AAAA相对价值策略是什么?

什么是相对价值？相关价值策略有时也称市场中性策略，是指在资产组合中同时使用多头部分和抵消部分，通过寻找与市场运动无关的回报而获得的相对价值，这种收益来自证券、市场部分或证券集合的错误定价。相关价值策略是通过对不同类型资产和不同证券的无效使用，来限制市场或“系统”风险。相对价值过于完美的“对冲”也更像一种艺术而非科学，它很少能产生投资回报，因此，对收益的预期最好也要现实些。

相关价值策略就是利用联机资产间的定价误差，建立多空头寸，使定价回归到正常的价差收益。

相对价值策略可能是在25只价值被低估的美国高技术股上做多，在25只价值被高估的美国高技术股上做多；相对价值在 IBM可转换债券上做多，然后卖空相应数量的 IBM股票；相对价值或更低价值的日本股票认股权上做多，然后卖空相应数量的日本股票期货。

什么是相关价值策略的内容？人们普遍认为，由于某些特殊的原因(行为金融学称为 Overreact)，当一项资产的价值被高估，而另一项资产的价值被低估时，通过买进被低估的资产，卖空被高估的资产，直到两者价格趋于一致，从而获得价差收益。

当前的相对价值策略主要有： ETF二级市场套利、 ETF事件套利、分级基金折溢价套利、分级基金换算套利、融券配对交易、股指期限套利、股指跨期套利、商品期货跨品种套利、商品期货跨品种套利以及股指跨期套利等。一是相对价值策略基金不进行市场方向交易，也不预测市场或证券的涨跌，而是专注于分析相关联属证券间的价差变动，因此在持仓上同时持有多头和空头，与市场的相关性较小。

二是总体上看，相关联证券间的价差变动通常较小，因此，在正常情况下，该策略的收益一般不会很高，但相对于其他策略则较为稳定。

相对值统计套机策略是通过相关证券趋同而获利，因为相关证券趋同是一个大概率事件，而其运行环境并未发生剧烈变化。

一旦价格上涨，就会进行及时的止损操作。相关价值策略是利用相关投资品种间的定价误差来获利的，常见的相关价值策略包括股市中性、可转换和固定收益等。

相对论性策略产品不进行市场中的方向性选择交易，因此，在市场波动时，风险不会受到影响，但由于相关证券间的价差通常很小，没有杠杆作用就无法获得高利润，因此相对价值对冲基金往往采用高杠杆，一旦套利出现问题，就会面临巨大损失。由于相对价值投资需要在多头和空头之间设定适当的对冲比例，任何一方的波动都会影响对冲效果，因此管理人员需要根据市场情况调整头寸；另外头寸过大也会影响流动性。 。

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