读懂公司年报(4.3)—非财报部分 2024-05-08 18:24:36 一、普通股利润分配或资本公积金转增预案现金分红的重要性主要体现到以下两点:①持续进行高比例现金分红的公司,说明公司的净利润质量非常好,公司财务造假的可能性极低,未来公司业绩暴雷的可能性也极低。②现金分红是投资者获取收益的重要方式,股票投资会产生收益的收益,一般来源于两部分。一个就是交易需求所导致的股票价格上涨,另外就是公司经营到一定程度之后给持有公司股票的投资者分红。这一点给了投资者在熊市持续持有一家好公司股票的信心。我们看到万华化学有“每年军队股东进行现金分红”的说明。确保了分红的可持续性。同时公司近3年现金分红占上市公司普通股股东的净利润比率在40%-60%之间,还是非常高的;一般我们认为:分红比例在20%-70%之间的公司比较好。对于高科技公司或者高成长性高的公司比例可以低一些。二、承诺事项履行情况承诺事项主要是关于18年万华化学资产重组的,这次资产重组出发点是在解决同业竞争的问题。“万华实业一分为二,分为万华实业和万华化工,万华化学被分到万华化工。与万华化学一并整合进万华化工的还有万华化学(宁波)有限公司(以下简称“宁波万华”)以及匈牙利BorsodChem Zrt.(以下简称“BC公司”)。BC公司也将并入全新成立的万华化工。前者是万华实业MDI(二苯基甲烷二异氰酸酯)唯一海外生产基地。“目前BC公司生产的MDI主要面向中东欧市场,万华化学这边生产的MDI则是面向国内市场,少量出口到美洲等海外市场。”而BC公司虽然由万华化学托管,但始终是万华实业的资产。此次资产重组后,BC公司与万华化学统一并入万华化工,可以解决万华化学在MDI市场上的同业竞争问题。此外,经过多年发展,万华化学所涉及的产品不仅只有MDI,新材料事业与原股东万华实业之间同样存在同业竞争关系。因此,资产重组势在必行。承诺内容前四项主要就是关于关联交易和同业竞争,我们可以看到万华化学重大资产重组交易对手方(国丰投资、中诚投资、中凯信三名股东为一致行动人)和实际控制人在解决同业竞争、关联交易做了无限期赔偿承诺。盈利预测及补偿承诺公司已完成,公司关于本次重大资产重组标的资产 2018-2020 年度实现的累计净利润数为 1,053,546.21万元,超过了业绩承诺数,国丰投资、合成国际、中诚投资、中凯信、德杰汇通实现了2018-2020年度的业绩承诺,无需做出业绩补偿。股份限售是承诺方所认购的上市公司新增股份自本次发行完成之日起的 36个月内不得转让(包括但不限于通过证券市场公开转让或通过协议方式转让)或者委托他人管理承诺方持有的上市公司股份。十三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响公司推出股权激励计划的目的是促进公司建立、健全激励约束机制,充分调动公司高层管理人员及员工的积极性,实现公司业绩的持续性增长。本次股权激励计划有助于激发管理、业务、技术团队的积极性,提高经营效率,提升公司整体经营业绩,进而增厚股东权益,有利于公司内在价值提升,符合全体股东特别是中小股东的长远利益。但是市场对股权激励的反馈还是要根据激励的考核指标与市场预期最终确定。十五、重大合同及其履行情况(一)托管、承包、租赁事项若上市公司发生托管、承包、租赁其他公司资产或其他公司托管、承包、租赁上市公司资产的事项,且该事项为上市公司带来的利润达到上市公司当年利润的10%以上(含10%)时,上市公司应详细披露有关合同的主要内容,如有关资产的情况、涉及的金额和期限、收益及其确定依据等。对于该类事项的披露,投资者应该认识到,从它们中所获得的利润都不应是公司经营利润的主要来源。对于通过这种手段创造业绩的公司,投资者应对这些公司能否维持其业绩持审慎的态度。(二)担保情况重大合同或担保等行为关系到上市公司每一个股东的切身利益。投资者对这部分内容也应特别注意。特别是担保合同,可能会使公司的经营陷入万劫不复之地。尤其对于提供了重大担保同时又因此面临诉讼的公司,投资应保持高度的警觉性。在附注“重要合营企业的主要财务信息”,我们通过呈现的数据,我们分析烟台万华工业园码头有限公司的偿债能力;烟台万华工业园码头有限公司净利润率为9.6%,资产负债率为55%,流动比率为1.03(流动比率=流动资产合计÷流动负债合计)现金比率为0.65(现金及现金等价物/流动负债);我们在巨潮资讯网查看公司“万华化学集团股份有限公司对公司合营企业 提供担保以及子公司对合营企业提供担保公告”,计算发现20年营收同比增长48%,净利润同比增长620%。19年资产负债率是70%,已经达到了警戒线,在20年的时候也降到了55%。主要原因是万华化学追加投资4.2亿元,烟台港万华工业园码头有限公司另外的股东同样追加了4.2亿元的投资;我们可以看到;20年与19年相比,资产增加了12.4亿,其中主要部分是因追加投资而增加的8.4亿,2020年净负债额增加了3.7亿,剩下的0.3亿是当年的净利润。通过分析我们发现烟台港万华工业园码头有限公司正处在快速的发展阶段,随着而来的就是营业收入和净利润都在快速的增长。同时我们发现烟台港万华工业园码头是一家重资产的公司,固定资产占总资产的比重在2020年达到了95%。这也是公司前期为什么需要巨额融资的主要原因,公司的生产经营需要投资大量的固定资产。虽然烟台港万华工业园码头现金比率不高;但是公司的净利润现金流应该还是不错的,因为重资产公司每年会产生大量的折旧,但是这些折旧并不会导致现金的实质流出。总体来说,担保风险不大。(三)委托他人进行现金资产管理的情况42亿的委托理财产品都属于委托理财类型,并且分散到不同的受托人身上,有效的避免了信用风险。没有异常,继续往下看。 十六、其他重大事项的说明十七、积极履行社会责任的工作情况十八、可转换公司债券情况几砚投资笔记 学习理财技能,分享投资实战干货。走进金融的世界,享受金融带给我们的便利和收益;54篇原创内容公众号 ❤️❤️❤️欢迎点击关注↑↑↑ 赞 (0) 相关推荐 这家公司,我看到可投资迹象——万华化学!(二) “有点意思。” 这是作者分析万华化学的第二篇文章。 ... "有点意思." 这是作者分析万华化学的第二篇文章. 上一篇文章我讲到: "这个负债结构,让我隐隐留下了一个疑问:公司在产业链上话语权还可以,通常情况下,这样的公司没必要借 ... 如何分析上市公司财报?看这篇文章就够了,简单明了!(干货) 2021-06-11 17:52 大家好,我是言叔,专注资本市场.财经.楼市.科技等领域,每天为你推荐干货知识,全网同名,欢迎大家关注"人言财经". 如何通过上市财务报表分析上市公 ... 上市公司投资价值分析系列之万华化学自由现金流折现估值分析 价值港湾声明:此文章为公司研究,内容仅供参考,不构成投资建议.如投资者据此操作,请自担风险. 一,万华化学主营业务分析 1.1,公司历年主营业务收入分产品类别分析 公司产品主要包括聚氨酯系列(MDI. ... 7.89亿挂牌转让!万华化学盘活资产,拟退出上海万华科聚 鲁网·泰山财经11月11日讯(记者 吴奕萱)10日,作为中国500强企业之一的万华化学集团股份有限公司(简称"万华化学")发布公告称,拟以7.89亿元底价,转让上海万华科聚化工科技 ... 读懂公司年报(3)—非财报部分 (一)行业格局和趋势 这部分内容是董事会对于行业现状以及未来趋势的看法以及应对方式.公司决策层对未来的判断直接决定了公司的战略计划和经营计划.从这部分内容我们基本能判断出一家公司高层的水平高低.我们参 ... 读懂公司年报(5)—非财报部分 普通股股份变动及股东情况我们重点去看以下三点: 一.重点需要分析的内容 (一)看大股东和公司核心团队成员有无减持或增持. 大股东和公司核心团队成员大幅减持或增持股票,他们就是用行动来告诉我们他们自己是 ... 读懂公司年报(4.2)—非财报部分 五.公司对会计政策.会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明 会计政策,是指企业在会计确认.计量和报告中所采用的原则.基础和会计处理方法.会计政策一般不得随意变更,但当法律.行政法规或者国家 ... 读懂公司年报(4.1)—非财报部分 我们要做的就是在年报中发现隐藏"炸弹"的公司,坚决予以淘汰,远离这些公司,保护好自己的钱口袋. 直接淘汰的5条,发生以下5条的公司直接淘汰: (三)报告期内资金被占用情况及清欠进展 ... 读懂公司年报(2.5)—非财报部分 (五)投资状况分析 重大股权交易伴随在企业日常经营活动中,体现公司未来经营方向及意图,重大的股权投资和重大的非股权投资需要仔细看.一家公司如果要想快速扩张主要有两条途径:一种是对外收购其他公司,一种是 ... 读懂公司年报(2.4)—非财报部分 2. 产品与生产 (1).主要经营模式 这一段文字将公司的经营模式说的描述的非常清楚: (2).主要产品情况 公司上游所需原材料主要是苯和LPG(液化石油气).主要下游应用领域包括保温.轻工.塑料.薄 ... 带你读懂公司年报,发掘买卖商机 如何从上市公司年报中挖掘机会呢? 这里介绍一下七种年报策略与功能. 一.抢先机 年报公布日益规范,有些基本面发生突变的公司会提前发出一些公告,如预亏.预盈.预增. 其实这些 ... 小白财务分析教程:我是来炒股的,不是来当会计的 #如何读懂公司财报# 好看的皮囊千篇一律,有趣的灵魂... 好看的皮囊千篇一律,有趣的灵魂万里挑一.写财务报表分析的书籍汗牛充栋,但几乎都千篇一律,不外乎围绕会计报表项目在那绕来绕去,用一堆专业名词把人的脑袋炸晕.这种枯燥的书籍还是留给学会计的专业人士吧,大伙 ... 读懂财务指标背后的商业模式差异 #如何读懂公司财报#,前面第一部分网页链接,我们说到看一份财报,要先... #如何读懂公司财报#,前面第一部分网页链接,我们说到看一份财报,要先把基本的财务指标捋一遍,然后我们要搞清楚每一个指标在不同行业和不同商业模式下,它对应的具体含义是不一样的,反过来,如果我们找出财务指 ...