系统如何构成，另一个是交易系统需要满足哪些约束条件。
一般来说，完整的交易系统包括以下几个环节：
交易系统的组成环节
具体到每一次交易计划时，需要提前就这些问题一一想好。一旦确定好，后续要严格执行。不能在交易执行的过程中，心随市场波动而动，将提前考虑好的交易计划随意更改。宁愿错过，也不可偏离。有时候，偏离交易系统而赚到了钱，对于构建成型的交易系统有很大的破坏，赢在一时但后患无穷。
具体到每个人自己的交易系统，其各个环节都有若干选项可供选择。如何来选，主要看投资者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征，这三个维度。
投资者的心理特征，主要由几个方面构成：
投资者的心理特征
而投资资金的风险特征，也有几个方面：
投资资金的风险特征
等确认好投资者的心理特征和投资资金的风险特征之后，交易系统中主要环节的选项基本上就确定了。举个例子，如果投资者风险偏好高、耐心多、承受力好、自律性强、性情稳，投资资金周期长、回报高、回撤容忍强、资金规模大，那么我们就可以考虑这样的交易系统：在悲观情绪弥漫的经济周期底部，逐步减仓，采取宽止损，高盈亏比，长周期的投资策略。
再来看看投资对象的统计特征是否匹配，先看看市场整体状况：
市场的整体状况
有条件的，可以将设置好参数的交易系统编写成代码，对于投资对象进行历史回测。看看在历史上，最好跨越一个或多个完整的牛熊周期，该交易系统的交易结果如何？是否能够匹配投资者的心理特征以及投资资金的风险特征。
一个好的交易系统，必须要考虑人的因素、钱的因素以及投资标的的因素，并在这三者之间取得合适的平衡。
好的交易系统是人、钱和标的三种因素的平衡
数量化的视角
如果我们把愿意承担的损失定义为R，而把所获得的交易盈亏转换成以R为单位的数值，那么我们就有了一个数量化的视角来看待交易系统。
想象一下，以时间为轴，依据我们自己的交易系统所做出来的每笔交易（一入一出）将会是时间节点上的一系列数值。这组数值刻画了这个交易系统在这个市场上的表现，让我们能够定量的看待它。
适合大多数投资者的交易系统，其数值的分布应该是相对均匀的，正的数值（盈利的交易）占据大多数，而没有太大、太多负的数值（亏损的交易）。当然，有些高盈亏比的趋势跟踪交易系统，大多数数值都是小的负数，却有着虽然不多却相对而言十分巨大的正的数值。这样的系统，长期来看也是能够盈利的，然而对于投资者的耐心以及投资资金的周期要求就比较高了。
有一定数理功底的投资者，可以持续的跟踪和对比自己的交易系统的数值分布，并仔细分辨它们在不同市况下的演化情况。当有了新的思考去改善系统的某个环节时，也可以比对改善前后数值分布的变化，从而定量的看待改善的效果。
交易系统的数值分布
交易系统的构建是一个迭代的过程
就像我们刚刚学会了太极拳的招式，要想打得好、打得流畅需要不断的练习与改进一样，交易系统的构建也需要一个实践和反思交互迭代的过程。如果在构建交易系统的过程中发现了一条“捷径”，常常最终会指向自己的一个盲区。
按照范 K.撒普博士在《通向财富自由之路》一书中所给出的建议，我们可以从如下几个方面依次对自己的交易系统进行检验和反思：
1. 心理因素
我们也许拥有世界上最好的机会和资源，但是如果心理问题没有解决好，还是不会成功。从认知的角度来讲，我们在创造和表达自己的事实。在制定交易计划的时候，交易的依据取决于我们的认知。如果我们认定某种观点，我们会找出大量的证据来证明这种观点的成立，尽管反面的论据很可能也大量存在，而它们常常被我们忽视。记住这一点，对自己所持有的观点和交易依据保持合理的警惕，并在反面论据出现的时候再仔细检视一下自己的观点常常是有益的。
此外，我们要对自己交易的结果负责。当我们得到不想要的结果时，我们往往犯了某种错误。首先我们要觉察到错误所在，然后对它进行反思，找到更好的方式，并在下一次面对同样情况的时候，记住我们是可以改正它的，并代之以反思所得的更好的方式。
2. 头寸确定
即使有完美的交易计划、信息和执行系统，如果我们赌得太大了，我们就会完蛋。我们应该长期坚持“低风险的思想”，让自己交易的风险水平处在即使发生最坏情况仍然能够坚持，从而实现该系统的长期期望收益。这是交易成功的真正关键之一。在交易中，我们经常会遭遇损失，我们必须把这些损失控制在一定的程度之内，以实现最大的综合回报。在这一点上，头寸确定是交易中最为重要的方面之一。
3. 市场选择
我们所交易的市场远比我们如何进行交易重要得多。“到有油的地方去” ！我们应该投入足够的精力在市场选择上，在仔细评估的基础上选择最为合适的市场进行交易。
4. 退出
在市场中赚钱的关键在于我们如何退出市场。在不利的时候，及时止损；在有利的时候，恰当的获利了结。持之以恒，是稳定获利的根本。
在入市之前，我们应该提前考虑到各种退出的状况。杰出的投资者敢于承认自己的错误，不带虚荣心地退出头寸。作为投资者，我们应该平衡的思考“进”与“退”。在退出的时候，即使不能全身而退，也要尽力做到“退而不伤”。在这一点上，我们应该向“善败能忍”的司马懿多学习。
5．入市
在交易系统的各个环节中，入市相对最不重要。我们甚至可以随机的进入市场而且还能赚到钱。如果我们有一个健康的心理能够让自己在交易时不自负；有一个期望收益为正的系统，该系统产生于确保把你的损失控制在最低限度的想法；交易可以获得不错的回报/风险比例；以及我们是在最好的市场上进行交易，利用头寸确定规则来实现我们的目标，那么，入市就不是很重要的事情。
在交易系统的迭代构建过程中，我们常常有机会对于交易大众中大多数人所持有的观点进行对比，从而对交易系统的各个环节有更深入的思考。比如：
- 没有赚钱，是因为我们没有选对股票。
- 我们赔了钱，是我们运气不好，入市的时机不佳，或者是因为我们轻信了别人的推荐。
- 要想赚钱，就要满仓干。你看，股票涨了，赚这么一点，买的太少了吧。
走向客观
正确的交易未必是盈利的交易，而盈利的交易也未必是正确的交易。建立起成型的交易系统之后，投资者最重要的事就变成了对于交易系统中各项规则的严格遵守。这就好比，我们在道路上行车，一定要遵守交通规则。虽然偶尔闯了红灯，除了吃罚单，一般也没有大问题，但坚持这样做而不是努力避免却可能因此送了性命。
从心理层面来说，交易系统让投资者从“能够掌控市场”的幻觉中解脱出来，从而更为客观的看待每笔交易，更为平静的看待交易的损失，不至于走入“损失陷阱”而难以自拔。
不同的投资者，由于天性不同，执行交易系统的各个环节的难易程度也会不同。有时候，对于有些环节投资者会极力避免，甚至不愿面对。往往这些环节就是最需要练习，甚至是刻意练习的部分。
交易的过程中，投资者常常会由于市况的变动，以及账户的盈亏，导致心随市场波动而动。这个时候，退后一步，静下心来，回到自己的交易系统上来，回到根据交易系统设计的交易计划上来，让自己从市场的裹挟中走出，回归本心。
最后，对有志于构建自己的交易系统的读者，推荐范 K.撒普博士的著作《通向财富自由之路》。虽然书名有几分俗气，但内容十分精彩，值得每个投资者花时间好好读一读。